Deepwater's Munster: Tập trung vào kế hoạch CAPEX AI cho năm 2027, không phải quý hiện tại

Gene Munster của Deepwater Asset Management cho biết vào ngày 22 theo giờ địa phương rằng nhà đầu tư nên tập trung vào kế hoạch chi tiêu vốn cho AI của các công ty siêu đám mây (hyperscaler) trong năm 2027. Munster nói với Business Insider rằng chỉ số quan trọng trong các cuộc thảo luận CAPEX là tốc độ tăng trưởng của năm tới, thay vì kết quả của quý hiện tại. Lời khuyên này được đưa ra trong bối cảnh Phố Wall đang tăng cường sự quan tâm đến các cam kết đầu tư AI dài hạn của các công ty công nghệ lớn và tác động của chúng tới các nhà cung cấp hạ tầng.

Phố Wall dự phóng CAPEX của hyperscaler tăng 23% vào 2027

Munster cho biết hiện Phố Wall kỳ vọng CAPEX năm 2027 của các hyperscaler sẽ tăng 23%. Ông giải thích rằng kỳ vọng đã tăng lên sau các hoạt động huy động vốn của Google trị giá 25Bỷ USD và Amazon trị giá 85Bỷ USD. Munster nhấn mạnh rằng nhà đầu tư nên chú ý sát nhất tới kế hoạch năm 2027 của các công ty hyperscaler hơn là hiệu quả trong quý hiện tại hay phần còn lại của giai đoạn 2026.

Munster dự báo chi tiêu liên tục bởi bốn hyperscaler lớn

Munster phân tích dự báo chi tiêu vốn của bốn hyperscaler lớn cho năm tới và kết luận rằng mức chi sẽ không chậm lại đáng kể so với kỳ vọng của Phố Wall. Ông cho biết nếu 3 trong số 4 hyperscaler nâng triển vọng chi tiêu, tâm lý nhà đầu tư đối với hạ tầng AI sẽ vẫn giữ nguyên. Munster khẳng định triển vọng lạc quan vẫn được duy trì dựa trên phân tích của ông về các cam kết chi tiêu hướng tới tương lai.

Định giá của NVIDIA bị nén phản ánh mức suy giảm tăng trưởng tự nhiên

Munster đánh giá rằng giá cổ phiếu của các công ty này đang bị định giá thấp so với kết quả kinh doanh gần đây. Lấy NVIDIA làm ví dụ, ông giải thích rằng các bội số định giá đã giảm khi tốc độ tăng trưởng chậm lại so với kỳ vọng của Phố Wall. Munster mô tả mức giảm định giá là một hiện tượng tự nhiên khi các công ty ngày càng khó duy trì các mức tăng trưởng theo quý ấn tượng như trong quá khứ.

Deepwater kỳ vọng tăng trưởng doanh thu hằng năm 20%+ cho các cổ phiếu hạ tầng AI

Munster cho biết các thông báo kết quả có thể đóng vai trò chất xúc tác để đà tăng đi lên được nối lại, đồng thời bổ sung rằng nhà đầu tư không cần lo lắng. Ông dự phóng tăng trưởng doanh thu hằng năm vượt 20% sẽ tiếp tục trong vài năm tới. Munster kết luận rằng nếu dự phóng này đúng, tăng trưởng doanh thu sẽ bù đắp nhiều hơn so với mức giảm trong các bội số định giá, tạo nền tảng để các cổ phiếu liên quan đến hạ tầng AI tiếp tục mang lại hiệu suất mạnh.

FAQ

Gene Munster đã khuyến nghị nhà đầu tư tập trung vào điều gì trong mùa công bố lợi nhuận của big tech?

Gene Munster của Deepwater Asset Management cho biết vào ngày 22 theo giờ địa phương rằng nhà đầu tư nên tập trung vào kế hoạch chi tiêu vốn cho AI năm 2027 của các công ty hyperscaler thay vì kết quả của quý hiện tại hay phần còn lại của giai đoạn 2026. Ông nói với Business Insider rằng chỉ số quan trọng trong các cuộc thảo luận CAPEX là tốc độ tăng trưởng của năm tới.

Kỳ vọng hiện tại của Phố Wall về tăng trưởng CAPEX của hyperscaler vào năm 2027 là gì?

Munster cho biết hiện Phố Wall kỳ vọng CAPEX năm 2027 của các hyperscaler sẽ tăng 23%. Ông giải thích rằng kỳ vọng đã tăng lên sau các hoạt động huy động vốn của Google trị giá 25Bỷ USD và Amazon trị giá 85Bỷ USD.

Vì sao Munster tin rằng các cổ phiếu hạ tầng AI sẽ tiếp tục hoạt động tốt?

Munster dự phóng tăng trưởng doanh thu hằng năm vượt 20% sẽ tiếp tục trong vài năm tới đối với các công ty hạ tầng AI. Ông cho biết nếu dự phóng này đúng, tăng trưởng doanh thu sẽ bù đắp nhiều hơn so với mức giảm trong các bội số định giá, qua đó tạo nền tảng cho hiệu suất mạnh tiếp diễn.