Cổ phiếu Hanmi Semiconductor vượt kỳ vọng đồng thuận quý 1; CLSA đặt mục tiêu 325.000 won

Hanmi Semiconductor vượt kỳ vọng thị trường trong kết quả quý 1, nhờ chuỗi đơn đặt hàng do Micron dẫn dắt và nhu cầu từ SK Hynix nối lại. Nhà phân tích CLSA, Harry Kim, cho biết doanh thu và lợi nhuận hoạt động của công ty lần lượt cao hơn đồng thuận thị trường 8% và 13%, đánh dấu đà phục hồi mạnh sau hai quý liên tiếp hoạt động dưới kỳ vọng. Ông cho rằng kết quả này xuất phát từ năng lực cạnh tranh của thiết bị TC bonder của công ty và việc mở rộng mảng MSVP, qua đó tạo nền tảng cho tăng trưởng mang tính cấu trúc. Micron chiếm 46% tổng doanh thu nhờ nền tảng backlog đơn đặt hàng vững chắc, trong khi SK Hynix nối lại các đơn cho TC bonder liên quan đến sản xuất HBM4.

Hanmi Semiconductor Báo Cáo Doanh Thu Quý 1 và Lợi Nhuận Hoạt Động Cao Hơn Mức Đồng Thuận

Hanmi Semiconductor ghi nhận biên lợi nhuận gộp 62% và biên lợi nhuận hoạt động 52% trong quý 1. Harry Kim cho biết tăng trưởng doanh thu mạnh và tỷ trọng sản phẩm biên cao tăng lên đã hỗ trợ khả năng sinh lời vững. Micron, tận dụng vị thế dẫn đầu về công nghệ DRAM, đã thúc đẩy nhu cầu thông qua các khoản đầu tư thiết bị chủ động, đóng góp 46% tổng doanh thu. SK Hynix nối lại các đơn hàng TC bonder liên quan đến sản xuất HBM4 trong quý.

CLSA Nêu Bật TC Bonder và MSVP là Năng Lực Cạnh Tranh Cốt Lõi

CLSA xác định mảng TC bonder là lợi thế cạnh tranh cốt lõi của Hanmi Semiconductor. Harry Kim cho biết TC bonder vẫn là trụ cột trung tâm trong tăng trưởng của công ty, được hỗ trợ bởi độ chính xác vượt trội, năng suất và thành tích đã được chứng minh. Nhà phân tích lưu ý rằng các khoản đầu tư thiết bị chủ động của Micron, được thúc đẩy bởi vị thế dẫn đầu về công nghệ DRAM, tiếp tục nuôi dưỡng nhu cầu đối với TC bonder.

Theo nhà phân tích, mảng MSVP đang nổi lên như một trụ cột tăng trưởng mới. Kim cho biết các đơn đặt hàng xử lý đế lớn đang gia tăng do toàn ngành mở rộng năng lực sản xuất và nhóm khách hàng mà Hanmi Semiconductor đã nắm được trong lĩnh vực đế, qua đó định vị MSVP như một trục tăng trưởng cốt lõi.

Nhà Phân Tích Dự Phóng Tăng Trưởng H2 Nhờ Mạch Cung Ứng Từ TSMC và Đơn Terafab

CLSA dự phóng Hanmi Semiconductor sẽ gia nhập chuỗi cung ứng của TSMC với các bộ bonder logic TC và flip-chip bonder khi TSMC mở rộng năng lực sản xuất CoWoS. Nhà phân tích cho biết vẫn có khả năng có thêm đơn hàng cho memory TC bonder và thiết bị MSVP từ Terafab, qua đó cho thấy dư địa tăng trưởng đủ lớn. Harry Kim cho biết nhu cầu từ các công ty đế trong nước đối với thiết bị MSVP dự kiến sẽ thành hiện thực trong nửa cuối năm, và dòng chất xúc tác mạnh này sẽ tiếp tục thúc đẩy đà biến động cổ phiếu.

CLSA Duy Trì Giá Mục Tiêu 325.000 Won và Khuyến Nghị Mua

CLSA duy trì giá mục tiêu 325.000 won và khuyến nghị 'buy' đối với cổ phiếu Hanmi Semiconductor. Giá mục tiêu áp dụng tỷ lệ P/E (giá trên lợi nhuận) gấp 50 lần so với lợi nhuận dự phóng trên mỗi cổ phiếu cho các năm 2027 và 2028. Harry Kim cho biết dù thị trường cổ phiếu trong nước có mức độ biến động tăng, các rủi ro giảm đối với hiệu quả hoạt động của các công ty trong chuỗi cung ứng bán dẫn, bao gồm Hanmi Semiconductor, không đáng kể. Nhà phân tích dự phóng vị thế thống trị của công ty trong thị trường TC bonder, được hỗ trợ bởi các chất xúc tác sắp ra mắt, sẽ là nền tảng cho định giá của công ty.

FAQ

Doanh thu quý 1 và biên lợi nhuận hoạt động của Hanmi Semiconductor lần lượt là bao nhiêu?
Hanmi Semiconductor ghi nhận biên lợi nhuận gộp 62% và biên lợi nhuận hoạt động 52% trong quý 1. Doanh thu và lợi nhuận hoạt động của công ty lần lượt vượt đồng thuận thị trường 8% và 13%.

CLSA đặt giá mục tiêu cho cổ phiếu Hanmi Semiconductor là bao nhiêu?
CLSA duy trì giá mục tiêu 325.000 won cho cổ phiếu Hanmi Semiconductor, áp dụng tỷ lệ P/E gấp 50 lần so với lợi nhuận dự phóng trên mỗi cổ phiếu cho các năm 2027 và 2028. Công ty cũng duy trì khuyến nghị 'buy'.