Năm công ty môi giới chứng khoán lớn của Hàn Quốc đang báo cáo thu nhập quý 2 chưa từng có nhờ tăng trưởng khối lượng giao dịch bùng nổ, theo nghiên cứu của iM Securities. Lợi nhuận ròng kết hợp của Mirae Asset, Korea Investment, NH Investment, Samsung và Kiwoom trong quý 2 dự kiến đạt 3,934 nghìn tỷ won, tăng 126% so với cùng kỳ năm ngoái. Bất chấp nền tảng cơ bản mạnh mẽ này, cổ phiếu môi giới đã hoạt động kém hơn chỉ số KOSPI kể từ tháng 4. Các nhà phân tích cho rằng sự chênh lệch này do sự tập trung ngày càng cao vào lĩnh vực bán dẫn và lo ngại của nhà đầu tư về lợi nhuận đạt đỉnh. Sự gia tăng hoạt động giao dịch diễn ra sau khi ra mắt các quỹ ETF đòn bẩy vào cuối tháng 5, kích hoạt giao dịch chênh lệch giá ngắn hạn tập trung và đẩy khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong tháng 6 lên 137,5 nghìn tỷ won.
Năm Công ty Môi giới Hàn Quốc Dự kiến Lợi nhuận ròng Quý 2 đạt 3,934 nghìn tỷ won
Theo nhà nghiên cứu iM Securities, Seol Yong-jin, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ kết hợp của Mirae Asset, Korea Investment, NH Investment, Samsung và Kiwoom trong quý 2 dự kiến đạt 3,934 nghìn tỷ won. Con số này tăng 126% so với cùng kỳ năm ngoái. Phí hoa hồng môi giới nổi lên là động lực chính của hiệu suất mạnh mẽ này. Mirae Asset Securities cũng ghi nhận lợi nhuận định giá đáng kể từ việc tăng giá tài sản bao gồm cổ phần tại SpaceX, tiếp tục thúc đẩy lợi nhuận của toàn ngành.
Khối lượng giao dịch tháng 6 đạt 137,5 nghìn tỷ won sau khi ra mắt ETF đòn bẩy
Sau khi ra mắt các quỹ ETF đòn bẩy vào cuối tháng 5, giao dịch chênh lệch giá ngắn hạn tập trung đã đẩy khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong tháng 6 lên khoảng 137,5 nghìn tỷ won. Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của quý 2 ước tính khoảng 118 nghìn tỷ won. Việc giới thiệu các quỹ ETF đòn bẩy đã tạo ra cơ hội chênh lệch giá mới, thu hút sự tham gia đáng kể của thị trường, trực tiếp làm tăng doanh thu phí môi giới trong quý.
Cổ phiếu môi giới hoạt động kém hơn KOSPI kể từ tháng 4 bất chấp lợi nhuận tăng vọt
Lợi nhuận của ngành môi giới bắt đầu giảm trong tháng 4 sau khi ban đầu vượt trội hơn KOSPI vào đầu năm do đặc tính beta cao. Ngay cả Mirae Asset Securities, công ty có mức tăng lớn nhất trong ngành, cũng chứng kiến lợi nhuận từ đầu năm đến nay giảm xuống dưới chỉ số sau giữa tháng 6. Những người tham gia thị trường cho rằng sự tập trung ngày càng cao vào lĩnh vực bán dẫn là nguyên nhân chính của sự khác biệt. Với đà tăng trưởng do AI thúc đẩy ưu ái các cổ phiếu bán dẫn vốn hóa lớn như Samsung Electronics và SK Hynix, dòng vốn đã bỏ qua cổ phiếu môi giới mặc dù lợi nhuận mạnh mẽ và sức hấp dẫn về định giá. Những lo ngại bổ sung bao gồm tiềm năng tăng trưởng hạn chế của khối lượng giao dịch vượt quá mức 130 nghìn tỷ won hiện tại và khả năng cho vay ký quỹ cạn kiệt tại các công ty môi giới lớn, điều này hạn chế sự mở rộng thu nhập lãi hơn nữa. Các yếu tố vĩ mô bao gồm lo ngại lạm phát kéo dài và lãi suất cũng như tỷ giá hối đoái tăng cũng gây ra những khó khăn cho ngành chứng khoán.
Chuyên gia phân tích iM Securities khuyến nghị Korea Financial Group và NH Investment Securities
Nhà nghiên cứu iM Securities, Seol Yong-jin, cho biết các công ty có khả năng chủ động tạo ra lợi nhuận bằng vốn chủ sở hữu ngoài sự phụ thuộc đơn thuần vào môi giới có lợi thế trong môi trường hiện tại. Ông xác định Korea Financial Group, công ty có thể bảo vệ doanh thu thông qua thương phiếu và tài khoản quản lý tích hợp (IMA), và NH Investment Securities, công ty cung cấp khả năng tiếp cận ổn định trong các đợt điều chỉnh chỉ số nhờ tỷ suất cổ tức cao, là các lựa chọn thay thế khả thi. Seol lưu ý rằng cổ phiếu môi giới có thể thu hút sự chú ý khi sự tập trung ngành giảm bớt, nhưng cảnh báo rằng nếu sự tập trung vào bán dẫn tan rã cùng với sự suy giảm chỉ số, cổ phiếu môi giới beta cao có thể trải qua biến động giảm đáng kể bất kể mức lợi nhuận.
FAQ
Các công ty môi giới Hàn Quốc đã báo cáo thu nhập quý 2 như thế nào?
Năm công ty chứng khoán lớn của Hàn Quốc—Mirae Asset, Korea Investment, NH Investment, Samsung và Kiwoom—dự kiến lợi nhuận ròng kết hợp quý 2 đạt 3,934 nghìn tỷ won, tăng 126% so với cùng kỳ năm ngoái theo nghiên cứu của iM Securities.
Tại sao cổ phiếu môi giới hoạt động kém hơn mặc dù lợi nhuận mạnh?
Cổ phiếu môi giới đã hoạt động kém hơn KOSPI kể từ tháng 4 do sự tập trung ngày càng cao vào lĩnh vực bán dẫn đã chuyển hướng dòng vốn sang cổ phiếu chip vốn hóa lớn, và lo ngại của nhà đầu tư về lợi nhuận đạt đỉnh sau khi khối lượng giao dịch vượt 130 nghìn tỷ won với tiềm năng tăng trưởng hạn chế.
Điều gì đã thúc đẩy sự gia tăng thu nhập môi giới quý 2?
Việc ra mắt các quỹ ETF đòn bẩy vào cuối tháng 5 đã kích hoạt giao dịch chênh lệch giá ngắn hạn tập trung, đẩy khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong tháng 6 lên 137,5 nghìn tỷ won và khối lượng trung bình hàng ngày của quý 2 lên khoảng 118 nghìn tỷ won, thúc đẩy đáng kể doanh thu phí môi giới.
