Nhóm các nhà phân tích do Giám đốc điều hành của JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu đã báo cáo vào thứ Tư rằng, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn dầu thô WTI của sàn giao dịch phi tập trung Hyperliquid đã tăng mạnh, đạt đỉnh khoảng 1,7 tỷ USD trong ngày giữa tháng 3, hợp đồng chưa đóng mở đạt khoảng 300 triệu USD, đưa sản phẩm này trở thành mặt hàng có khối lượng giao dịch lớn thứ ba của Hyperliquid.
Chính điểm kích hoạt: Tại sao khối lượng giao dịch hợp đồng dầu của Hyperliquid đột nhiên tăng mạnh
(Nguồn: JPMorgan)
Các sàn giao dịch hàng hóa truyền thống thường ngừng hoạt động vào cuối tuần và ngoài giờ giao dịch, không thể phản ánh kịp thời tác động của các sự kiện địa chính trị đột xuất đến giá dầu. Khi khủng hoảng Iran leo thang vào cuối tuần, các nhà giao dịch không thể sử dụng các kênh truyền thống như CME để phòng ngừa rủi ro dầu mỏ, mà chuyển sang tìm kiếm các hợp đồng tương lai vĩnh viễn 24/7 do Hyperliquid cung cấp.
Hợp đồng CL-USDC sử dụng stablecoin USDC làm ký quỹ, cung cấp đòn bẩy tối đa 20 lần, thấp hơn nhiều so với yêu cầu ký quỹ của các hợp đồng tương lai truyền thống, giúp các nhà giao dịch có thể tham gia ngay lập tức để mở vị thế dầu mỏ. Các nhà phân tích của JPMorgan nhận định rằng, nhu cầu tiếp xúc tài sản trong thời gian thị trường truyền thống đóng cửa đang trở thành động lực chính thúc đẩy khối lượng giao dịch của Hyperliquid tiếp tục tăng trưởng.
Ưu thế về kiến trúc kỹ thuật của Hyperliquid: Ba yếu tố then chốt thu hút các nhà giao dịch chuyên nghiệp
Báo cáo của JPMorgan đặc biệt nhấn mạnh khả năng khác biệt về công nghệ của Hyperliquid so với phần lớn các DEX:
Sổ lệnh giới hạn on-chain: Cung cấp định giá chính xác, chênh lệch mua bán nhỏ hơn và các loại lệnh quen thuộc với các nhà giao dịch truyền thống, khác biệt so với mô hình tự động tạo thị trường (AMM) phổ biến của nhiều DEX.
Xác nhận giao dịch cuối cùng trong tích tắc: Tốc độ thực thi gần như các sàn tập trung (CEX), phù hợp với các chiến lược giao dịch thuật toán và giao dịch tần suất cao.
Cơ chế ký quỹ danh mục đầu tư: Cho phép quản lý rủi ro liên vùng một cách thống nhất, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn rõ rệt, là tính năng thường chỉ có trên các nền tảng CEX cao cấp.
Các nhà phân tích cho rằng, các đặc điểm công nghệ này giúp DEX định vị như một “nơi giao dịch chuyên nghiệp” kết nối thị trường truyền thống và thị trường tiền mã hóa, đồng thời là lợi thế cốt lõi giúp Hyperliquid liên tục chiếm lĩnh thị phần các sản phẩm phái sinh từ các sàn CEX.
Phản ứng của các sàn giao dịch truyền thống: Xu hướng 24/7 đang nhanh chóng lan rộng trong thị trường tài chính chính thống
Các nhà phân tích của JPMorgan cho biết, xu hướng DEX chiếm lĩnh thị phần các sản phẩm phái sinh tiền mã hóa vẫn tiếp diễn, có thể mở rộng ra các loại tài sản ngoài hàng hóa lớn. Để đối phó, các sàn truyền thống cũng đang đẩy mạnh khả năng giao dịch 24/7: CME dự kiến ra mắt hợp đồng tương lai và quyền chọn tiền mã hóa 24/7 từ ngày 29/5; Nasdaq đang thúc đẩy mở rộng thời gian giao dịch cổ phiếu lên 23 giờ trong ngày làm việc, dự kiến hoàn thành vào nửa cuối năm 2026, và đã được Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) chấp thuận giao dịch một số chứng khoán token hóa; Cboe đề xuất cung cấp dịch vụ giao dịch cổ phiếu gần như 24/5 mỗi tuần, 24 giờ mỗi ngày.
Tuy nhiên, các nhà phân tích của JPMorgan nhận định, phần lớn các sàn truyền thống vẫn tập trung vào các sản phẩm phái sinh chuẩn hóa, chưa cung cấp các cấu trúc hợp đồng vĩnh viễn đòn bẩy cao phổ biến của các DEX như Hyperliquid, do đó vẫn còn khoảng cách rõ rệt về vị thế.
Các câu hỏi thường gặp
Hyperliquid là loại sàn giao dịch nào?
Hyperliquid là sàn giao dịch phi tập trung xây dựng trên blockchain Layer 1 riêng của mình, với trung tâm là sổ lệnh giới hạn on-chain, hỗ trợ giao dịch hợp đồng vĩnh viễn. Nền tảng cung cấp nhiều loại hợp đồng, bao gồm cả tài sản mã hóa và hàng hóa, đồng thời có xác nhận giao dịch trong tích tắc và cơ chế ký quỹ danh mục đầu tư.
Tại sao nhà đầu tư không mã hóa lại chọn giao dịch dầu trên Hyperliquid?
Các sàn giao dịch hàng hóa truyền thống thường ngừng hoạt động vào cuối tuần và ngoài giờ, không thể phản ánh kịp thời các rủi ro do sự kiện đột xuất. Hyperliquid cung cấp hợp đồng vĩnh viễn 24/7, cho phép nhà giao dịch tiếp xúc với giá dầu và các hàng hóa khác bất cứ lúc nào, trở thành kênh bổ sung quan trọng trong thời gian thị trường truyền thống nghỉ.
Các sàn truyền thống có thể thay thế chức năng 24/7 của Hyperliquid không?
Hiện tại, phần lớn các sàn truyền thống vẫn chủ yếu cung cấp hợp đồng chuẩn hóa, chưa có các cấu trúc hợp đồng vĩnh viễn đòn bẩy cao như của DEX. CME, Nasdaq và các tổ chức khác đang đẩy mạnh mở rộng thời gian giao dịch, nhưng về mặt cấu trúc sản phẩm và độ linh hoạt vẫn còn khác biệt rõ rệt so với Hyperliquid. Các nhà phân tích của JPMorgan cho rằng, DEX vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Tín hiệu hợp nhất của XRP được đặt lại khi một thiết lập tăng giá xuất hiện
XRP gần đây đã bật trở lại lên $1.39 sau khi giao dịch trong biên độ từ $1.20 đến $1.40 nhờ tâm lý thị trường được cải thiện. Sự sụt giảm đáng kể trong số lượng lãi suất mở futures phản ánh mức độ đầu cơ giảm, trong khi các chỉ báo kỹ thuật cho thấy khả năng bứt phá tăng giá, hướng tới $1.50 và có thể là $1.80.
CryptoNewsLand4giờ trước
SUI khối lượng tăng vọt 37% khi giá ổn định gần mức cơ sở quan trọng
Những điểm chính
Khối lượng giao dịch SUI đã tăng vọt 37%, cho thấy sự tham gia được nối lại khi giá được ổn định gần 0.97, phản ánh sự chuyển đổi từ các điều kiện giảm giá kéo dài
Dòng tiền vào hợp đồng tương lai và tỷ lệ long-short mang xu hướng tăng cho thấy sự quan tâm đầu cơ đang gia tăng, trong khi xu hướng thanh lý cho thấy
CryptoNewsLand5giờ trước
$773M Các khoản thanh lý tiền điện tử trúng vào lệnh short vào ngày 18 tháng 4
Vào ngày 18 tháng 4 năm 2026, thị trường tiền mã hóa ghi nhận $773 triệu khoản thanh lý, chủ yếu ảnh hưởng đến các nhà giao dịch short ( chiếm 77% số lỗ) do giá tăng đột ngột. Sự kiện này đã nêu bật rủi ro của việc sử dụng đòn bẩy trong giao dịch, dẫn đến việc đóng vị thế bắt buộc.
CryptoFrontier9giờ trước
Ví Mới Được Tạo Nạp 1,99 Triệu USDC Vào Hyperliquid, Mở Vị Thế Long ASTER Đòn Bẩy 5x
Tin tức Gate, ngày 18 tháng 4 — Theo Onchain Lens, một ví mới được tạo đã gửi 1,99 triệu USDC vào Hyperliquid và mở một vị thế long đòn bẩy 5x trên ASTER.
GateNews20giờ trước
BTC giảm 0.49% trong 15 phút: Đòn bẩy của phe mua mong manh và sự cộng hưởng của bán chủ động gây áp lực ngắn hạn
Từ 18:00 đến 18:15 (UTC) ngày 17/04/2026, giá BTC dao động đi xuống trong biên độ từ 77097.4 đến 77573.2 USDT, lợi suất trong 15 phút ghi nhận -0.49%, biên độ đạt 0.61%. Trong thời gian đó, thị trường giao dịch sôi động, biến động ngắn hạn khuếch đại, mức độ quan tâm giao dịch tăng rõ rệt. Động lực chính của đợt biến động này là cấu trúc đòn bẩy tổng thể nghiêng về tiêu cực, các vị thế của phe mua (long) mong manh. Hiện tại, phí tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh viễn BTC đã duy trì giá trị âm liên tiếp 11 ngày, cho thấy phe bán trên thị trường chiếm ưu thế; đồng thời, hợp đồng chưa tất toán (OI) của thị trường tương lai vào khoảng 6.283 tỷ USD, ở mức cao trong lịch sử. Trong cửa sổ xảy ra biến động, khối lượng giao dịch tăng rõ rệt; dữ liệu on-chain cho thấy có lượng lớn BTC từ các địa chỉ nắm giữ dài hạn chảy về các sàn giao dịch. Suy đoán rằng có đợt bán chủ động kích hoạt việc phe long buộc phải giảm vị thế thụ động, qua đó khuếch đại áp lực giá đi xuống. Ngoài ra, sự nhiệt tình nắm giữ của các tổ chức trên thị trường hợp đồng chính suy giảm, biên thanh khoản bị siết lại, khiến tác động của các giao dịch quy mô lớn đến biến động thị trường trở nên mạnh hơn. Biến động ngầm trong thị trường quyền chọn tăng lên 39.81%, nhu cầu phòng hộ cho xu hướng giảm tăng, phản ánh tâm lý phòng thủ của những người tham gia thị trường. Môi trường vĩ mô biến động, một phần dòng tiền chuyển sang tài sản phòng vệ, và cùng với việc các sự kiện lịch sử do không chắc chắn về giám sát gần đây tác động đồng pha đã khiến khẩu vị rủi ro thị trường chung đi xuống. Rủi ro đòn bẩy của BTC hiện vẫn còn; nếu sau đó xuất hiện đợt bán tập trung, biến động có thể còn được khuếch đại. Khuyến nghị tiếp tục theo dõi tình trạng mức OI cao, phí tài trợ duy trì âm liên tục và các lần chuyển dịch dòng tiền quy mô lớn trên chuỗi, đồng thời cảnh giác với hành vi của “cá voi” và những diễn biến trong chính sách vĩ mô có thể làm xáo trộn tâm lý thị trường. Diễn biến tiếp theo của thị trường, hãy theo dõi các vùng hỗ trợ then chốt, các hành động của tổ chức và cá voi trên chuỗi, cũng như các tin tức liên quan đến thị trường toàn cầu, nhằm phòng ngừa rủi ro ngắn hạn.
GateNews04-17 18:17
