Tài sản quỹ hưu trí của Hàn Quốc đã tăng thêm 57,1 nghìn tỷ won trong nửa đầu năm 2025 (H1 2025), đạt 553,9 nghìn tỷ won, theo Cổng thông tin hưu trí tích hợp của Cơ quan Giám sát Tài chính. Số dư hưu trí loại hình lợi ích xác định (DB) giảm 4,7 nghìn tỷ won xuống còn 224,2 nghìn tỷ won, đánh dấu lần đầu tiên ghi nhận mức giảm trong nửa đầu năm. Trong khi đó, số dư các tài khoản đóng góp xác định (DC) và hưu trí cá nhân (IRP) bứt phá với mức tăng kết hợp 61,7 nghìn tỷ won. Sự thay đổi này phản ánh biến động nhân khẩu học khi những người tiết kiệm sinh trong thập niên 1970 và 1980 bước sang tuổi 40 và 50, với mức chấp nhận rủi ro đầu tư cao hơn; đồng thời kết quả thị trường chứng khoán nửa đầu năm mạnh mẽ thúc đẩy việc chuyển từ các kế hoạch DB do người sử dụng lao động quản lý sang các tài khoản DC và IRP tự định hướng, cho phép phân bổ vốn cổ phần lên tới 70%.
Số dư hưu trí DB ghi nhận mức giảm trong nửa đầu năm lần đầu
Tài sản hưu trí loại DB giảm từ 228,9 nghìn tỷ won vào cuối năm 2024 xuống còn 224,2 nghìn tỷ won trong H1 2025, giảm 4,7 nghìn tỷ won. Đây là lần đầu tiên ghi nhận mức giảm trong nửa đầu năm đối với các khoản hưu trí DB, xảy ra sau khi các biến động theo mùa ở thời điểm cuối năm/đầu năm được bù trừ. Tỷ trọng hưu trí DB trong tổng tài sản giảm từ 46,1% xuống 40,5% trong giai đoạn nửa năm. Tỷ trọng DB đã vượt 50% trong suốt giai đoạn từ năm 2023 (53,7%), trước khi giảm xuống dưới 50% lần đầu vào năm 2024 (49,7%) và mức giảm tiếp tục tăng tốc trong năm 2025. Các quỹ hưu trí DB thường đầu tư vào các sản phẩm có cam kết bảo toàn tiền gốc, tạo lợi suất khoảng 2% mỗi năm, phù hợp với lãi suất hiện hành nhưng kém hiệu quả hơn các lựa chọn gắn với cổ phiếu trong dài hạn.
Tài sản DC và IRP tăng 61,7 nghìn tỷ won trong sáu tháng
Số dư hưu trí loại DC tăng 26,3 nghìn tỷ won từ 137 nghìn tỷ won vào cuối năm 2024 lên 163,3 nghìn tỷ won trong H1 2025. Số dư IRP tăng 35,4 nghìn tỷ won từ 130,9 nghìn tỷ won lên 166,3 nghìn tỷ won trong cùng giai đoạn. Mức tăng kết hợp 61,7 nghìn tỷ won của DC và IRP cao hơn 21,5% so với mức tăng cả năm 2024 là 50,8 nghìn tỷ won. Tài khoản DC và IRP cho phép người tiết kiệm phân bổ tới 70% tài sản vào các sản phẩm cổ phần, bao gồm cổ phiếu và quỹ giao dịch hoán đổi (ETF), từ đó cho phép lợi suất dài hạn cao hơn so với các công cụ cam kết bảo toàn tiền gốc trong kế hoạch DB. Đợt phục hồi của thị trường chứng khoán trong H1 2025 đã thúc đẩy nhanh hơn các đợt chuyển đổi từ cấu trúc DB sang DC khi người lao động tìm kiếm quyền kiểm soát trực tiếp đối với phân bổ tài sản hưu trí.
Công ty chứng khoán nắm 29,8% thị phần khi người tiết kiệm chuyển sang tài khoản gắn với cổ phiếu
Tỷ trọng của các công ty chứng khoán trong tổng tài sản hưu trí tăng 3,3 điểm phần trăm từ 26,5% vào cuối năm 2024 lên 29,8% trong H1 2025. Tỷ trọng của ngân hàng giảm 1,6 điểm phần trăm xuống còn 50,8%, trong khi tỷ trọng của các công ty bảo hiểm giảm 1,7 điểm phần trăm xuống 19,4%. Sự dịch chuyển diễn ra sau khi hệ thống chuyển tiền hưu trí theo thời gian thực được triển khai, giúp người tiết kiệm có thể chuyển tài khoản sang các công ty chứng khoán cung cấp giao dịch ETF theo thời gian thực, vốn không khả dụng tại các ngân hàng và công ty bảo hiểm. Mirae Asset Securities ghi nhận 52 nghìn tỷ won trong tài sản hưu trí, trở thành công ty chứng khoán duy nhất gia nhập “câu lạc bộ 50 nghìn tỷ” của các nhà cung cấp lớn. Những mức tăng của ngành chứng khoán phản ánh xu hướng người tiết kiệm ngày càng ưa chuộng mức độ tiếp xúc với cổ phiếu thông qua các tài khoản DC và IRP, vốn tập trung ở các nền tảng môi giới.
Shinhan Bank vượt Samsung Life để trở thành nhà cung cấp hưu trí hàng đầu
Shinhan Bank nắm giữ 58,9 nghìn tỷ won trong tài sản hưu trí trong H1 2025, vượt Samsung Life (57,3963 nghìn tỷ won) để giành vị trí #1. Samsung Life đã duy trì vị trí dẫn đầu kể từ khi hệ thống hưu trí được ra mắt vào năm 2005, nhưng khoảng cách đã thu hẹp theo từng năm trước khi Shinhan Bank vượt lên. Khoảng 76% tài sản hưu trí của Samsung Life là các tài khoản loại DB với tiềm năng tăng trưởng hạn chế, trong khi 69% tài sản của Shinhan Bank nằm ở các tài khoản DC và IRP đang tăng trưởng nhanh. Sự thay đổi thứ hạng cho thấy năng lực cạnh tranh của các tổ chức hiện phụ thuộc vào việc giành thị phần DC và IRP, thay vì các mối quan hệ khách hàng DB theo “di sản” trước đây.
FAQ
Điều gì khiến số dư hưu trí DB của Hàn Quốc giảm trong H1 2025?
Số dư hưu trí DB giảm 4,7 nghìn tỷ won xuống 224,2 nghìn tỷ won trong H1 2025, đánh dấu mức giảm trong nửa đầu năm lần đầu được ghi nhận. Mức giảm xảy ra do người lao động chuyển sang các tài khoản DC và IRP cho phép phân bổ cổ phần lên tới 70%, được thúc đẩy bởi diễn biến thị trường chứng khoán mạnh trong H1 và sự thay đổi nhân khẩu học khi các thế hệ sinh năm 1970–1980 bước vào tuổi 40 và 50 với mức chấp nhận rủi ro đầu tư cao hơn.
Tài sản hưu trí DC và IRP tăng bao nhiêu trong H1 2025?
Số dư hưu trí DC tăng 26,3 nghìn tỷ won lên 163,3 nghìn tỷ won, trong khi số dư IRP tăng 35,4 nghìn tỷ won lên 166,3 nghìn tỷ won trong H1 2025. Mức tăng kết hợp 61,7 nghìn tỷ won cao hơn 21,5% so với mức tăng cả năm 2024, phản ánh việc ngày càng áp dụng các tài khoản tự định hướng cho phép đầu tư cổ phần thay vì chỉ đầu tư theo các kế hoạch DB do người sử dụng lao động quản lý, vốn tạo lợi suất khoảng 2% mỗi năm.
Tổ chức tài chính nào trở thành nhà cung cấp hưu trí lớn nhất của Hàn Quốc trong H1 2025?
Shinhan Bank vượt Samsung Life để trở thành nhà cung cấp hưu trí #1 với 58,9 nghìn tỷ won tài sản trong H1 2025, chấm dứt sự thống trị của Samsung Life kể từ khi hệ thống được ra mắt vào năm 2005. Tỷ trọng 69% tài sản tập trung ở các tài khoản DC và IRP của Shinhan Bank giúp tăng trưởng nhanh hơn so với nền tảng tài sản loại DB chiếm 76% của Samsung Life, vốn có tiềm năng mở rộng hạn chế.
