Hồng Kông đưa trái phiếu được token hóa vào hệ thống thanh toán tài chính thông thường, thúc đẩy một khuôn khổ quản lý mã hóa toàn diện

Chính phủ Hồng Kông, trong dự án ngân sách tài khóa 2026-2027 vừa được công bố, đã đưa việc phát hành và thanh toán trái phiếu được token hóa vào hệ thống tài chính được quản lý, qua đó đưa tài sản mã hóa chính thức bước vào thể chế tài chính chủ đạo của Hồng Kông. Nền tảng tài sản số do công ty con CMU OmniClear thuộc Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) trực tiếp xử lý việc thanh toán và phát hành chứng khoán được token hóa, Hồng Kông đang tiến về phía xây dựng một môi trường thị trường vốn số có khả năng mở rộng và phù hợp các tiêu chuẩn quản lý quốc tế.

CMU OmniClear Holdings, công ty con thuộc HKMA, xử lý trái phiếu được token hóa

Trái phiếu được token hóa được xây dựng trên tài sản thực được token hóa (RWA); các tài sản tài chính truyền thống có giá trị hàng chục nghìn tỷ đô la như trái phiếu, bất động sản và quỹ cuối cùng đều có thể được chuyển sang hạ tầng dựa trên blockchain.

Bộ trưởng Tài chính Chen Maopho nói rằng CMU OmniClear Holdings, công ty con 100% vốn của HKMA, sẽ phát triển một nền tảng tài sản số chuyên dụng, xử lý trực tiếp việc phát hành và thanh toán trái phiếu được token hóa, đưa trái phiếu số vào khung xử lý hậu giao dịch hiện có gồm thanh toán và giao dịch. Chính phủ Hồng Kông đã từng bước mở rộng quy mô phát hành trái phiếu chính phủ được token hóa; tính đến quý 4 năm 2025, chính phủ đã phát hành đợt thứ ba trái phiếu được token hóa với quy mô đạt 10 tỷ HKD (khoảng 1.28 tỷ USD), thiết lập kỷ lục phát hành trái phiếu số trên toàn cầu. Chiến lược phát hành theo trạng thái thường xuyên giúp nâng cao mức độ quen thuộc của nhà đầu tư đối với các sản phẩm số, đồng thời thu hút các công ty quản lý tài sản truyền thống tham gia.

Ở nhiều thị trường, việc thanh toán trái phiếu truyền thống thường cần hai ngày làm việc (T+2). Lợi thế của trái phiếu được token hóa là có thể đạt thanh toán gần như ngay lập tức, giảm rủi ro đối tác, giải phóng vốn nhanh hơn và cải thiện hiệu quả sử dụng vốn.

Hồng Kông thúc đẩy thị trường crypto được quản lý sâu hơn

Vào đầu năm nay, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai Hồng Kông (SFC) đã ban hành hướng dẫn mới, cho phép các nhà môi giới tài sản ảo được cấp phép cung cấp dịch vụ tài trợ cho tài sản số; ban đầu, khung này tập trung vào Bitcoin BTC và ETH, nhằm bảo đảm cho các khách hàng có uy tín. Gần đây, SFC đã công bố khung nâng cao, cho phép các sàn giao dịch tài sản ảo được cấp phép cung cấp Perpetual Futures Contracts (Hợp đồng tương lai vĩnh viễn đòn bẩy).

Để hỗ trợ thị trường token hóa, Hồng Kông đang đưa vào một hệ thống quản lý toàn diện. HKMA dự kiến vào đầu năm 2026 sẽ cấp giấy phép cho stablecoin định giá bằng tiền pháp định (fiat) đầu tiên; trọng tâm đánh giá bao gồm năng lực dự trữ tài sản và quản lý rủi ro. Đồng thời, chính phủ dự kiến vào năm 2026 sẽ trình luật quy định về yêu cầu cấp phép đối với các nhà giao dịch tài sản số và các tổ chức lưu ký, nhằm đảm bảo việc quản lý khóa riêng và sự tách biệt tài sản khách hàng đáp ứng các tiêu chuẩn nghiêm ngặt. Ngoài ra, để bắt kịp minh bạch thuế toàn cầu, Hồng Kông sẽ áp dụng vào năm 2027 khung báo cáo tài sản mã hóa của Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) (CARF), và từ năm 2028 sẽ trao đổi dữ liệu thuế với các đối tác hợp tác quốc tế. Các biện pháp này cùng nhau xây dựng một hệ sinh thái được pháp luật bảo đảm từ phát hành đến lưu ký.

Mặc dù khung pháp lý và phần cứng đang dần hoàn thiện, Hồng Kông vẫn phải đối mặt với thách thức trong quá trình chuyển đổi thành trung tâm tài chính số toàn cầu; nhiệm vụ ưu tiên là giải quyết khả năng tương thích giữa các giao thức blockchain khác nhau và các sổ cái khác nhau để tránh việc phân mảnh thanh khoản dẫn đến thiếu chiều sâu thị trường. Thứ hai, phát hành và thanh toán xuyên biên giới cần bảo đảm được tích hợp với hệ thống pháp lý của các khu vực tài phán chính, để khung AML và KYC bắt kịp tốc độ thay đổi công nghệ.

Bài viết này Hồng Kông sẽ đưa trái phiếu được token hóa vào hệ thống thanh toán tài chính thông thường, thúc đẩy một hệ thống giám sát crypto toàn diện sớm nhất xuất hiện ở chuỗi tin ABMedia.