Quỹ FTX Recovery Trust sẽ phân phối khoảng 900 triệu USD cho các chủ nợ vào ngày 31/7/2026, là lần chi trả thứ năm kể từ khi nộp đơn Chương 11. Các chủ nắm giữ có yêu cầu được chấp nhận trong cả hai nhóm Convenience và Non-Convenience, nếu đã hoàn tất các yêu cầu trước thời hạn phân phối trước mốc ngày 16/6, sẽ nhận tiền qua BitGo, Kraken hoặc Payoneer trong vòng 1 đến 3 ngày làm việc. Đợt phân phối này đẩy tổng mức thu hồi lũy kế vượt 100% đối với hầu hết các nhóm chủ nợ, một kết quả hiếm trong một vụ phá sản có quy mô như vậy. FTX đã nộp đơn Chương 11 vào Tháng 11/2022 sau khi sụp đổ.
Các chủ nợ FTX nhận tiền qua ba đợt phân phối vào ngày 31/7
Đợt phân phối thứ năm bao phủ hai nhóm lớn: nhóm convenience, bao gồm các nhà giao dịch bán lẻ và các chủ nợ nhỏ hơn—nhóm chiếm đa số trong “đế chế” chủ nợ của tài sản—và nhóm non-convenience, gồm các đối tác tổ chức và các bên có vị thế pháp lý phức tạp hơn. Cả hai nhóm đều đủ điều kiện nhận khoản chi trả vào ngày 31/7, theo thông cáo báo chí của FTX Recovery Trust. Yêu cầu của khách hàng Dotcom sẽ nhận thêm 9%, nâng tổng mức thu hồi lũy kế lên 105% giá trị yêu cầu được chấp nhận. Các yêu cầu quyền lợi của khách hàng tại Mỹ sẽ nhận thêm 5% để đạt cùng mức 105%. Các yêu cầu nợ chung không bảo đảm và các khoản vay tài sản số của mỗi nhóm sẽ nhận 3%, đưa tổng phân phối lũy kế lên 103%. Nhóm convenience, là các tài khoản nhỏ nhất, đạt tổng mức 120%, theo báo cáo của KuCoin.
Các chủ nợ sẽ nhận tiền thông qua một trong ba nhà cung cấp dịch vụ phân phối được chỉ định: BitGo, Kraken hoặc Payoneer. Việc lựa chọn được thực hiện trong quá trình lên tàu, và thay đổi định tuyến thường bị khóa sau khi mốc ngày kỷ lục (record date) đã qua. Mốc ngày 16/6 đóng vai trò ngưỡng xác định đủ điều kiện. Bất kỳ chủ nợ nào chưa hoàn tất xác minh KYC, nộp biểu mẫu thuế và lựa chọn nhà cung cấp trước ngày đó sẽ phải chờ đến cửa sổ phân phối tiếp theo. Tài sản chưa công bố ngày phân phối thứ sáu, nhưng việc xử lý yêu cầu tranh chấp và công việc giai đoạn kết thúc vẫn tiếp tục. Các chủ nợ muốn nhận thanh toán trong tương lai cần đăng nhập vào FTX Customer Portal tại claims.ftx.com và đảm bảo mọi yêu cầu vẫn còn hiệu lực. Các mốc ngày kỷ lục và ngày thanh toán tiếp theo sẽ được thông báo riêng, thông cáo báo chí cho biết.
Tài sản FTX trả gần 1.6Bỷ USD kể từ Tháng 1/2025
Đợt phân phối thứ năm đưa tổng số tiền chi trả lên gần 1.2Bỷ USD, nằm trong số các mức thu hồi cho chủ nợ lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử. Kế hoạch Chương 11 có hiệu lực vào ngày 3/1/2025, và lần phân phối đầu tiên khoảng 10Bỷ USD diễn ra vào Tháng 2/2025. Theo báo cáo của The Block, một vòng 1.6Bỷ USD diễn ra vào Tháng 5/2025, 10Bỷ USD vào Tháng 9/2025 và 5Bỷ USD vào Tháng 3/2026. Việc thu hồi của tài sản được thúc đẩy bởi giá tiền điện tử tăng trở lại sau các mức thấp năm 2022, các vụ kiện thu hồi tiền (clawback) và các thỏa thuận, bao gồm khoản thanh toán 54 triệu USD từ công ty luật Fenwick & West vào Tháng 5/2026.
Đợt phân phối cũng bao gồm 18 triệu USD thanh toán cho các chủ sở hữu vốn ưu đãi đủ điều kiện thông qua Preferred Shareholder Remission Fund Trust, nâng tổng phân phối cho PSRFT lên 95 triệu USD. Quỹ này tách biệt với các khoản thanh toán cho chủ nợ chung.
Tỷ lệ thu hồi của chủ nợ đạt 105% đến 120% trên các nhóm yêu cầu
Các tỷ lệ thu hồi lũy kế kể một câu chuyện về việc kết thúc phá sản bất thường nhưng thành công. Yêu cầu của Dotcom và khách hàng tại Mỹ hiện ở mức 105%, nhóm nợ chung không bảo đảm và khoản vay tài sản số ở mức 103%, và các yêu cầu convenience nhỏ nhất ở mức 120%. Việc vượt mốc 100% là cực kỳ hiếm, và hầu hết các sàn giao dịch sụp đổ chỉ trả lại một phần nhỏ so với số tiền mà chủ nợ được nhận. FTX đã hoàn trả toàn bộ giá trị yêu cầu và cộng thêm lãi suất.
Sunil Kavuri, một đại diện nổi bật của một trong các nhóm chủ nợ FTX lớn nhất, đã đăng trên X rằng các yêu cầu trên 50.000 USD được cộng thêm 9% để đạt 105%, trong khi các yêu cầu được chấp nhận dưới 50.000 USD mà trước đó chưa được thanh toán đã đạt mức lũy kế 120%.
Giới hạn định giá theo thời điểm nộp đơn khiến thu hồi của chủ nợ thấp hơn dù giá crypto tăng
Các tỷ lệ thu hồi “điểm nhấn” che giấu một mâu thuẫn sâu hơn mà chủ nợ đã tranh luận từ khi các đợt phân phối bắt đầu. Tòa án phá sản định giá yêu cầu vào ngày nộp đơn 11/11/2022, thời điểm Bitcoin giao dịch khoảng 16.871 USD. Một chủ nợ nắm giữ 1 Bitcoin tại thời điểm sụp đổ nhận được khoảng 20.076 USD tiền mặt với tỷ lệ thu hồi 119%. Giá Bitcoin vào giữa Tháng 7/2026 cao hơn nhiều so với con số này. Tòa án cho rằng luật phá sản yêu cầu phải định giá tại thời điểm nộp đơn, nghĩa là khách hàng sẽ không được hưởng lợi từ sự tăng giá sau đó của các tài sản mà họ ban đầu nắm giữ, theo phân tích của Bitget.
Diễn biến này đặc biệt nghiệt ngã đối với những người nắm giữ Bitcoin. Dù ở một số nhóm, tỷ lệ thu hồi có thể tiến sát 160% so với giá trị tại thời điểm nộp đơn, khoản chi trả tiền mặt vẫn không theo kịp giá thị trường hiện tại của Bitcoin. Người nắm giữ Solana còn phải đối mặt với khoảng cách lớn hơn, do SOL tăng mạnh từ các mức thấp năm 2022. Về mặt pháp lý, các chủ nợ được coi là đã được bù đắp “hơn mức đầy đủ”. Trong thực tế, nhiều người cho rằng khoản thu hồi tính bằng USD chỉ là một phần nhỏ so với giá trị mà số nắm giữ của họ đáng lẽ đã có nếu FTX không sụp đổ.
Việc so sánh với phá sản của Genesis Global cho thấy sự khác biệt. Genesis trả lại tài sản bằng hiện vật, cho phép chủ nợ hưởng lợi từ việc giá tăng sau đó. Cấu trúc Chương 11 của FTX lại bị giới hạn ở các khoản phân phối bằng tiền mặt gắn với định giá tại thời điểm nộp đơn—một khung đã nhận nhiều chỉ trích dai dẳng, ngay cả khi tỷ lệ thu hồi danh nghĩa vượt kỳ vọng.
Đợt phân phối thứ năm diễn ra khi tài sản đang tiến gần các giai đoạn cuối cùng. Việc xử lý yêu cầu tranh chấp vẫn tiếp diễn, và nhóm “wind-down” chưa công bố còn lại bao nhiêu trong tài sản. Với các chủ nợ vẫn chờ thanh toán, mốc ngày kỷ lục tiếp theo sẽ quyết định tính đủ điều kiện cho các vòng tiếp theo. Bankman-Fried đang chấp hành án 25 năm, và các kháng cáo vẫn còn đang chờ.
Câu hỏi thường gặp
FTX đã công bố điều gì cho ngày 31/7/2026?
FTX Recovery Trust sẽ phân phối khoảng 900 triệu USD cho các chủ nợ vào ngày 31/7/2026, đánh dấu lần chi trả thứ năm kể từ khi sàn giao dịch bước vào Chương 11 vào Tháng 11/2022. Các chủ nắm giữ có yêu cầu được chấp nhận đã hoàn tất các yêu cầu trước thời hạn phân phối trước mốc ngày 16/6 sẽ nhận tiền qua BitGo, Kraken hoặc Payoneer trong vòng 1 đến 3 ngày làm việc.
Vì sao các chủ nợ FTX nhận được hơn 100% giá trị yêu cầu của họ?
Tòa án phá sản định giá yêu cầu vào ngày nộp đơn 11/11/2022, thời điểm Bitcoin giao dịch khoảng 16.871 USD. Việc thu hồi của tài sản được thúc đẩy bởi giá tiền điện tử tăng trở lại sau các mức thấp năm 2022, các vụ kiện thu hồi tiền (clawback) và các thỏa thuận, bao gồm khoản thanh toán 54 triệu USD từ công ty luật Fenwick & West vào Tháng 5/2026. Hiện tổng phân phối đạt 105% đối với các yêu cầu của Dotcom và khách hàng tại Mỹ, 103% đối với các yêu cầu nợ chung không bảo đảm và khoản vay tài sản số, và 120% đối với các yêu cầu convenience.
FTX đã trả lại cho các chủ nợ bao nhiêu kể từ Tháng 1/2025?
Đợt phân phối thứ năm đưa tổng số tiền chi trả lên gần 1.2Bỷ USD. Kế hoạch Chương 11 có hiệu lực vào ngày 3/1/2025, và lần phân phối đầu tiên khoảng 10Bỷ USD diễn ra vào Tháng 2/2025. Các vòng tiếp theo gồm 2.2Bỷ USD vào Tháng 5/2025, 5Bỷ USD vào Tháng 9/2025 và 2.2Bỷ USD vào Tháng 3/2026.
