Nhà đầu tư Hàn Quốc chuyển sang ETF cổ tức cao sau khi các quỹ bán quyền chọn mua có bảo đảm giảm 27%

Các nhà đầu tư ETF tại Hàn Quốc đã chuyển từ các quỹ covered call sang các ETF lợi tức cao vào ngày 22, theo dữ liệu KOSCOM CHECK. ETF PLUS High Dividend Weekly Covered Call ghi nhận tỷ lệ cổ tức hằng năm 24,51% nhưng chịu mức lỗ -27% trong 1 năm, khiến nhà đầu tư tìm kiếm cổ phiếu vừa có cổ tức vừa có khả năng tăng giá. Xu hướng này phù hợp với các chính sách nâng cao giá trị doanh nghiệp của chính phủ và sự mở rộng lợi ích cho cổ đông trong lĩnh vực tài chính.

Các ETF covered call ghi nhận mức lỗ lớn dù tỷ lệ phân phối cao

Các ETF covered call chiếm các thứ hạng dẫn đầu về tỷ lệ cổ tức hằng năm cao nhất vào ngày 22, với PLUS High Dividend Weekly Covered Call ở 24,51% và KODEX US Nasdaq 100 Daily Covered Call OTM ở 20,37%, theo KOSCOM CHECK. Tuy nhiên, PLUS High Dividend Weekly Covered Call ghi nhận mức lợi nhuận -27% trong 1 năm dù có tỷ lệ cổ tức cao nhất. RISE 200 High Dividend Covered Call ATM giảm 22,10% trong cùng giai đoạn.

Các ETF covered call phân phối phí bảo hiểm quyền chọn từ việc bán các hợp đồng quyền chọn mua (call) cùng với cổ tức từ cổ phiếu, cho phép phân phối theo tháng với mức cao. Cấu trúc này giới hạn mức tham gia vào các đợt tăng giá mạnh, vì phần lợi nhuận vượt qua một ngưỡng nhất định sẽ chuyển sang cho người mua option. Khi các khoản phân phối vượt lợi suất hoạt động để duy trì mức chi trả cao, giá trị tài sản ròng (NAV) có thể giảm.

Một nguồn trong ngành quản lý tài sản cho biết: “Lợi suất cao của các ETF covered call hiện hữu chủ yếu chịu ảnh hưởng từ biến động giá cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix. Nếu đà tăng của các cổ phiếu KOSPI hàng đầu không cao, có thể sẽ không còn khả năng đạt được lợi suất cao thông qua covered calls.”

ETF PLUS High Dividend cho thấy sức bền trong thị trường biến động

ETF PLUS High Dividend ghi nhận AUM (tài sản quản lý) 2,3189 nghìn tỷ won, xếp hạng 29 trong số các ETF cổ phiếu nội địa. Quỹ được niêm yết từ năm 2012 và đã hoạt động hơn 10 năm như một ETF cổ tức cao tiêu biểu.

Cấu trúc của ETF bao gồm việc đầu tư vào các công ty chi trả cổ tức đều đặn—bao gồm cổ phiếu tài chính, bảo hiểm và chứng khoán—và phân phối cổ tức nhận được cho nhà đầu tư mà không sử dụng phái sinh. Cách tiếp cận này cho phép nhà đầu tư nắm bắt trọn vẹn mức tăng giá của cổ phiếu trong các thị trường đang đi lên.

Trong một tháng gần đây khi KOSPI giảm hơn 23%, ETF chỉ giảm 3,45%. Quỹ ghi nhận lợi nhuận 26,38% trong 1 năm và tỷ suất cổ tức 3,99%. Các khoản nắm giữ hàng đầu gồm Ngân hàng Công nghiệp Hàn Quốc (5,52%), DB Insurance (5,45%) và NH Investment & Securities (5,12%).

Kỳ vọng về việc mở rộng cổ tức đang gia tăng quanh nhóm cổ phiếu tài chính khi chính sách nâng cao giá trị doanh nghiệp của chính phủ và sự mở rộng lợi ích cho cổ đông trong lĩnh vực tài chính tiếp tục được thúc đẩy. Các quan sát viên thị trường cho rằng xu hướng gia tăng khả năng chi trả cổ tức của doanh nghiệp sẽ củng cố năng lực cạnh tranh của các ETF cổ tức cao, vì nhà đầu tư có thể kỳ vọng cải thiện hiệu quả doanh nghiệp, mở rộng cổ tức và tăng giá cổ phiếu cùng lúc, thay vì chỉ dựa vào phí bảo hiểm option.

JP Morgan và Fahmi Quadir phát tín hiệu quan tâm tới quản trị doanh nghiệp Hàn Quốc

JP Morgan gần đây phân tích rằng việc cải thiện quản trị doanh nghiệp trong nước nhiều khả năng sẽ trở lại thành một chủ đề đầu tư lớn, đồng thời nhấn mạnh cần chú ý tới các công ty bị định giá thấp với PBR (giá trên giá trị sổ sách) thấp. Quản lý quỹ phòng hộ Fahmi Quadir, người được biết đến như một nhà đầu tư hoạt động, dự kiến đầu tư vào thị trường Hàn Quốc, tập trung vào các công ty có PBR dưới 1.

FAQ

Điều gì khiến ETF PLUS High Dividend Weekly Covered Call giảm 27% trong 1 năm?

ETF PLUS High Dividend Weekly Covered Call ghi nhận mức lợi nhuận -27% trong 1 năm dù có tỷ lệ cổ tức hằng năm 24,51%. Cấu trúc giới hạn mức tham gia vào các đợt tăng giá mạnh, và khi các khoản phân phối vượt lợi suất hoạt động thì giá trị tài sản ròng có thể giảm. Một nguồn trong ngành quản lý tài sản cho biết lợi suất cao của các ETF covered call hiện hữu chủ yếu bị chi phối bởi biến động tăng giá của Samsung Electronics và SK Hynix, cho thấy lợi suất trong tương lai có thể bị hạn chế nếu các cổ phiếu KOSPI hàng đầu không tăng đáng kể.

ETF PLUS High Dividend hoạt động thế nào trong giai đoạn biến động thị trường gần đây?

Trong một tháng gần đây khi KOSPI giảm hơn 23%, ETF PLUS High Dividend chỉ giảm 3,45%, thể hiện đặc tính phòng thủ. Quỹ ghi nhận lợi nhuận 26,38% trong 1 năm và tỷ suất cổ tức 3,99%. Với 2,3189 nghìn tỷ won trong AUM, quỹ xếp hạng 29 trong số các ETF cổ phiếu nội địa và nắm giữ các vị thế ở nhóm công ty chi trả cổ tức đều đặn, gồm Industrial Bank of Korea (5,52%), DB Insurance (5,45%) và NH Investment & Securities (5,12%).