Các tập đoàn lớn của Hàn Quốc đã trải qua kết quả xếp hạng tín dụng trái chiều rõ rệt trong nửa đầu năm 2026, theo các đánh giá định kỳ do ba tổ chức xếp hạng tín dụng của Hàn Quốc thực hiện. Tập đoàn Joong-Ang chứng kiến rủi ro tín dụng tăng nhanh sau khi JTBC không thanh toán khoản vay chứng khoán hóa trong tháng 6, trong khi Tập đoàn Lotte đối mặt với triển vọng tiêu cực do tình hình yếu kém kéo dài trong lĩnh vực dầu khí và bán lẻ. Ngược lại, HD Hyundai, LS Group và Daewoong Kium Group đã được nâng xếp hạng tín dụng nhờ hiệu quả hoạt động mạnh trong lĩnh vực đóng tàu, thiết bị điện và môi giới chứng khoán. Các kết quả trái chiều phản ánh cách điều kiện ngành và khả năng tài chính đang tạo ra khoảng cách ngày càng lớn về độ tín nhiệm doanh nghiệp giữa các tập đoàn lớn của Hàn Quốc.
Các công ty con của Joong-Ang Group bị hạ xuống D sau khi JTBC vỡ nợ khoản vay
Joong-Ang Group nổi bật là trường hợp hạ xếp hạng tín dụng đáng chú ý nhất trong nửa đầu năm 2026. Vào tháng 6, JTBC không thanh toán tổng cộng 20,6 tỷ won trong khoản vay chứng khoán hóa, gồm 5,6 tỷ won cho Mir J No. 2 và 15 tỷ won cho Jeil TVBC J No. 2. Sau vụ vỡ nợ, các tổ chức xếp hạng tín dụng đã hạ nhiều công ty con của Joong-Ang Group xuống mức D (vỡ nợ). Korea Ratings hạ xếp hạng của JoongAng Ilbo, Content Re JoongAng và Megabox JoongAng xuống D. Korea Investors Service cũng hạ xếp hạng của JTBC xuống D. SLL JoongAng, một công ty liên kết khác của tập đoàn, đã giảm từ BBB (ổn định) xuống B- (đang xem xét hạ bậc), từ mức đầu tư xuống mức đầu cơ.
Triển vọng của Lotte Chemical thay đổi sang tiêu cực mặc dù duy trì xếp hạng AA-
Tập đoàn Lotte gặp áp lực giảm trong các công ty con chủ chốt trong kỳ đánh giá. Lotte Chemical duy trì xếp hạng tín dụng AA- nhưng đã chuyển từ triển vọng ổn định sang tiêu cực. Các tổ chức xếp hạng cho biết do tình hình yếu kém kéo dài trong ngành dầu khí và khó khăn trong giảm gánh nặng tài chính mặc dù đã thực hiện tái cấu trúc doanh nghiệp. Lotte Chemical ghi nhận lợi nhuận hoạt động 73,5 tỷ won trong quý 1 năm 2026 dựa trên tăng giá dầu và các tác động tích cực muộn, nhưng các tổ chức lo ngại khả năng tình hình sẽ xấu đi trong trung hạn và dài hạn. Triển vọng của Korea Seven cũng chuyển từ ổn định sang tiêu cực trong khi duy trì xếp hạng A0. Triển vọng của Lotte Engineering & Construction cũng chuyển từ ổn định sang tiêu cực nhưng vẫn giữ xếp hạng AA-.
Các công ty của HD Hyundai được nâng xếp hạng lên AA- bởi ba tổ chức tín dụng
Tập đoàn HD Hyundai thể hiện rõ sự cải thiện tín dụng trong nửa đầu năm 2026. Cả ba tổ chức xếp hạng tín dụng của Hàn Quốc đều nâng hạng HD Hyundai, HD Hyundai Heavy Industries và HD Hyundai Electric từ A+ (tích cực) lên AA- (ổn định). Các nâng cấp phản ánh tăng trưởng lợi nhuận mạnh trong lĩnh vực đóng tàu và thiết bị điện, cùng với sự ổn định tài chính được cải thiện trong toàn tập đoàn. HD Hyundai Heavy Industries hưởng lợi từ các lợi ích hợp nhất với HD Hyundai Mipo, giúp củng cố vị thế thị trường. Các tổ chức nhận định rằng các đơn hàng có biên lợi nhuận cao dự kiến sẽ duy trì lợi nhuận mạnh trong trung hạn. HD Hyundai Electric nhận đánh giá tích cực về việc mở rộng cơ sở kinh doanh và cải thiện lợi nhuận hoạt động nhờ nhu cầu thiết bị điện tăng trưởng tại Bắc Mỹ. Ông Park Hyun-joon, nhà nghiên cứu cao cấp tại NICE Investors Service, cho biết "hiệu suất hoạt động của tập đoàn đã cải thiện rõ rệt, và khả năng sinh lợi xuất sắc trong lĩnh vực đóng tàu và thiết bị điện dự kiến sẽ được duy trì trong trung hạn."
LS Cable & System và Kiwoom Securities nhận xếp hạng tích cực
LS Group cũng tham gia vào xu hướng nâng xếp hạng tín dụng. LS Cable & System và LS đều được nâng triển vọng từ ổn định lên tích cực trong khi duy trì xếp hạng A+. Các thay đổi phản ánh khả năng sinh lợi cải thiện nhờ nhu cầu năng lượng toàn cầu mở rộng và doanh số các sản phẩm giá trị cao như đường dây điện áp cực cao và cáp ngầm tăng lên. Tổng giá trị đơn hàng hợp nhất của LS Cable & System đã mở rộng từ 2,7 nghìn tỷ won vào cuối năm 2021 lên 8,5 nghìn tỷ won tính đến tháng 3 năm 2026. Ông Lee Ye-chan, nhà nghiên cứu tại Korea Investors Service, cho biết "trong bối cảnh nhu cầu thuận lợi, việc phản ánh giá cả trơn tru giúp hấp thụ gánh nặng chi phí, trong khi khối lượng đơn hàng tập trung vào các sản phẩm giá trị cao được phản ánh trong doanh thu, nâng cao đáng kể khả năng sinh lợi so với trước đây."
Daewoong Kium Group cũng đạt được các nâng cấp xếp hạng. Cả ba tổ chức tín dụng đều nâng xếp hạng của Kiwoom Securities từ AA- lên AA và chuyển triển vọng từ tích cực sang ổn định. Việc nâng hạng phản ánh hiệu quả hoạt động kỷ lục dựa trên dịch vụ môi giới giao dịch chứng khoán trực tuyến và kết quả cải thiện trong các lĩnh vực quản lý tài sản và ngân hàng đầu tư. Xếp hạng của Kiwoom Capital tăng từ A- lên A, và Kiwoom F&I cũng được nâng từ A- (tích cực) lên A (ổn định).
Một đại diện ngành đầu tư tài chính cho biết "đối với các tập đoàn có gánh nặng tài chính lớn, rủi ro tín dụng mở rộng nhanh chóng chỉ sau một sự kiện thanh khoản, trong khi các tập đoàn có khả năng tăng trưởng cấu trúc và tạo dòng tiền trong các doanh nghiệp cốt lõi vẫn tiếp tục xu hướng cải thiện tín dụng. Trong nửa sau, sự phân cực về xếp hạng tín dụng theo nhóm sẽ tiếp tục phụ thuộc vào khả năng duy trì phục hồi ngành, khả năng ứng phó với kỳ hạn nợ và khả năng hỗ trợ các công ty liên kết."
Câu hỏi thường gặp
Nguyên nhân nào khiến Joong-Ang Group bị hạ xếp hạng tín dụng vào tháng 6 năm 2026?
JTBC không thanh toán 20,6 tỷ won trong khoản vay chứng khoán hóa vào tháng 6, gồm 5,6 tỷ won cho Mir J No. 2 và 15 tỷ won cho Jeil TVBC J No. 2. Sau vụ vỡ nợ này, các tổ chức xếp hạng tín dụng đã hạ nhiều công ty con của Joong-Ang Group xuống mức D, và xếp hạng của SLL JoongAng giảm từ đầu tư BBB xuống đầu cơ B-.
Tại sao HD Hyundai lại nhận được nâng xếp hạng tín dụng trong H1 2026?
Ba tổ chức xếp hạng tín dụng của Hàn Quốc đều nâng HD Hyundai, HD Hyundai Heavy Industries và HD Hyundai Electric từ A+ lên AA- dựa trên tăng trưởng lợi nhuận mạnh trong lĩnh vực đóng tàu và thiết bị điện, khả năng tài chính được cải thiện và các đơn hàng có biên lợi nhuận cao dự kiến duy trì lợi nhuận trong trung hạn.
Đến tháng 3 năm 2026, giá trị đơn hàng của LS Cable & System đã tăng bao nhiêu?
Giá trị đơn hàng hợp nhất của LS Cable & System đã mở rộng từ 2,7 nghìn tỷ won vào cuối năm 2021 lên 8,5 nghìn tỷ won vào tháng 3 năm 2026, nhờ nhu cầu năng lượng toàn cầu mở rộng và doanh số các sản phẩm giá trị cao như đường dây điện áp cực cao và cáp ngầm.
