Lido đề xuất sử dụng 10.000 stETH để mua vào ở vùng giá thấp khi tỷ lệ trao đổi token sang ETH giảm 63%, bị đánh giá là "đánh giá thấp nghiêm trọng"

Lido cộng đồng đã đề xuất một kế hoạch giao dịch dựa trên cơ hội thị trường, dự kiến ủy quyền cho Ủy ban Phát triển sử dụng tối đa 10.000 stETH từ kho bạc để mua vào LDO khi giá giảm. Đề xuất nhấn mạnh rằng hiện tại, giá LDO so với ETH đang có sự lệch lạc lịch sử, với mức chiết khấu lên tới 63%, điều này hoàn toàn trái ngược với các yếu tố cơ bản ổn định của giao thức Lido.
（Tiểu sử: Lido cắt giảm 15% nhân sự, bước ngoặt sinh tử của hệ sinh thái staking ETH）
（Bổ sung nền tảng: Ẩn sau vụ trộm 1.4 ETH: Cơ chế an toàn của Lido đã dạy cho ngành công nghiệp tiền mã hóa một bài học）

Mục lục bài viết

Toggle

• Giá LDO và các yếu tố cơ bản đang lệch lạc nghiêm trọng, chiết khấu tới 63%
• Ngân sách tối đa 10.000 stETH, áp dụng chiến lược DCA theo từng đợt
• Cơ chế giám sát và báo cáo quản trị nghiêm ngặt

Giao thức staking phi tập trung Lido Finance đã đưa ra một quyết định phân bổ vốn quan trọng. Để đối phó với hiệu suất thị trường gần đây của token quản trị LDO giảm sút, diễn đàn quản trị chính thức của Lido gần đây đã phát hành một đề xuất mới mang tên “Tận dụng cơ hội thị trường: Giao dịch stETH / LDO”, dự kiến ủy quyền cho Ủy ban Phát triển của Lido (Growth Committee) sử dụng quỹ kho bạc để tích trữ LDO khi giá giảm.

Giá LDO và các yếu tố cơ bản đang lệch lạc nghiêm trọng, chiết khấu tới 63%

Đề xuất cho biết, động lực mạnh mẽ của đề xuất này bắt nguồn từ việc token LDO hiện đang bị thị trường đánh giá thấp một cách nghiêm trọng. Trong đề xuất, rõ ràng chỉ ra rằng tỷ giá LDO so với ETH hiện khoảng 0.00016, so với trung bình trong hai năm gần đây khoảng 0.00043, mức chiết khấu lên tới 63%.

Người khởi xướng đề xuất nhấn mạnh rằng, sự lệch lạc giá cực đoan này không phải do các yếu tố cơ bản của giao thức xấu đi. Thực tế, mặc dù phần thưởng ròng của giao thức đã giảm khoảng 20% gần đây, nhưng chi phí vận hành của Lido đã cải thiện 13% so với cùng kỳ năm ngoái, và tỷ lệ phí thu phí (Take rate) còn tăng từ 5% lên 6.11%, khả năng thu phí tổng thể không giảm mà còn tăng. Lido vẫn giữ vững vị trí dẫn đầu về TVL trong lĩnh vực staking phi tập trung, mạng lưới nhà vận hành node cũng rất ổn định.

Ngân sách tối đa 10.000 stETH, áp dụng chiến lược DCA theo từng đợt

Để tối đa hóa hiệu quả vốn và kiểm soát rủi ro thị trường, đề xuất này xin phép ngân sách tối đa 10.000 stETH. Do tính thanh khoản trên chuỗi hiện tại còn khá yếu, việc đặt lệnh thị trường trực tiếp sẽ gây ra tổn thất trượt giá lớn, vì vậy Ủy ban Phát triển dự kiến sẽ chủ yếu sử dụng lệnh giới hạn và phương pháp trung bình giá (DCA) để thực hiện các giao dịch.

Trong chi tiết thực thi, mỗi lần rút vốn từ kho bạc sẽ bị giới hạn chặt chẽ trong 1.000 stETH, và mức trượt giá tối đa chấp nhận được đặt ở mức 3%. Ngoài ra, đề xuất cũng rõ ràng cho phép chuyển tiền đến các sàn tập trung như Binance, OKX, Bybit hoặc qua các đối tác tạo lập thị trường hiện có để thực hiện hoán đổi, nhằm tận dụng độ sâu của thanh khoản OTC.

Cơ chế giám sát và báo cáo quản trị nghiêm ngặt

Đề xuất cũng đặc biệt làm rõ rằng, kế hoạch này là một hành động chớp thời cơ mang tính nhất thời, không thay thế cho các chương trình mua lại tự động dài hạn của Lido (NEST).

Để đảm bảo an toàn và minh bạch của quỹ, sau mỗi đợt giao dịch 1.000 stETH, Ủy ban Phát triển phải công bố báo cáo thực thi đầy đủ cho cộng đồng, trước khi đề xuất rút vốn cho đợt tiếp theo được trình lên. Tất cả LDO mua vào cuối cùng sẽ được hoàn trả toàn bộ về kho bạc của Lido DAO, và trong quá trình thực hiện, các LDO này không được dùng để tham gia bất kỳ Snapshot hay bỏ phiếu quản trị nào trên chuỗi. Tuy nhiên, Lido DAO vẫn giữ quyền kiểm soát tuyệt đối, có thể sửa đổi, tạm dừng hoặc chấm dứt ủy quyền này bất cứ lúc nào qua bỏ phiếu.