Giám đốc tài chính (CFO) của Shinhan Financial Group, Jang Jeong-hoon, cho biết trong cuộc gọi hội nghị kết quả kinh doanh Q2 vào ngày 23/7 rằng tập đoàn đang rà soát nhiều mục tiêu M&A khác nhau, bao gồm Lotte Insurance, dù chưa có thương vụ nào được chốt. CFO cũng công bố quyết định mua lại cổ phiếu trị giá 700Bỷ KRW và nhấn mạnh các hoạt động M&A sẽ không ảnh hưởng đến cam kết mang lại lợi nhuận cho cổ đông. Jang giải thích rằng tập đoàn sẽ chỉ theo đuổi các thương vụ mua lại trong phạm vi vốn khả dụng, đồng thời duy trì tỷ lệ CET1 trong khung quản lý 13,0-13,4%, mức này đạt 13,43% vào cuối Q2. Việc rà soát M&A phù hợp với chính sách Value-up 2.0 của tập đoàn, yêu cầu lợi nhuận đầu tư phải đạt ngưỡng lợi suất yêu cầu của nhà đầu tư là 12,5%, được suy ra từ PBR hiện tại ở 0,8x và chi phí vốn chủ sở hữu (cost of equity) 10%.
Shinhan Financial rà soát các mục tiêu M&A trong khi duy trì khung quản lý tỷ lệ CET1
CFO Jang cho biết vào ngày 23/7, “Hiện tại chúng tôi đang rà soát nhiều mục tiêu, bao gồm cả Lotte Insurance, để xác định điều gì sẽ mang lại lợi ích cho tập đoàn, nhưng chưa có gì được chốt.” Ông giải thích rằng M&A liên quan đến các bên đối tác có lợi ích riêng, khiến quá trình tìm kiếm sự thỏa hiệp trở nên khó khăn. Nhóm dự kiến theo đuổi M&A trong khuôn khổ Value-up 2.0 công bố cùng với kết quả Q1. Jang nói, “Giao dịch sẽ được tiến hành khi chúng tôi có đủ niềm tin rằng EPS hoặc ROE có thể cải thiện trong phạm vi vốn khả dụng, đồng thời duy trì tỷ lệ CET1 ổn định. Nếu chúng tôi quyết định M&A, hãy xem đó như một giao dịch mà chúng tôi kỳ vọng tương ứng về khả năng sinh lời.” Ông nói thêm, “Với PBR hiện tại ở 0,8x và COE ở 10%, lợi suất yêu cầu của nhà đầu tư vào khoảng 12,5%. M&A cũng phải đáp ứng mức lợi suất yêu cầu này trong trung và dài hạn.” Shinhan Financial quản lý tỷ lệ CET1 trong phạm vi 13,0-13,4%. Jang nhấn mạnh, “Phần năng lực còn lại sau khi duy trì khung quản lý CET1 có thể được dùng cho tăng trưởng bổ sung, lợi nhuận cho cổ đông hoặc M&A. Tôi có thể đảm bảo rằng M&A sẽ không tác động trực tiếp đến lợi nhuận cổ đông trong năm hiện tại.”
CFO công bố chương trình mua lại cổ phiếu 700Bỷ KRW kèm quyết định bổ sung vào tháng 10
Shinhan Financial quyết định mua lại 700Bỷ KRW cổ phiếu và hủy số cổ phiếu đó. Tập đoàn sẽ quyết định việc mua lại bổ sung tại cuộc họp hội đồng kết quả kinh doanh Q3 dự kiến ngày 27/10, cân nhắc toàn diện triển vọng lợi nhuận hằng năm và tỷ lệ lợi nhuận cho cổ đông. CFO Jang giải thích, “Với mức độ biến động tăng lên của lãi suất, tỷ giá và giá cổ phiếu trong năm nay, việc dự đoán lợi nhuận trước mốc nửa năm đã trở nên khó khăn. Để quản lý tỷ lệ lợi nhuận cho cổ đông chính xác hơn, lần này chúng tôi chia nó thành các đơn vị theo ba tháng.” Ông làm rõ, “Điều này không có nghĩa là chúng tôi sẽ tiếp tục mua lại cổ phiếu mỗi quý. Nếu đảm bảo được sự ổn định của lợi nhuận, chúng tôi có thể quay lại chu kỳ sáu tháng; còn nếu biến động cao, chúng tôi sẽ thực hiện linh hoạt.” Shinhan Financial đã quyết định mua vào cổ phiếu tổng 1,4 nghìn tỷ KRW cho đến nay. Jang cho biết theo công thức Value-up 2.0, tỷ lệ lợi nhuận cho cổ đông có thể đạt tối đa 53% trong năm nay. Ông nói, “Chúng tôi thận trọng đánh giá rằng vẫn còn dư địa để mang lại lợi nhuận cho cổ đông nhiều hơn. Chúng tôi sẽ có thể giải thích con số cụ thể tại thời điểm công bố kết quả vào tháng 10.” Ông nói thêm, “Nếu cần tăng lợi nhuận cho cổ đông trong khi vẫn duy trì cổ tức bằng mức hiện tại, chúng tôi sẽ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc điều chỉnh thông qua cổ tức quyết toán. Từ góc độ này, có thể sẽ có một mức độ biến động nhất định trong cổ tức.”
Công ty con chứng khoán phân bổ vốn để triển khai song song với M&A mảng bảo hiểm
Trong cuộc gọi, đã có lo ngại rằng M&A bảo hiểm có thể kìm hãm sự phát triển của công ty con mảng chứng khoán. Mối lo tập trung vào việc liệu việc tài trợ quy mô lớn cho thương vụ mua lại Lotte Insurance có thể làm chậm kế hoạch mở rộng vốn của Shinhan Investment & Securities hay không. Shinhan Financial phản hồi rằng việc mua lại mảng bảo hiểm và mở rộng vốn mảng chứng khoán có thể diễn ra song song. CFO Jang giải thích, “Mua lại bảo hiểm ngay lập tức dẫn đến việc trừ vốn, ảnh hưởng đến tỷ lệ CET1, nhưng việc bơm vốn vào chứng khoán không ngay lập tức làm tăng tài sản có rủi ro được quy đổi (RWA). Dù RWA có thể tăng lên khi mở rộng hoạt động kinh doanh chứng khoán, vẫn có thể phân bổ vốn nếu đáp ứng lợi suất yêu cầu.” Ông cho biết, “Việc bơm vốn cho chứng khoán sẽ không bị đẩy lùi do thương vụ mua lại bảo hiểm. Nếu được xác nhận là một mảng kinh doanh có ROE và ROC cao, chúng tôi có thể bơm vốn vào bất kỳ lĩnh vực nào.” Tuy nhiên, ông đánh giá rằng trong ngắn hạn không có nhu cầu đáng kể về việc bơm vốn quy mô lớn vào Shinhan Investment & Securities. Ông giải thích rằng do Shinhan Investment & Securities nhận được phê duyệt hoạt động kinh doanh thương phiếu vào cuối năm ngoái, vẫn còn đủ dư địa để mở rộng đòn bẩy. Jang nói, “Thứ Shinhan Investment & Securities hiện đang cần là các giới hạn rủi ro, bao gồm cả việc cấp tín dụng, chứ không phải các giới hạn theo RWA. Chúng tôi đang làm việc để tăng hạn mức bằng cách để công ty mẹ mua chứng khoán vốn lai (hybrid capital securities) của công ty con chứng khoán.” Ông bổ sung, “Sẽ không có việc bơm vốn ngay lập tức như các nhóm công ty ngang hàng khác trong ngắn hạn.”
FAQ
Hoạt động M&A của Shinhan Financial có ảnh hưởng đến lợi nhuận cho cổ đông trong năm nay không?
CFO Jang cho biết vào ngày 23/7 rằng M&A sẽ không tác động trực tiếp đến lợi nhuận cho cổ đông trong năm hiện tại. Ông giải thích rằng các giao dịch chỉ được tiến hành trong phạm vi vốn khả dụng sau khi duy trì tỷ lệ CET1 trong khung quản lý 13,0-13,4%, và phần năng lực còn lại sau đó có thể được dùng cho tăng trưởng, lợi nhuận cho cổ đông hoặc M&A.
Mục tiêu quản lý tỷ lệ CET1 của Shinhan Financial là gì?
Shinhan Financial quản lý tỷ lệ CET1 trong phạm vi 13,0-13,4%. Tỷ lệ này đạt 13,43% vào cuối Q2. CFO Jang cho biết phần năng lực còn lại sau khi duy trì khung quản lý này có thể được phân bổ cho tăng trưởng bổ sung, lợi nhuận cho cổ đông hoặc hoạt động M&A.
Khi nào Shinhan Financial sẽ quyết định mua lại cổ phiếu bổ sung?
Shinhan Financial sẽ quyết định mua lại bổ sung tại cuộc họp hội đồng kết quả kinh doanh Q3 dự kiến ngày 27/10. Quyết định sẽ cân nhắc toàn diện triển vọng lợi nhuận hằng năm và tỷ lệ lợi nhuận cho cổ đông. CFO Jang cho biết vào ngày 23/7 rằng tập đoàn đã quyết định mua vào 1,4 nghìn tỷ KRW cổ phiếu cho đến nay, và vẫn có dư địa cho lợi nhuận cổ đông bổ sung theo công thức Value-up 2.0, cho phép tỷ lệ hoàn trả lên đến 53% trong năm nay.
