Vàng giảm 14%, Bạc giảm 21% trong đợt điều chỉnh mạnh của kim loại quý quý 2

Vàng và bạc đã trải qua một trong những đợt điều chỉnh mạnh nhất trong nhiều thập kỷ khi quý II khép lại, với vàng giảm hơn 14% trong một trong những quý tồi tệ nhất trong nhiều năm, trong khi bạc giảm hơn 21% chỉ riêng trong tháng 6, đưa cả hai kim loại xuống các mức chưa từng thấy kể từ cuối năm 2025. Đợt bán tháo diễn ra sau một cuộc tăng giá lịch sử được thúc đẩy bởi việc cắt giảm lãi suất của Fed, đồng đô la yếu hơn, các lo ngại về tài khóa và hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương, nhưng bối cảnh đã đảo ngược sau một cuộc xung đột ở Trung Đông làm tăng lạm phát và một sự thay đổi lãnh đạo tại Fed đưa chủ tịch diều hâu Warsh lên nắm quyền, dữ liệu kinh tế vững chắc hơn và sự đảo ngược của giao dịch phá giá đồng đô la đẩy lợi suất thực tế lên cao hơn. Sự điều chỉnh diễn ra trong bối cảnh môi trường chính sách tiền tệ đang thay đổi, nơi kỳ vọng thị trường hiện bao gồm ít nhất một lần tăng lãi suất trước cuối năm.

Vàng và Bạc Đạt Các Mức Hỗ Trợ Kỹ Thuật Dài Hạn

Cả hai kim loại đều đang nằm trên các mức hỗ trợ dài hạn sau đợt điều chỉnh. Độ lệch put-call đã chuyển sang dương lần đầu tiên trong khoảng một thập kỷ, cho thấy sự thay đổi trong định vị. Lợi suất thực tế tăng khi tiền di chuyển về phía các tài sản mang coupon, với Fed dưới thời Warsh ưa chuộng các thước đo lạm phát bình quân thu hẹp vốn đã đọc thuận lợi hơn so với các con số chính thức. Tăng trưởng dường như đã đạt đỉnh, điều này có thể tạo lý do cho Fed lùi bước khỏi việc thắt chặt thêm.

Mô Hình Theo Mùa Cho Thấy Vàng Mạnh Lên từ Đầu Tháng 7 đến Đầu Tháng 8

Vàng có xu hướng theo mùa lâu dài là mạnh lên từ đầu tháng 7 đến đầu tháng 8, một khoảng thời gian đã đóng cửa cao hơn nhiều lần hơn là không. Cơn gió thuận theo mùa này mở ra khi quý mới bắt đầu. Blue Line Futures đã phát triển Bảng Biểu Đồ Kim Loại Quý (Precious Metals Chart Pack), cung cấp các mức chính hàng ngày cho Vàng, Bạc, Đồng và Bạch kim, bao gồm hỗ trợ chính xác, kháng cự và các thiết lập giao dịch.

Thâm Hụt Cung Bạc và Nhu Cầu Công Nghiệp Tạo Tiềm Năng Phục Hồi

Bạc đã chịu cú đánh mạnh hơn trong đợt điều chỉnh và có xu hướng là biểu hiện beta cao hơn của giao dịch kim loại quý. Nhu cầu công nghiệp từ năng lượng mặt trời, điện tử và các trung tâm dữ liệu AI tiếp tục kéo chống lại thâm hụt cung kéo dài nhiều năm. Bạc có xu hướng dẫn đầu trên đường phục hồi, mang lại tiềm năng tăng phần trăm lớn hơn nếu thị trường đảo chiều.

Ví Dụ Chiến Lược Bull Call Spread Hợp Đồng Tương Lai Bạc Tháng 12/2026

Một ví dụ chiến lược bao gồm việc mua quyền chọn mua hợp đồng tương lai bạc tháng 12/2026 với giá thực hiện 70,00 USD và bán quyền chọn mua tháng 12/2026 với giá thực hiện 80,00 USD. Bull call spread này sẽ có chi phí khoảng 7.500 USD trước hoa hồng và phí, với mức lợi nhuận tối đa tiềm năng là 50.000 USD trừ đi chi phí ban đầu nếu hợp đồng tương lai bạc đóng cửa trên 80,00 USD/oz vào ngày đáo hạn 24/11/2026. Blue Line Futures lưu ý rằng chiến lược này có thể mang lại tỷ lệ rủi ro-phần thưởng thuận lợi cho các tài khoản tìm kiếm tiếp xúc đòn bẩy với kim loại quý.

Câu Hỏi Thường Gặp

Điều gì đã gây ra sự điều chỉnh mạnh của vàng và bạc trong quý II?

Sự điều chỉnh diễn ra sau một sự thay đổi lãnh đạo tại Fed đưa chủ tịch diều hâu Warsh lên nắm quyền, một cuộc xung đột ở Trung Đông làm tăng lạm phát, dữ liệu kinh tế vững chắc hơn và sự đảo ngược của giao dịch phá giá đồng đô la đẩy lợi suất thực tế lên cao hơn và chuyển tiền về phía các tài sản mang coupon.

Tại sao bạc giảm mạnh hơn vàng trong tháng 6?

Bạc giảm hơn 21% trong tháng 6 so với mức giảm 14% hàng quý của vàng vì bạc có xu hướng là biểu hiện beta cao hơn của giao dịch kim loại quý, nghĩa là nó trải qua các biến động phần trăm lớn hơn theo cả hai hướng trong thời gian thị trường biến động.