Tin Gate News đưa tin, ngày 20 tháng 3, hệ sinh thái Solana gần đây chịu áp lực, dữ liệu on-chain và thị trường phái sinh cùng phát đi tín hiệu tiêu cực. SOL sau khi chạm mức 97,70 USD vào thứ Hai đã liên tục giảm, trong ba ngày giảm khoảng 11%, có lúc xuống còn 87 USD, trong đó đã kích hoạt khoảng 25 triệu USD thanh lý vị thế long đòn bẩy, tâm lý thị trường rõ ràng trở nên yếu đi.

Chỉ số phái sinh cho thấy niềm tin của các nhà đầu tư dài hạn còn thiếu. Phí quỹ hợp đồng vĩnh viễn của SOL gần bằng 0%, thấp hơn nhiều so với mức bình thường, phản ánh nhu cầu đòn bẩy mua đã giảm rõ rệt. Đồng thời, trong thị trường quyền chọn, phí bảo hiểm của quyền chọn giảm giá tăng lên, độ lệch delta tăng lên 12%, cho thấy các nhà giao dịch chuyên nghiệp có xu hướng phòng hộ rủi ro giảm giá, ngụ ý rằng giá có thể tiếp tục thử thách vùng 80 USD.

Các yếu tố cơ bản trên chuỗi cũng yếu đi. Doanh thu DApp của Solana giảm xuống khoảng 22 triệu USD, thấp nhất trong 18 tháng, giảm rõ rệt so với 36 triệu USD của hai tháng trước đó. Dù xu hướng này mang tính phổ biến trong ngành, nhưng việc nhu cầu giảm nhiệt vẫn gây áp lực lên SOL.

Trong các phân khúc nhỏ hơn, dù Solana dựa vào các dự án như Pump, Raydium, Orca để duy trì vị trí dẫn đầu về khối lượng giao dịch trên các sàn DEX, nhưng trong lĩnh vực hợp đồng vĩnh viễn, hệ sinh thái đang đối mặt với cạnh tranh khốc liệt. Các chuỗi phái sinh chuyên dụng như Hyperliquid chiếm hơn 80% thị phần, gây phân tán dòng vốn.

Ngoài ra, các sản phẩm mới trên chuỗi cũng đang thay đổi cấu trúc dòng vốn. Các hợp đồng vĩnh viễn dựa trên chỉ số S&P 500 do Hyperliquid phát hành cung cấp công cụ giao dịch mới cho người dùng không phải Mỹ, thúc đẩy quy mô thị trường cổ phiếu token hóa gần 1,1 tỷ USD, điều này phần nào làm giảm nhu cầu đối với hệ sinh thái SOL.

Xét về định giá, vốn hóa thị trường của SOL hiện khoảng 51 tỷ USD, thấp hơn rõ rệt so với BNB, nhưng tổng giá trị bị khóa (TVL) và phí mạng vẫn còn cạnh tranh. Tuy nhiên, nhiều công ty đầu tư vào SOL làm tài sản chính hiện đang lỗ, điều này càng làm tăng thêm tâm lý thận trọng trên thị trường.

Phân tích cho rằng, trong bối cảnh hoạt động on-chain chưa phục hồi và thị trường phái sinh vẫn duy trì xu hướng tiêu cực, SOL trong ngắn hạn có thể duy trì trạng thái dao động yếu, việc vượt qua mức kháng cự 110 USD vẫn cần nhiều dòng vốn và nhu cầu hỗ trợ hơn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.