Franklin Templeton nộp lên SEC 2 ETF mới: Chuyển đổi cổ tức sang mức độ phơi nhiễm Bitcoin

Tập đoàn quản lý tài sản toàn cầu Franklin Templeton đã nộp hai hồ sơ đăng ký ETF mới lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào ngày 18 tháng 6, với kế hoạch tạo ra một sản phẩm đầu tư mới kết hợp lợi nhuận từ cổ phiếu truyền thống và mức độ tiếp xúc với Bitcoin. Quỹ sẽ nắm giữ cổ phiếu của các công ty niêm yết tại Mỹ; nhà đầu tư vẫn có thể nhận được cổ tức do các doanh nghiệp đó chi trả. Điểm khác biệt là quỹ dự kiến sẽ chuyển các khoản cổ tức tiền mặt nhận được thành các tài sản liên quan đến Bitcoin.

Franklin Templeton nộp lên SEC hai ETF mới, cổ tức được chuyển đổi thành mức độ tiếp xúc Bitcoin

Theo hồ sơ đăng ký SEC do Franklin Templeton nộp, thiết kế cốt lõi của hai ETF lần này là: quỹ nắm giữ cổ phiếu của các công ty niêm yết tại Mỹ (tình trạng nắm giữ cổ phiếu của nhà đầu tư và nguồn gốc cổ tức vẫn không thay đổi); các khoản cổ tức tiền mặt nhận được không được tái đầu tư vào cổ phiếu theo cách truyền thống, mà được chuyển đổi thành các vị thế đầu tư liên quan đến Bitcoin (thông qua các ETF Bitcoin đã được phê duyệt hoặc các công cụ đáp ứng quy định của cơ quan quản lý); các khoản doanh thu bổ sung tiếp tục được tích lũy trong các tài sản liên quan đến Bitcoin. Thiết kế này cho phép nhà đầu tư duy trì vị thế cổ phiếu cốt lõi, đồng thời từng bước xây dựng phân bổ Bitcoin thông qua dòng tiền hiện có.

Cơ chế quỹ: đạt mức độ tiếp xúc Bitcoin thông qua ETF Bitcoin đã được phê duyệt, không phải nắm giữ trực tiếp Bitcoin giao ngay

Theo phần mô tả trong hồ sơ, các ETF mới của Franklin Templeton dự kiến sẽ đạt mức độ tiếp xúc với Bitcoin thông qua “ETF Bitcoin đã được phê duyệt hoặc các công cụ khác tuân thủ quy định” thay vì trực tiếp nắm giữ Bitcoin giao ngay ở cấp độ quỹ. Cách thiết kế này giúp quỹ thực hiện mức độ tiếp xúc với Bitcoin trong khuôn khổ tuân thủ, phù hợp với bối cảnh thị trường ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đang dần trưởng thành.

Các ETF mới vẫn chờ SEC xem xét; sau khi được thông qua sẽ là một trong số ít ETF có cơ chế chuyển cổ tức thành mức độ tích lũy Bitcoin

Tính đến thời điểm đưa tin, hai hồ sơ ETF do Franklin Templeton nộp vẫn đang chờ SEC xét duyệt, chưa có lịch trình được phê duyệt niêm yết. Nếu cuối cùng được chấp thuận, thị trường sẽ có một số ít sản phẩm ETF đồng thời kết hợp lợi ích từ cổ tức và cơ chế tích lũy Bitcoin.

Đợt nộp hồ sơ này cũng là ví dụ mới nhất về việc các công ty quản lý tài sản lớn tiếp tục khám phá các hình thức sản phẩm mới kết hợp tài sản tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số sau khi thị trường ETF Bitcoin giao ngay đã trưởng thành.

Câu hỏi thường gặp

ETF mà Franklin Templeton nộp lần này lấy mức độ tiếp xúc Bitcoin như thế nào?

Theo phần giải thích trong hồ sơ đăng ký SEC, bản thân quỹ không nhất thiết nắm giữ trực tiếp Bitcoin giao ngay; thay vào đó, quỹ sẽ đạt mức độ tiếp xúc liên quan thông qua các ETF Bitcoin đã được phê duyệt hoặc các công cụ khác đáp ứng quy định quản lý. Các công cụ và tỷ trọng cụ thể được sử dụng có thể vẫn đang ở trạng thái chờ xác định hoặc có thể được điều chỉnh trong hồ sơ trước khi chính thức được phê duyệt và niêm yết.

Loại ETF này khác gì so với các kế hoạch tái đầu tư cổ tức DRIP truyền thống?

DRIP truyền thống sẽ tái đầu tư cổ tức tiền mặt vào chính cổ phiếu hoặc các vị thế quỹ ban đầu để tăng số lượng nắm giữ và hiệu ứng lãi kép dài hạn. Cấu trúc mới mà Franklin Templeton đề xuất lần này lại chuyển lợi tức cổ tức thành các vị thế đầu tư liên quan đến Bitcoin, khiến Bitcoin chứ không phải cổ phiếu ban đầu trở thành tài sản mục tiêu cho việc tái phân bổ từ cổ tức.

Hai ETF trong hồ sơ nộp lần này đã được SEC phê duyệt chưa?

Tính đến thời điểm đưa tin, cả hai ETF đều chưa được SEC phê duyệt và vẫn đang trong quy trình xem xét. Thời gian SEC thẩm định thường phụ thuộc vào mức độ hoàn chỉnh của hồ sơ và tiến độ xem xét theo quy định; hiện chưa có lịch trình phê duyệt công khai.