Ủy ban Châu Âu đã khởi động một cuộc tham vấn công khai vào ngày 20/5/2026 để đánh giá liệu quy định Markets in Crypto-Assets (MiCA) có nên mở rộng sang tài chính phi tập trung (DeFi) hay không. Tổng cục Ổn định Tài chính đang tìm ý kiến phản hồi từ ngành và giới pháp lý cho đến ngày 31/8/2026 nhằm xác định liệu các giao thức blockchain có cần sự giám sát quy định chuyên biệt hay không. Cuộc tham vấn diễn ra trong bối cảnh các thỏa thuận chuyển tiếp của MiCA hết hạn vào ngày 1/7/2026, buộc mọi nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền mã hóa phải nắm giữ đầy đủ giấy phép MiCA hoặc ngừng hoạt động tại EU.
Ủy ban Châu Âu ấn định hạn chót tham vấn ngày 31/8/2026 khi giai đoạn chuyển tiếp MiCA kết thúc
Bộ hồ sơ tham vấn của Ủy ban Châu Âu được công bố vào ngày 20/5/2026, yêu cầu các bên liên quan cung cấp bằng chứng định tính, dữ liệu và các căn cứ pháp lý. Thời hạn nộp hồ sơ là ngày 31/8/2026. Ủy ban nhằm xác định liệu các giao thức blockchain mới nổi có cần một khuôn khổ quản lý riêng hay nên tiếp tục nằm ngoài sự giám sát truyền thống của châu Âu. Cuộc tham vấn trùng với thời điểm các thỏa thuận “ông nội” chuyển tiếp vĩnh viễn của MiCA hết hạn vào ngày 1/7/2026. Sau ngày này, mọi nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền mã hóa hoạt động tại EU phải có giấy phép MiCA đang còn hiệu lực hoặc lập tức ngừng hoạt động. Các nhà lập pháp châu Âu nhắm vào “màn phi tập trung”, nơi các nhà phát triển cốt lõi hoặc người nắm giữ token quản trị duy trì quyền kiểm soát tập trung đối với các nền tảng được cho là không cần xin phép.
Peter Kerstens đặt câu hỏi về tính khả thi của quản lý DeFi tại Hội nghị WAIB ngày 9/6/2026
Peter Kerstens, một kiến trúc sư MiCA và là cố vấn của Ủy ban Châu Âu, bày tỏ thái độ hoài nghi về việc tạo ra khuôn khổ “MiCA 2” cho DeFi trong một phiên trò chuyện bên lửa tại hội nghị WAIB ở Monaco vào ngày 9/6/2026. Kerstens cho rằng các học thuyết pháp lý truyền thống được thiết kế để điều chỉnh con người và pháp nhân hữu hình, chứ không phải các mạng phần mềm trung lập và phi tập trung. Ông mô tả DeFi như một “phong trào” công khai thiếu đại diện pháp lý chính thức hoặc các điểm thất bại tập trung. Kerstens kêu gọi Liên minh châu Âu ưu tiên một khuôn khổ tài sản số tập trung vào token hóa tài sản trong thế giới thực và chứng khoán số. Những người theo chủ nghĩa thực dụng pháp lý trong Ủy ban cảnh báo rằng việc áp dụng các yêu cầu cấp phép cứng nhắc, yêu cầu về vốn và Know Your Customer đối với các lớp phần mềm thuần mã có thể đẩy các nhà phát triển Web3 rời khỏi khu vực Eurozone sang các khu vực pháp lý như Vương quốc Anh hoặc Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất.
Ngân hàng Trung ương Châu Âu phát hiện 100 nhà nắm giữ hàng đầu kiểm soát hơn 80% token quản trị DeFi
Một bài nghiên cứu làm việc do Ngân hàng Trung ương Châu Âu công bố đã thách thức “miễn trừ tuân thủ” mà các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) tuyên bố. Phân tích định lượng on-chain do ECB thực hiện trên Aave, MakerDAO, Ampleforth và Uniswap cho thấy 100 nhà nắm giữ token quản trị hàng đầu kiểm soát hơn 80% tổng lượng quyền biểu quyết trong từng giao thức. Quan chức ngân hàng trung ương cho rằng các giao thức này không đáp ứng mục tiêu “kiểm tra người vận hành” và nên được phân loại lại thành các mạng lưới phi tập trung ở mức một phần với các bên trung gian có thể nhận diện. Theo cách diễn giải này, nếu một nhóm nhỏ nhà phát triển cốt lõi, nhà đầu tư vốn mạo hiểm hoặc người trong các quỹ nền tảng vẫn nắm quyền thực thi đối với hợp đồng thông minh của một giao thức hoặc các quỹ dự trữ, thì các cơ quan giám sát quốc gia có thể tước bỏ tư cách phi tập trung. Sự thay đổi này sẽ yêu cầu các hoạt động đó tuân thủ các khung quản trị doanh nghiệp, công bố thông tin cho người tiêu dùng và giám sát lạm dụng thị trường của MiCA vào năm 2027.
Hỏi đáp
Ủy ban Châu Âu đã làm gì vào ngày 20/5/2026?
Ủy ban Châu Âu đã khởi động một cuộc tham vấn công khai vào ngày 20/5/2026 nhằm đánh giá liệu quy định Markets in Crypto-Assets (MiCA) có nên mở rộng sang tài chính phi tập trung (DeFi) hay không. Tổng cục Ổn định Tài chính đang tìm ý kiến phản hồi từ ngành và giới pháp lý cho đến ngày 31/8/2026.
Ngân hàng Trung ương Châu Âu phát hiện gì về quản trị DeFi?
Một bài nghiên cứu làm việc của Ngân hàng Trung ương Châu Âu cho thấy 100 nhà nắm giữ token quản trị hàng đầu kiểm soát hơn 80% tổng lượng quyền biểu quyết trong Aave, MakerDAO, Ampleforth và Uniswap. Quan chức ngân hàng trung ương cho rằng các giao thức này không đáp ứng “kiểm tra người vận hành” và nên được phân loại lại thành các mạng lưới phi tập trung ở mức một phần với các bên trung gian có thể nhận diện.
