Giá vàng và bạc đã bật tăng sau khi Mỹ và Iran xác nhận một thỏa thuận ngừng bắn, theo các nhà phân tích kim loại quý tại Heraeus. Diễn biến tăng giá diễn ra sau một tuần giá vàng sụt giảm, vẫn tiếp diễn ngay cả khi lệnh ngừng bắn dường như đã được chốt; việc xác nhận thỏa thuận đã kích hoạt đà tăng trên cả kim loại quý và cổ phiếu. Lạm phát ở mức cao tiếp tục gây áp lực lên các kim loại, với CPI tăng 4,2% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 5—cao hơn cả biên độ mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang (3,50% đến 3,75%) và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm là 4,05%—trong khi thị trường định giá cho khả năng tăng lãi suất nhằm kiềm chế đà tăng giá.
Ngừng bắn Mỹ-Iran thúc đẩy đợt tăng giá kim loại quý
Vàng đã tiếp tục giảm trong tuần trước ngay cả sau khi lệnh ngừng bắn Mỹ-Iran có vẻ đã được hoàn tất, nhưng kim loại quý lại bật tăng sau khi xác nhận thỏa thuận, các nhà phân tích Heraeus cho biết trong bản cập nhật mới nhất. Kể từ khi tin về thỏa thuận ngừng bắn được công bố vào ngày 14/6, giá bạc đã bật trở lại trên ngưỡng 70 USD/oz. Vàng giao ngay đạt đỉnh trong phiên là 4.369,66 USD vào sáng thứ Hai, giao dịch lần cuối ở mức 4.364,84 USD, tăng 3,47% trong phiên. Bạc giao ngay giao dịch lần cuối ở mức 70,880 USD/ounce, tăng 4,18% trên biểu đồ theo ngày.
Dữ liệu lạm phát củng cố kỳ vọng tăng lãi suất
CPI lõi tăng 2,9% và dù số liệu lõi theo tháng là 0,2% thấp hơn mức 0,3% theo ước tính, thị trường vẫn tiếp tục định giá cho khả năng tăng lãi suất để chống lại đà tăng giá, theo Heraeus. Trong khi Cục Dự trữ Liên bang không được kỳ vọng sẽ thay đổi lãi suất danh nghĩa trong cuộc họp FOMC ngày 17/6, xác suất xảy ra ít nhất một lần tăng lãi suất đến cuộc họp ngày 9/12 hiện đang lơ lửng quanh mức 60% tính đến ngày 15/6. Tại cuộc họp FOMC ngày 17/6, Fed sẽ công bố Bản tóm tắt dự báo kinh tế (Summary of Economic Projections) để làm rõ hơn cách cơ quan này nhìn nhận tác động của đợt tăng giá hiện tại, các nhà phân tích lưu ý.
Ngân hàng trung ương tiếp tục mua tích lũy vàng
Nhu cầu từ ngân hàng trung ương vẫn mạnh khi giá vàng giảm. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã bổ sung 9,95 tấn vàng trong tháng 5, đánh dấu 19 tháng liên tiếp tích lũy, các nhà phân tích cho biết. Điều này đưa tổng dự trữ của Trung Quốc lên 2.331 tấn, tăng 23,6 tấn từ đầu năm. Dự trữ của Trung Quốc là lượng nắm giữ lớn thứ năm trên thế giới, sau Mỹ, Đức, Italia và Pháp.
Các ngân hàng trung ương cũng quay lại trạng thái mua ròng trong tháng 4 sau đợt bán mạnh của tháng 3. Ba Lan là bên mua vàng lớn nhất trong tháng 4, với việc mua 14 tấn trong tháng đó, Heraeus viết. Đến hết tháng 4, Ba Lan đã mua 45 tấn vàng trong năm nay, nhiều nhất trong số mọi quốc gia.
Minera Frisco thúc đẩy sản xuất bạc tại Mexico
Minera Frisco đang triển khai một hoạt động bạc mới tại Ocampo Mining ở bang Durango sau khi nhận được giấy phép môi trường vào tháng 11/2025, các nhà phân tích Heraeus cho biết. Dự án dự kiến đi vào hoạt động vào cuối năm nay và bắt đầu đóng góp sản lượng quặng từ Q1'27. Mục tiêu sản lượng giai đoạn đầu tiên của mỏ này là 30 triệu ounce quy đổi bạc.
Minera Frisco cũng đang khởi động lại dự án San Felipe ở bang Baja California thuộc khu vực Tây Bắc Mexico. Dự án dự kiến đi vào hoạt động vào cuối tháng 6/2026 và được kỳ vọng sẽ tăng dần sản lượng của Minera từ H2'26, các nhà phân tích cho biết. Những động thái này diễn ra trong bối cảnh nhiều dự án đang gặp khó khăn trong việc xin phê duyệt sau các thay đổi luật khai khoáng của Mexico được ban hành vào năm 2023, khiến quy trình cấp phép và nhượng quyền trở nên chặt chẽ hơn và chậm hơn. Sản lượng bạc của Minera Frisco đạt 1,51 moz trong Q1'26, tăng 45% so với 1,04 moz trong Q1'25. Tổng sản lượng bạc năm 2025 là 4,27 moz.
Bạc đối mặt hai lực cản từ lãi suất và nhu cầu công nghiệp
Kỳ vọng về lãi suất cao duy trì trong thời gian dài đang đóng vai trò lực cản đối với bạc. Chỉ số CPI ở mức cao, 4,2%, đã củng cố quan điểm của thị trường về một môi trường lãi suất cao kéo dài, Heraeus cho biết. Dù bạc được xem là kim loại quý, cùng với vàng, nhưng nó cũng nhạy cảm hơn nhiều với nhu cầu công nghiệp, các nhà phân tích nhấn mạnh. Kỳ vọng lãi suất cao hiện tại làm suy giảm nhu cầu bạc từ góc độ đầu tư, và điều kiện kinh tế xấu đi có khả năng sẽ tiếp tục kìm hãm nhu cầu công nghiệp.
FAQ
Điều gì đã kích hoạt đợt tăng giá vàng và bạc vào ngày 14/6?
Giá vàng và bạc bật tăng sau khi Mỹ và Iran xác nhận thỏa thuận ngừng bắn vào ngày 14/6. Vàng giao ngay đạt đỉnh trong phiên 4.369,66 USD và bạc quay lại trên 70 USD/oz sau khi xác nhận ngừng bắn.
Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã bổ sung bao nhiêu vàng trong tháng 5?
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã bổ sung 9,95 tấn vàng trong tháng 5, đánh dấu 19 tháng liên tiếp tích lũy. Điều này đưa tổng dự trữ của Trung Quốc lên 2.331 tấn, tăng 23,6 tấn tính từ đầu năm, qua đó trở thành bên nắm giữ lớn thứ năm trên toàn cầu.
Xác suất Fed tăng lãi suất vào ngày 9/12 là bao nhiêu?
Tính đến ngày 15/6, xác suất xảy ra ít nhất một lần tăng lãi suất đến cuộc họp ngày 9/12 đang lơ lửng quanh mức 60%, theo các nhà phân tích Heraeus. Điều này diễn ra sau việc CPI tăng 4,2% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 5, cao hơn biên độ mục tiêu của Fed là 3,50% đến 3,75%.
