Hàn Quốc cảnh báo rủi ro do đồng won tăng giá mạnh

Công ty Đầu tư & Chứng khoán Hàn Quốc đã cảnh báo vào ngày 13 về khả năng won tăng giá mạnh dù USD/KRW vẫn đang trong xu hướng đi lên, khi chỉ ra sự tách biệt bất thường: thị trường tài trợ ngoại tệ thể hiện tình trạng thừa USD trong khi thị trường FX lại cho thấy thiếu hụt USD. Nhà phân tích Moon Da-woon cho biết kỳ vọng tỷ giá tăng đang tạo ra các dòng chảy tự củng cố, khi các công ty và nhà đầu tư trì hoãn việc bán USD và đẩy nhanh mua vào. Báo cáo nêu rằng sự tách biệt giữa hai thị trường nhiều khả năng sẽ được giải quyết theo hướng won tăng giá, tương tự như việc giá jeonse tăng cuối cùng sẽ kéo theo giá giao dịch nhà ở trong các thị trường bất động sản.

Thị trường tài trợ ngoại tệ cho thấy thừa USD giữa lúc thị trường FX thiếu hụt USD

Moon Da-woon chẩn đoán rằng thị trường tài trợ ngoại tệ và thị trường FX hiện đang đi theo hai hướng ngược nhau. Chi phí thu gom USD trên thị trường tài trợ ngoại tệ đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, trong khi chênh lệch premium USD chuyển sang âm; ngược lại, thị trường FX lại đang chứng kiến tình trạng thiếu hụt USD gia tăng, đẩy USD/KRW đi lên. Nhà phân tích lý giải rằng USD không đặc biệt khan hiếm trên thị trường tài trợ ngoại tệ, trong khi thị trường FX đang thiếu hụt USD khiến mức tăng tỷ giá diễn ra nhanh chóng. Vào ngày 10 lúc 3:30 PM, tỷ giá won/dollar ở mức 1.501,4 won, giảm 4,7 won. KOSPI đóng cửa ở 7.475,94, tăng 184,03 điểm (2,52%) vào ngày 10, trong khi KOSDAQ tăng 43,43 điểm (5,47%) lên 837,43.

Hanwha Ocean và SK Hynix mở rộng nguồn cung USD

Moon xác định các yếu tố có thể làm giảm kỳ vọng tỷ giá tăng. Hanwha Ocean gần đây đã mở rộng phòng hộ tiền tệ bằng cách bán 2 tỷ USD theo hợp đồng kỳ hạn tiền tệ. SK Hynix dự kiến sử dụng khoảng 40 nghìn tỷ won huy động được thông qua niêm yết ADR cho đầu tư trong nước, qua đó kỳ vọng sẽ mở rộng nguồn cung USD. Nhà phân tích cũng nêu thêm các luồng tiền USD chảy vào tăng lên nhờ xuất khẩu chất bán dẫn mạnh, nhu cầu mua ngoại tệ cho các khoản tạm nộp thuế doanh nghiệp vào tháng 8, và khả năng dòng vốn nước ngoài chảy vào sau khi World Government Bond Index (WGBI) được đưa vào như một yếu tố giúp ổn định tỷ giá.

Xuất khẩu chất bán dẫn và khoản nộp thuế có thể kích hoạt đảo chiều tỷ giá

Moon cho biết dù rất khó dự đoán thời điểm hoặc sự kiện nào sẽ khiến kỳ vọng tỷ giá tăng bị “gãy”, thì điểm bẻ ngoặt trong kỳ vọng tỷ giá nhiều khả năng sẽ hình thành khi các biện pháp cung cấp ngoại hối của chính phủ và nguồn cung USD của các công ty lớn trở nên hiện hữu. Nhà phân tích lưu ý rằng việc thu hẹp sự tách biệt giữa thị trường tài trợ ngoại tệ và thị trường FX có thể diễn ra dần dần, nhưng cũng có thể xuất hiện đột ngột thông qua các tác nhân khó lường. Moon bổ sung rằng mức tỷ giá giảm đến đâu trong nửa cuối năm nay sẽ là một biến số quan trọng để xác định các mức tỷ giá phù hợp cho năm sau và năm tiếp theo.

FAQ

Công ty Đầu tư & Chứng khoán Hàn Quốc đã cảnh báo gì vào ngày 13?
Công ty Đầu tư & Chứng khoán Hàn Quốc đã cảnh báo về khả năng won tăng giá mạnh dù USD/KRW vẫn đang tăng, khi chỉ ra sự tách biệt bất thường: thị trường tài trợ ngoại tệ cho thấy tình trạng thừa USD trong khi thị trường FX lại thể hiện thiếu hụt USD.

Các hành động doanh nghiệp nào đang mở rộng nguồn cung USD tại Hàn Quốc?
Hanwha Ocean bán 2 tỷ USD theo hợp đồng kỳ hạn tiền tệ để mở rộng phòng hộ tiền tệ, và SK Hynix dự kiến sử dụng khoảng 40 nghìn tỷ won huy động được thông qua niêm yết ADR cho đầu tư trong nước.