Vụ kiện Jenner Meme Coin bị bác bỏ theo bài kiểm tra Howey bởi thẩm phán liên bang tại Los Angeles

Một thẩm phán liên bang tại California đã ra phán quyết rằng đồng meme coin JENNER của Caitlyn Jenner không đủ điều kiện là một chứng khoán theo luật liên bang, bác bỏ tất cả các yêu cầu về chứng khoán trong một vụ kiện tập thể dự kiến được đệ trình chống lại người nổi tiếng này.

Những điểm chính:

• Một thẩm phán liên bang đã bác bỏ toàn bộ các yêu cầu về chứng khoán chống lại đồng meme coin JENNER của Caitlyn Jenner với quyết định bác bỏ và không cho sửa đổi vào ngày 16 tháng 4 năm 2026.
• Thẩm phán Blumenfeld phán quyết rằng JENNER không đáp ứng yêu cầu “doanh nghiệp chung” của bài kiểm tra Howey, tạo tiền lệ cho các vụ kiện liên quan đến meme coin.
• Các yêu cầu gian lận theo luật của bang California bị bác bỏ mà không kèm prejudice (không cấm khởi kiện lại), để nguyên cho nguyên đơn quyền lựa chọn nộp lại tại tòa án bang.

Tòa án Quận Trung tâm California Bác Bỏ Các Yêu Cầu Chứng Khoán Của JENNER, Mở Đường Cho Vụ Gian Lận Theo Luật Bang

Thẩm phán Hoa Kỳ Stanley Blumenfeld Jr. của Tòa án Quận Trung tâm California đã ban hành lệnh vào ngày 16 tháng 4 năm 2026, chấp thuận đơn kiến nghị của các bị đơn nhằm bác bỏ Đơn Khiếu Nại Bổ Sung Thứ Hai trong vụ Naeem Azad et al. v. Caitlyn Jenner et al.(Case No. 2:24-cv-09768). Một bản án chung thẩm riêng cũng được ghi nhận vào cùng ngày, chấm dứt vụ án tại tòa án liên bang. Law360 và Bloomberg Law lần đầu đưa tin về việc bác bỏ này.

Phán quyết tập trung vào bài kiểm tra Howey, khuôn khổ của Tòa án Tối cao dùng để xác định liệu một sản phẩm tài chính có phải là “hợp đồng đầu tư” theo luật chứng khoán hay không. Để đủ điều kiện, giao dịch phải bao gồm việc đầu tư tiền vào một doanh nghiệp chung với kỳ vọng lợi nhuận thu được từ nỗ lực của những người khác.

Thẩm phán Blumenfeld cho rằng nguyên đơn chính Lee Greenfield đã không đáp ứng yêu cầu về doanh nghiệp chung. Tòa án nhận định đơn khiếu nại không nêu một cách hợp lý rằng các nhà đầu tư đã dồn nguồn lực hoặc đồng ý chia sẻ lợi nhuận và thua lỗ ngoài việc mua chính đồng coin đó, bao gồm cả thông qua thuế giao dịch mà token được cho là có, các hoạt động mua lại (buybacks), hoặc hoạt động marketing.

Vì yếu tố doanh nghiệp chung không được đáp ứng, tòa án không xem xét tiếp yêu cầu thứ ba về kỳ vọng lợi nhuận từ nỗ lực của người khác. Các yêu cầu về chứng khoán theo luật liên bang đã bị bác bỏ với prejudice về mặt nội dung đối với Greenfield.

Các yêu cầu theo luật bang California, bao gồm gian lận theo thông luật và quasi-contract, đã bị bác bỏ mà không kèm prejudice. Tòa án từ chối thực hiện quyền tài phán bổ sung đối với các yêu cầu đó, để các nguyên đơn có tùy chọn nộp lại tại tòa án bang. Các yêu cầu của tất cả các thành viên lớp được giả định khác ngoài Greenfield cũng bị bác bỏ mà không kèm prejudice.

Jenner đã cho ra mắt đồng meme coin JENNER trên Solana vào ngày 26 tháng 5 năm 2024, và trên Ethereum ngay sau đó. Theo vụ kiện tập thể, token này được quảng bá mạnh mẽ thông qua mạng xã hội, bao gồm các bài đăng trên X có hình ảnh do AI tạo ra với các thông điệp gợi ý khả năng tạo lợi nhuận. Rosen Law Firm đã nộp vụ kiện tập thể ban đầu vào tháng 11 năm 2024 thay mặt cho những người mua token trong thời gian diễn ra vụ kiện.

Các nguyên đơn cho rằng danh tiếng của Jenner và hoạt động quảng bá đã tạo ra kỳ vọng hợp lý về lợi nhuận từ những nỗ lực của bà, từ đó đáp ứng chuẩn Howey. Jenner và khi đó là quản lý kinh doanh của bà, Sophia Hutchins, được nêu tên là các bị đơn. Hutchins qua đời vào tháng 7 năm 2025. Đội ngũ pháp lý của Jenner cho rằng trong suốt quá trình, token này không phải là một chứng khoán.

Tòa án trước đó đã bác bỏ đơn khiếu nại ban đầu vào ngày 9 tháng 5 năm 2025, cho rằng các nguyên đơn, nhiều người trong số họ là nhà đầu tư nước ngoài, đã không cáo buộc một cách đầy đủ các giao dịch dựa trên cơ sở tại Hoa Kỳ. Các nguyên đơn đã sửa đổi đơn khiếu nại và bổ sung Greenfield, một công dân Vương quốc Anh được mô tả là đã chịu thua lỗ vượt quá $40,000, với tư cách là nguyên đơn chính.

Trước đây, Jenner từng mô tả vụ kiện là vô căn cứ và thiết lập một quỹ pháp lý phòng vệ, viện dẫn những hậu quả tiềm tàng đối với ngành tài sản kỹ thuật số rộng hơn nếu vụ việc diễn ra theo hướng ngược lại.

Phán quyết bổ sung vào một hệ thống ngày càng tăng của án lệ phân biệt các token meme mang tính đầu cơ với các chứng khoán được quản lý. Phán quyết này không ràng buộc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) hoặc các tòa án khác, và mỗi vụ án meme coin đều phụ thuộc vào các tình tiết và cáo buộc cụ thể của vụ đó.

Phán quyết vẫn có thể ảnh hưởng đến các vụ kiện liên quan đến những token khác được người nổi tiếng chứng thực, bao gồm các token gắn với các nhân vật công chúng và nhân vật chính trị. Các tòa án và đội ngũ pháp lý giờ đây có thể viện dẫn phán quyết của Blumenfeld khi áp dụng khuôn khổ Howey đối với các tài sản tương tự.

Chưa có thông tin về kháng cáo ngay lập tức. Bản án cuối cùng khép lại tiến trình tại tòa liên bang, và các câu hỏi theo luật bang nằm dưới đó vẫn chưa được giải quyết cho đến khi có bất kỳ việc nộp lại nào tại tòa án bang California.