Lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm (German 10-Year Bund Yield) đạt mức cao nhất trong 15 năm là 3,23%, trong bối cảnh giá dầu (Oil) tăng mạnh

Lãi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm (Bund), đóng vai trò chuẩn mực của thị trường trái phiếu chính phủ khu vực đồng euro, đã đạt mức cao nhất trong 15 năm vào ngày 23 tháng 7 (giờ địa phương) trong bối cảnh giá dầu quốc tế tăng mạnh. Lãi suất đóng cửa ở 3,2304%, tăng 2,81 điểm cơ sở so với phiên trước — mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2011. Sự đi lên diễn ra khi dầu thô Brent vượt 100 USD/thùng trong giao dịch lần đầu tiên kể từ ngày 26 tháng 5, do căng thẳng Mỹ–Iran leo thang và lo ngại các biện pháp phong tỏa/tắc nghẽn hoạt động vận tải qua Biển Đỏ.

Lãi suất German Bund kéo dài đà tăng trong bốn phiên

Lãi suất Bund kỳ hạn 10 năm của Đức tăng trong bốn phiên giao dịch liên tiếp cho đến hết ngày 23 tháng 7. Theo dữ liệu lãi suất quốc tế từ Yonhap Infomax, lãi suất đã tăng ở tất cả các ngày trong tháng 7, ngoại trừ hai ngày. Lãi suất Bund kỳ hạn 2 năm của Đức, nhạy cảm với triển vọng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), đã tăng 4,62 điểm cơ sở lên 2,8894% — mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2024.

Xu hướng dài hạn của lãi suất Bund Đức kỳ hạn 10 năm. Nguồn: Yonhap Infomax.

ECB giữ nguyên lãi suất chính sách và yêu cầu phân tích cho tháng 9

ECB giữ nguyên cả ba lãi suất chính sách quan trọng tại cuộc họp chính sách tiền tệ thường kỳ ngày 23 tháng 7, trong đó giữ lãi suất tiền gửi ở 2,25% như kỳ vọng. Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết trong cuộc họp báo rằng: “một số thống đốc đã hỏi liệu chúng ta có nên cân nhắc nâng lãi suất hôm nay hay không.” Bà nói thêm: “Chúng tôi đã yêu cầu bộ phận chuyên môn thực hiện một phân tích thật sâu cho cuộc họp tháng 9.”

Cuộc họp tháng 9 sẽ có các dự báo kinh tế theo quý của ECB. ECB trong lịch sử đã đưa ra các quyết định chính sách lớn tại các cuộc họp khi công bố dự báo kinh tế theo quý.

Thị trường định giá đợt tăng lãi suất 23 điểm cơ sở cho cuộc họp tháng 9

Thị trường Hoán đổi chỉ số qua đêm khu vực đồng euro (OIS) đang định giá mức tăng lãi suất 23 điểm cơ sở cho cuộc họp tháng 9, phản ánh xác suất hơn 90% cho mức tăng 25 điểm cơ sở. Laureline Renaud-Chatelain, Trưởng bộ phận Chiến lược Thu nhập cố định tại Pictet Asset Management, cho biết: “Việc thị trường định giá đầy đủ cho một đợt tăng lãi suất vào tháng 9 là có cơ sở nhờ diễn biến giá năng lượng.” Bà nói thêm: “Giá dầu sẽ cần phải giảm mạnh thì mới có thể khiến họ không nâng lãi suất.”

FAQ

Vì sao lãi suất German Bund đạt mức cao nhất trong 15 năm vào ngày 23 tháng 7?
Lãi suất Bund Đức kỳ hạn 10 năm đã leo lên 3,2304% vào ngày 23 tháng 7 (giờ địa phương) — mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2011 — khi dầu thô Brent vượt 100 USD/thùng trong bối cảnh căng thẳng Mỹ–Iran và lo ngại về vận tải qua Biển Đỏ. Mức tăng lãi suất phản ánh kỳ vọng thị trường về việc ECB có thể thắt chặt chính sách để đối phó với áp lực lạm phát do năng lượng.

Chủ tịch ECB Lagarde đã nói gì về các quyết định lãi suất trong tương lai?
Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết vào ngày 23 tháng 7 rằng một số thống đốc đã đặt câu hỏi liệu ECB có nên cân nhắc nâng lãi suất tại cuộc họp hay không. Bà nêu rằng ECB đã yêu cầu bộ phận chuyên môn thực hiện phân tích sâu cho cuộc họp tháng 9, thời điểm các dự báo kinh tế theo quý sẽ được công bố.

Thị trường đang định giá chính sách ECB cho tháng 9 như thế nào?
Thị trường OIS khu vực đồng euro đang định giá mức tăng lãi suất 23 điểm cơ sở cho cuộc họp ECB tháng 9, phản ánh xác suất hơn 90% cho mức tăng 25 điểm cơ sở. Pictet Asset Management cho rằng mức định giá này có cơ sở nhờ diễn biến giá năng lượng và sẽ cần giá dầu giảm mạnh để ngăn đợt tăng lãi suất.