Quỹ Ethereum Được Cọc Mới của BlackRock Sẽ Trả 82% Phần Thưởng cho Nhà Đầu Tư

Tóm tắt ngắn gọn

• Quỹ ETHB của BlackRock sẽ chuyển 82% phần thưởng staking cho nhà đầu tư qua các khoản thanh toán hàng tháng.
• Đối thủ chính của quỹ này, Grayscale, chuyển 94% phần thưởng trong Mini ETF và 77% qua quỹ ETHE.
• ETHB ra mắt là sản phẩm staking Ethereum thứ ba của Mỹ, sau khi Grayscale và REX-Osprey vượt mặt BlackRock ra thị trường.

BlackRock sẽ ra mắt iShares Staked Ethereum Trust trên Nasdaq vào sáng thứ Năm, công ty cho biết với Decrypt trước ngày ra mắt. Sản phẩm giao dịch mới này, sẽ giao dịch dưới mã ETHB, sẽ chuyển 82% phần thưởng staking cho nhà đầu tư qua các khoản thanh toán hàng tháng — theo lịch trình tương tự như cách các quỹ khác trả cổ tức. 18% phần thưởng còn lại sẽ được chia sẻ giữa quỹ, các nhà quản lý tài sản và các nhà cung cấp dịch vụ staking của quỹ. Quỹ ETHB sẽ staking từ 70-95% Ethereum của mình tại bất kỳ thời điểm nào, theo tuyên bố trong bản cáo bạch. Dòng sản phẩm ETF tài sản kỹ thuật số của công ty còn bao gồm iShares Bitcoin Trust (IBIT), ra mắt tháng 1 năm 2024, và iShares Ethereum Trust (ETHA), ra mắt tháng 7 năm 2024.

Giám đốc Cổ phần của BlackRock tại Mỹ, Jay Jacobs, nói với Decrypt rằng ông dự đoán sẽ có một số chuyển dịch dòng vốn từ ETHA sang ETHB. “Quỹ này đã tồn tại gần hai năm và có 6,5 tỷ USD tài sản. Nó rất thanh khoản. Có một thị trường quyền chọn mạnh xung quanh nó. Đối với nhiều nhà đầu tư, điều đó sẽ rất hấp dẫn,” ông nói về ETHA, thêm rằng một số nhà đầu tư có thể không quan tâm tham gia vào quỹ staking ETH. Nhưng dựa trên các cuộc tiếp xúc với khách hàng, ông nói “đa số nhà đầu tư Ethereum quan tâm đến staking, vì vậy chúng tôi tin rằng sẽ có một số chuyển dịch sang ETHB.”

Jacobs còn nói rằng ETHB cũng có thể giúp thu hút các nhà đầu tư Ethereum trước đây không quan tâm đến quỹ dựa trên ETH. “Tôi cũng nghĩ sẽ có một sự chuyển dịch đáng kể từ việc sở hữu ETH trực tiếp sang ETHB. Đối với những người sở hữu ETH trực tiếp và tham gia staking, họ có thể chưa thấy các giải pháp ETP hiện có phù hợp tương đương,” ông nói. “Nhưng bây giờ ETHB sẽ cung cấp staking, tôi nghĩ nó sẽ phù hợp hơn nhiều với những gì họ mong đợi khi sở hữu ETH và staking trực tiếp.” BlackRock đã chọn Coinbase và Anchorage Digital làm nhà lưu ký của mình. Trong một sửa đổi bản cáo bạch quỹ nộp ngày 9 tháng 3, BlackRock tiết lộ Coinbase sẽ nhận 10% phần thưởng staking như một “phí staking cơ bản.” Nhưng nếu quỹ đạt 20 tỷ USD tài sản quản lý, phí này sẽ giảm xuống còn 6% phần thưởng. Cho đến nay, quỹ đã phê duyệt Figment Inc., Galaxy Blockchain Infrastructure LLC, và Attestant Limited có trụ sở tại London làm các validator, theo bản cáo bạch. Một sửa đổi gần đây của SEC cho biết Coinbase sẽ chịu trách nhiệm xem xét ban đầu các “Validator được chấp thuận” giúp thực hiện staking ETH. BlackRock cũng yêu cầu các validator không “gộp hoặc pool” ETH của mình với tài sản kỹ thuật số của bất kỳ cá nhân hoặc tổ chức nào khác và duy trì một cặp khóa riêng biệt chỉ liên quan đến ETH thuộc về quỹ của mình. Đối thủ chính của BlackRock sẽ là Grayscale. Công ty này phát hành ETF Staking Ethereum của Grayscale, hay ETHE, và Quỹ Mini Ethereum của Grayscale, giao dịch dưới mã ETH. Công ty cho biết trong một hồ sơ SEC rằng 94% phần thưởng kiếm được sẽ chuyển qua cho nhà đầu tư trong Quỹ Mini Ethereum của họ, và 77% phần thưởng chuyển qua cho nhà đầu tư ETHE. Cần lưu ý rằng ETHE có phí quản lý 2,5%, cao hơn nhiều so với mức 0,25% mà BlackRock sẽ tính trên ETHB sau khi phí giới thiệu 0,12% hết hạn. Trong khi đó, Quỹ Mini Ethereum của Grayscale tính phí cạnh tranh hơn là 0,15%.

Cả Grayscale và BlackRock đều bị vượt mặt ra thị trường bởi REX-Osprey ETH + Staking ETF, ra mắt tháng 9 năm 2025 dành cho nhà đầu tư Mỹ. Đây là dạng quỹ của các quỹ, có yếu tố staking. Quỹ này tính phí quản lý cố định 0,75% và chuyển toàn bộ phần thưởng staking cho nhà đầu tư — nhưng phần lớn tài sản của nó đầu tư vào các quỹ khác, với 13,7% nằm trong Ethereum tại thời điểm viết bài. Phần còn lại trong số 1,6 triệu USD của quỹ đã được phân chia giữa các ETF Ethereum vật lý của WisdomTree và CoinShares Ethereum Staking.