KOSPI trở lại mức của hai tháng trước khi các cổ phiếu ngoài nhóm bán dẫn giảm mạnh

Chỉ số KOSPI đóng cửa ở mức 6.856,83 vào ngày 14 tháng 7, quay trở lại vùng mà lần cuối được ghi nhận là vào ngày 4 tháng 5, khi đạt 6.936,99, theo dữ liệu của Korea Exchange. Trong khi chỉ số có vẻ đi ngang trong giai đoạn hai tháng với mức giảm 1,16%, các nhóm ngành ngoài bán dẫn lại chịu tổn thất nặng nề, khi 21 trong số 24 ngành giảm điểm—đa phần giảm hai chữ số. Đợt tăng của nhóm bán dẫn do Samsung Electronics và SK Hynix dẫn dắt đã che lấp sự suy yếu trên diện rộng ở các ngành khác, tạo ra hiện tượng mà các nhà phân tích gọi là “ảo giác chỉ số”, nơi các con số tiêu đề gần như không đổi nhưng lại ẩn giấu khoản lỗ đáng kể của nhà đầu tư trong các danh mục đa dạng.

21 trong số 24 nhóm ngành ghi nhận mức giảm hai chữ số

Chỉ có ba nhóm ngành vượt trội so với mức giảm 1,16% của KOSPI kể từ ngày 4 tháng 5: bảo hiểm tăng 15,93%, điện tử tăng 12,17% và sản xuất tăng 0,94%. Phần còn lại 21 nhóm ngành giảm mạnh. Máy móc và thiết bị giảm 42,34%, kim loại giảm 38,28% và xây dựng giảm 37,18%. Chứng khoán giảm 34,74%, thiết bị và phụ tùng vận tải giảm 25,94%. Sản phẩm giấy và gỗ giảm 25,82%, dịch vụ nói chung giảm 25,56% và hóa chất giảm 24,52%. Tiện ích giảm 22,95%, khoáng sản phi kim loại giảm 20,57% và giải trí & văn hóa giảm 19,42%. Bất động sản giảm 17,53%, viễn thông giảm 13,76% và dịch vụ CNTT giảm 12,33%. Dệt may giảm 11,95%, thực phẩm và thuốc lá giảm 11,73% và dược phẩm giảm 11,19%. Vận tải và kho bãi giảm 10,52%, thiết bị y tế và chính xác giảm 10,41%, tài chính giảm 3,04% và phân phối giảm 2,48%.

Nhà phân tích Hana Securities dự đoán bán dẫn tiếp tục thống trị

Lee Jae-man, nhà nghiên cứu tại Hana Securities, cho biết việc xoay vòng ngành ra khỏi bán dẫn vẫn khó khăn vì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của ngành bán dẫn chi phối mức tăng trung bình lợi nhuận ròng tổng thể của KOSPI. Lee nói: “Đó là tình huống khó có thể vượt qua bức tường của các công ty bán dẫn. Khi nhìn vào lợi nhuận, việc xoay vòng ngành không dễ.” Ông giải thích rằng “đỉnh của nhóm cổ phiếu dẫn dắt cuối cùng được hình thành khi biên lợi nhuận hoạt động đi qua đỉnh”, đồng thời cho biết “biên lợi nhuận hoạt động của Samsung Electronics và SK Hynix được kỳ vọng sẽ đạt đỉnh sớm nhất vào quý 1 năm tới, vì vậy nhóm bán dẫn nhiều khả năng sẽ tiếp tục giữ vai trò là nhóm ngành dẫn dắt thị trường cho đến hết năm nay.” Lee nói thêm: “Không phải là quá muộn để phản ứng sau khi xác nhận rằng biên lợi nhuận hoạt động thực sự đã chuyển sang xu hướng đi xuống.”

FAQ

Chuyện gì đã xảy ra với KOSPI giữa ngày 4 tháng 5 và ngày 14 tháng 7?
KOSPI đóng cửa ở mức 6.856,83 vào ngày 14 tháng 7, gần như không đổi so với mức 6.936,99 vào ngày 4 tháng 5, tương ứng mức giảm 1,16%. Tuy nhiên, hiệu suất đi ngang này đã che giấu các khoản lỗ nghiêm trọng ở các nhóm ngành ngoài bán dẫn, khi 21 trong số 24 nhóm ngành giảm mạnh theo mức hai chữ số.

Vì sao các nhóm ngành ngoài bán dẫn giảm trong khi KOSPI vẫn đi ngang?
Đợt tăng của nhóm bán dẫn do Samsung Electronics và SK Hynix dẫn dắt đã hỗ trợ cho chỉ số chung, che lấp sự yếu kém lan rộng ở các ngành khác. Điều này tạo ra “ảo giác chỉ số”, trong đó con số tiêu đề trông có vẻ ổn định trong khi hầu hết các nhóm ngành lại ghi nhận các khoản lỗ đáng kể.