Chứng khoán Samsung hạ mục tiêu giá cổ phiếu Kia xuống 210.000 won do kết quả quý 2 không đạt kỳ vọng

Samsung Securities hạ giá mục tiêu cổ phiếu của Kia Corporation từ 240.000 won xuống 210.000 won, phản ánh kết quả Q2 không đạt kỳ vọng thị trường và mức độ biến động tăng lên trên toàn ngành ô tô. Việc điều chỉnh diễn ra sau khi lợi nhuận hoạt động Q2 của Kia đạt 2,6296 nghìn tỷ won, thấp hơn mức đồng thuận 5,9% dù khối lượng bán hàng đạt kỷ lục. Công ty chứng khoán vẫn giữ khuyến nghị MUA, với quan điểm rằng nửa cuối năm sẽ phục hồi nhờ việc mở rộng xe hybrid và cơ cấu sản phẩm được cải thiện.

Samsung Securities áp dụng PER 9x cho giá mục tiêu của Kia

Im Eun-young, nhà phân tích của Samsung Securities, đã giảm giá mục tiêu của Kia từ 240.000 won xuống 210.000 won, tương ứng điều chỉnh giảm 12,5%. Nhà phân tích sử dụng tỷ lệ giá mục tiêu trên lợi nhuận (PER) ở mức 9x, giảm 10% so với mức trước đó, phản ánh PER dự phóng 12 tháng của Toyota.

Kia công bố tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận giảm ở Q2

Kia ghi nhận doanh thu Q2 đạt 33 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động 2,6296 nghìn tỷ won. Doanh thu tăng 12,6% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận hoạt động giảm 4,9%. Doanh thu vượt kỳ vọng thị trường 2,5%, nhưng lợi nhuận hoạt động thấp hơn 5,9%.

Khối lượng bán hàng Q2 đạt mức cao kỷ lục, song khả năng sinh lời lại kém kỳ vọng. Ông Im cho biết Kia tăng doanh số trong bối cảnh nhu cầu ô tô toàn cầu suy giảm, đồng thời mở rộng các gói ưu đãi bán xe EV tại châu Âu để cạnh tranh với các nhà sản xuất Trung Quốc. Tỷ trọng doanh số EV cao hơn đã làm suy giảm lợi nhuận.

Việc mở rộng ưu đãi và điều chỉnh giá khiến lợi nhuận giảm khoảng 723B won, trong khi thay đổi cơ cấu doanh số ghi nhận thêm mức giảm 178B won. Tác động tỷ giá đến các khoản trích lập dự phòng bảo hành cũng ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả. Trừ tác động từ thuế quan, lợi nhuận hoạt động được ước tính ở khoảng 2,7 nghìn tỷ won, thấp hơn Hyundai Motor ở mức 2,85 nghìn tỷ won.

Kia giữ dự báo cả năm về lợi nhuận hoạt động 10,2 nghìn tỷ won

Samsung Securities dự báo doanh thu Q3 đạt 32,4 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động 2,8 nghìn tỷ won, cao hơn mức đồng thuận thị trường là 2,6 nghìn tỷ won. Công ty chứng khoán kỳ vọng doanh số sẽ tăng đối với các mẫu xe hybrid có biên lợi nhuận cao tại Mỹ sau khi mở rộng sản xuất các mẫu Telluride và Sportage HEV. Các ưu đãi EV tại châu Âu đã ảnh hưởng đến kết quả nửa đầu năm và có khả năng mở rộng hạn chế, trong khi tốc độ tăng tỷ trọng doanh số xe điện chạy pin (BEV) dự kiến sẽ chậm lại, từ đó cải thiện cơ cấu sản phẩm.

Kia duy trì dự báo cả năm với 3,35 triệu xe bán buôn (wholesale), 3,31 triệu xe bán lẻ (retail) và lợi nhuận hoạt động 10,2 nghìn tỷ won.

FAQ

Tại sao Samsung Securities hạ giá mục tiêu cổ phiếu của Kia?
Samsung Securities hạ giá mục tiêu từ 240.000 won xuống 210.000 won do lợi nhuận hoạt động Q2 thấp hơn kỳ vọng thị trường 5,9% và mức biến động tăng lên trên toàn ngành ô tô.

Kết quả tài chính Q2 của Kia là gì?
Kia ghi nhận doanh thu Q2 33 nghìn tỷ won (tăng 12,6% so với cùng kỳ năm trước) và lợi nhuận hoạt động 2,6296 nghìn tỷ won (giảm 4,9% so với cùng kỳ năm trước). Doanh thu vượt đồng thuận 2,5%, nhưng lợi nhuận thấp hơn 5,9%.

Dự báo cả năm của Kia cho lợi nhuận hoạt động là bao nhiêu?
Kia duy trì dự báo cả năm về lợi nhuận hoạt động 10,2 nghìn tỷ won, đồng thời với 3,35 triệu xe bán buôn và 3,31 triệu xe bán lẻ.