Morgan Stanley tỏ ra bi quan về cổ phiếu SpaceX, hạ mức còn 100 USD; định giá xAI gần như bằng 0

Cổ phiếu SpaceX (SPCX) đóng cửa ở mức 115,07 USD vào ngày 25 tháng 7, giảm 15% so với giá phát hành IPO. Các nhà phân tích của Morgan Stanley cho biết, thời hạn khóa giữ cổ phần đợt đầu (lockup period) sẽ được giải tỏa vào ngày 6 tháng 8, áp lực bán tiềm năng có thể khiến giá cổ phiếu tiếp tục kiểm tra mốc 100 USD, trong khi nhà đầu tư đang định giá giá trị mảng kinh doanh AI của SpaceX (xAI) ở mức bằng 0 thậm chí là giá trị âm.

Morgan Stanley cảnh báo: Cổ phiếu SpaceX chịu áp lực khi giải tỏa lockup vào 6/8

Theo phân tích của Morgan Stanley, đà tăng/giảm gần đây của cổ phiếu SpaceX liên quan đến 3 yếu tố then chốt:

Quy mô IPO: 86Bỷ USD, hoàn tất vào giữa tháng 6

Đóng cửa ngày 25 tháng 7: 115,07 USD (giảm 15% so với giá phát hành IPO)

Ngày giải tỏa lockup: 6 tháng 8, lô cổ phiếu đầu tiên được giao dịch tự do; Morgan Stanley cảnh báo có thể hình thành áp lực bán

Cảnh báo của Morgan Stanley: Nếu giá cổ phiếu giảm về 100 USD, thị trường đã định giá mảng kinh doanh xAI ở mức bằng 0 hoặc giá trị âm; nguyên nhân chính là chi tiêu vốn cho AI rất lớn và mô hình mang lại lợi nhuận có độ không chắc chắn cao

Mục tiêu giá của đại diện Morgan Stanley: 300 USD (khẳng định lại), cho rằng đợt điều chỉnh giá cổ phiếu đã mở ra cơ hội cho chiến lược nắm giữ dài hạn

Cổ phiếu Tesla tuần trước giảm 18%, tự do dòng tiền mặt Q2 chuyển âm

Theo dữ liệu thị trường và báo cáo trong nguyên văn, cổ phiếu Tesla (TSLA) giảm 18% trong tuần này, mức sụt giảm theo tuần lớn nhất kể từ năm 2022. Nguyên nhân chủ yếu do kết quả báo cáo tài chính Q2 không đạt kỳ vọng của thị trường, cùng với các khoản đầu tư rất lớn cho các kế hoạch như Robotaxi, robot hình người và nhà máy sản xuất chip cỡ lớn, khiến dòng tiền tự do (Free Cash Flow) gần đây chuyển sang âm.

Một tổ chức nghiên cứu Argus Research cho biết, các khoản đầu tư vào tài sản nặng như vậy trong ngắn hạn khó mang lại lợi nhuận thực chất, làm dời tiến độ tăng trưởng lợi nhuận và ảnh hưởng đến niềm tin của thị trường vào triển vọng hoạt động.

Đánh giá của tổ chức về xu hướng dài hạn của SpaceX

Theo tổng hợp đánh giá của các nhà phân tích từ Bloomberg (Bloomberg), gần 80% nhà phân tích giữ khuyến nghị tương đương “mua” đối với cổ phiếu SpaceX, với giá mục tiêu trung bình khoảng 232 USD. Các nhà phân tích của Morgan Stanley nhấn mạnh lại mục tiêu giá 300 USD và cho rằng đợt điều chỉnh giá gần đây đã xuất hiện cơ hội cho chiến lược nắm giữ dài hạn.

Các yếu tố vĩ mô như giá dầu tăng mạnh và tâm lý thận trọng của thị trường đối với các cổ phiếu công nghệ chi tiêu vốn cao liên quan đến AI được xem là bối cảnh đang kìm hãm giá cổ phiếu SpaceX trong thời gian gần đây.

Câu hỏi thường gặp

Cảnh báo và mục tiêu giá của Morgan Stanley cho cổ phiếu SpaceX là gì?

Theo báo cáo của Morgan Stanley, nếu cổ phiếu SpaceX giảm xuống 100 USD, thị trường đã định giá mảng kinh doanh xAI ở mức bằng 0 hoặc giá trị âm; đồng thời, các nhà phân tích của Morgan Stanley cũng khẳng định lại mục tiêu giá 300 USD dài hạn, cho rằng đợt điều chỉnh giá cổ phiếu đã mở ra cơ hội để mua vào; việc giải tỏa lockup cổ phiếu đợt đầu vào ngày 6 tháng 8 có thể tạo áp lực bán.

Vì sao cổ phiếu Tesla giảm trong tuần này, và là mức giảm theo tuần lớn nhất trong bao lâu?

Theo báo cáo nguyên văn, cổ phiếu Tesla (TSLA) giảm 18% trong tuần này, mức giảm theo tuần lớn nhất kể từ năm 2022. Nguyên nhân là do báo cáo tài chính Q2 không đạt kỳ vọng và các khoản đầu tư rất lớn cho các kế hoạch như Robotaxi khiến dòng tiền tự do chuyển sang âm.

Các nhà phân tích của Bloomberg đánh giá tổng thể cổ phiếu SpaceX như thế nào?

Theo dữ liệu tổng hợp của Bloomberg, gần 80% nhà phân tích duy trì khuyến nghị tương đương “mua”, với giá mục tiêu trung bình khoảng 232 USD.