Grayscale xác định Ethereum, Solana, BNB Chain và Canton Network là các mạng blockchain có vị thế để được hưởng lợi từ quy định rõ ràng hơn của Mỹ đối với tài sản kỹ thuật số, bao gồm khả năng Đạo luật CLARITY được thông qua. Nghiên cứu trích dẫn các tài sản được token hóa, DeFi, stablecoin và hạ tầng của tổ chức như những lĩnh vực trọng tâm có thể tạo nhu cầu.
Các ý chính:
-
- Grayscale nêu tên Ethereum, Solana, BNB Chain và Canton Network là những bên thụ hưởng hàng đầu khi quy định về tài sản kỹ thuật số của Mỹ rõ ràng hơn.
-
- Nhu cầu từ tổ chức có thể tăng quanh token hóa, stablecoin, DeFi và hạ tầng blockchain tuân thủ.
-
- Tranh luận về quy định có thể ảnh hưởng đến nơi dòng vốn chảy qua các mạng tài chính số cạnh tranh.
Các mạng Crypto có thể hưởng lợi từ việc Đạo luật CLARITY được thông qua
Grayscale đã chia sẻ một ghi chú nghiên cứu vào ngày 22/5/2026, xem xét mạng blockchain nào có thể được lợi từ khả năng Đạo luật CLARITY được thông qua và khung cấu trúc thị trường rõ ràng hơn tại Mỹ. Báo cáo, có tiêu đề “The Blockchains that Stand to Benefit from Regulatory Clarity,” xác định Ethereum, Solana, BNB Chain và Canton Network là những ứng viên hàng đầu thu hút sự chú ý của tổ chức gắn với các tài sản được token hóa, tài chính phi tập trung và hạ tầng stablecoin.
Zach Pandl, Giám đốc Nghiên cứu của Grayscale, đã đặt triển vọng dựa trên hoạt động đang diễn ra trên chuỗi. Ethereum dẫn đầu nhóm hạng mục tài sản được token hóa, được hỗ trợ bởi thanh khoản, nhà phát triển và các thị trường DeFi đã được thiết lập. Solana và BNB Chain xếp vị trí nổi bật nhờ hoạt động giao dịch, việc sử dụng stablecoin và các ứng dụng phi tập trung. Canton Network nổi bật nhờ hạ tầng tập trung vào quyền riêng tư, được thiết kế cho các tổ chức tài chính được quản lý và các tài sản thực tế được token hóa. Avalanche, Base, Arbitrum, Hyperliquid và Tron cũng xuất hiện trong danh sách rộng hơn của Grayscale. Người đứng đầu bộ phận nghiên cứu nêu chi tiết:
“Khi mức độ rõ ràng về quy định được cải thiện, vốn của tổ chức nhiều khả năng sẽ nhắm tới các chuỗi hàng đầu cho tài sản được token hóa và DeFi. Hiện tại, đó là Ethereum, Solana, BNB Chain và Canton Network.”
Báo cáo liên kết tiến triển về quy định với nhu cầu từ tổ chức đối với token hóa và stablecoin mà không coi mọi blockchain đều giống nhau. Grayscale xếp Ethereum, Solana, BNB Chain và Canton Network vào nhóm đầu tiên, đồng thời lưu ý rằng bitcoin cũng vẫn quan trọng. BTC đóng vai trò là tài sản thế chấp và công cụ dự trữ chính, dù Bitcoin có ít chức năng hợp đồng thông minh gốc hơn so với Ethereum hoặc Solana.
Tranh luận về Đạo luật CLARITY định hình cấu trúc thị trường Crypto
Các nhà lập pháp tiếp tục tranh luận về dự luật đối với luật tài sản kỹ thuật số trong năm 2026 khi những người tham gia thị trường theo dõi Đạo luật CLARITY và các đề xuất liên quan. Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã thông qua dự luật vào ngày 14/5/2026 với tỷ lệ 15-9. Các đề xuất tập trung vào phân loại token, lộ trình đăng ký và cách phân chia trách nhiệm giám sát giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hợp đồng Tương lai Hàng hóa (CFTC). Những biện pháp này sẽ giúp xác định cách các tài sản kỹ thuật số được phát hành, giao dịch và giám sát tại Mỹ.
Nghiên cứu rộng hơn về thị trường crypto cũng liên hệ quy định với việc tổ chức tiếp nhận. Triển vọng 2026 của Grayscale cho biết các stablecoin được quản lý, các sản phẩm giao dịch tập trung vào spot crypto (ETP) và các tài sản tài chính được token hóa là những chủ đề trọng tâm đối với tài chính truyền thống. Góc nhìn tổng thể này củng cố trọng tâm của ghi chú ngày 22/5 vào các mạng có sẵn người dùng, thanh khoản và ứng dụng tài chính.
Pandl cũng dẫn thêm các mạng khác có vị thế để hưởng lợi từ quy định rõ ràng hơn, bao gồm các mạng lai như Avalanche và các mạng Ethereum Layer 2 như Base và Arbitrum, các blockchain chuyên biệt như Hyperliquid, và các mạng tập trung vào stablecoin như Tron. Ông viết:
“Chúng tôi tin rằng mỗi trong số các mạng này cũng sẽ được hưởng lợi từ sự rõ ràng về quy định.”
Xu hướng tiếp nhận của tổ chức đang định hình lại sự cạnh tranh giữa các mạng blockchain với mô hình vận hành khác nhau. Ethereum, Solana, BNB Chain và Canton Network nhắm tới các phân khúc khác nhau của tài chính số, từ các ứng dụng phi tập trung công khai đến các hệ thống tổ chức có cấp phép. Nghiên cứu của Grayscale đặt mức độ rõ ràng về quy định ở trung tâm của cuộc cạnh tranh đó, với khả năng dòng vốn sẽ chảy trước tiên tới các mạng đã hỗ trợ token hóa, DeFi, stablecoin và hạ tầng tài chính theo hướng tuân thủ.
