Lạm phát trên toàn cầu đang dần trở thành yếu tố chi phối trong cách thức vận hành tài chính, và các thị trường năng lượng là một trong những động lực quan trọng của hiện tượng này. Việc biến động giá dầu tác động đến chi phí sản xuất, và trong hầu hết các trường hợp, nó có thể gây lạm phát ở phần lớn các nền kinh tế. Vì vậy, việc lạm phát gia tăng thúc đẩy các hộ gia đình và nhà đầu tư cân nhắc việc sử dụng tài sản số như một công cụ tài chính thay thế.
Sốc giá dầu và lạm phát gia tăng
Giá dầu có tác động đáng kể đến lạm phát của thế giới, vì vận tải, sản xuất và sản xuất thực phẩm đều chịu ảnh hưởng từ chi phí năng lượng. Khi giá dầu tăng mạnh, chi phí sản xuất cũng tăng, và giá tiêu dùng ở hầu hết các lĩnh vực cũng có xu hướng tăng theo. Điều này có nghĩa là các cú sốc dầu kéo dài thường làm suy yếu đồng nội tệ và làm giảm sức mua trong nước.
Các đợt tăng giá dầu đột ngột xuất phát từ sự gián đoạn trong nguồn cung dầu, căng thẳng địa chính trị và đầu cơ trên thị trường. Do đó, lạm phát góp phần vào các nền kinh tế phụ thuộc phần lớn vào nguồn năng lượng nhập khẩu. Vì thế, các gia đình và doanh nghiệp có xu hướng tìm kiếm các giải pháp tài chính giúp bảo toàn khoản tiết kiệm trong giai đoạn kinh tế biến động.
Lạm phát và bất ổn tiền tệ
Lạm phát cao làm suy yếu đồng tiền địa phương, đồng thời làm giảm giá trị thực của lương và các khoản tiết kiệm của hộ gia đình. Kết quả là người dân ở các nền kinh tế bị ảnh hưởng sẽ chuyển sang các tài sản tài chính có khả năng giữ giá trị trước sự mất giá của tiền tệ. Nhờ đó, các nguồn tài nguyên trực tuyến trở nên hấp dẫn vì không phụ thuộc vào các chính sách tài chính nội địa.
Xu hướng này có thể quan sát được trong những năm gần đây ở các quốc gia có tỷ lệ lạm phát cao. Khối lượng lớn các giao dịch tiền mã hóa đã được ghi nhận tại Argentina, Thổ Nhĩ Kỳ, Venezuela và Nigeria trong các giai đoạn lạm phát gần đây. Sự suy yếu của tiền địa phương khiến người dân chuyển sang sử dụng tiền số nhiều hơn để bảo toàn sức mua.
Stablecoins (tiền mã hóa neo giá) nằm ở trung tâm của sự chuyển đổi tài chính này, vì chúng phản ánh giá trị của các đồng tiền hoạt động tốt trên phạm vi toàn cầu. Một lượng lớn người dùng sử dụng các token neo theo USD như một “đô la số” để tiết kiệm và thanh toán hằng ngày. Do đó, stablecoins giúp các hộ gia đình đối phó với rủi ro lạm phát và vẫn duy trì khả năng tiếp cận các mạng lưới tài chính quốc tế.
Tiền mã hóa như một công cụ tài chính thay thế
Tiền mã hóa là các sản phẩm tài chính có tính phi tập trung và hoạt động bên ngoài khung ngân hàng truyền thống. Nhờ cách thiết lập này, chúng mang lại khả năng tiếp cận tài chính ngay cả ở các quốc gia có đồng tiền không ổn định hoặc nơi hệ thống ngân hàng bị hạn chế. Vì vậy, nhiều người dùng sử dụng tài sản số như một hình thức lưu trữ giá trị khác.
Khi bất ổn kinh tế chiếm ưu thế trên các thị trường toàn cầu, nhà đầu tư thường chuyển sang đầu tư vào tiền mã hóa. Các cú sốc chính trị, bất ổn tài chính và lạm phát thường đẩy nhà đầu tư về phía các tài sản được xem là độc lập với tài chính truyền thống. Do đó, khi mức độ ổn định tài chính thấp, nhu cầu đối với tiền mã hóa có xu hướng tăng.
Một số người quan sát khác ví Bitcoin như vàng vì cả hai đều được dùng để thực hiện các chức năng tài chính phòng vệ trong giai đoạn khủng hoảng. Có thể thấy rằng Bitcoin có thể đóng vai trò như một dạng “vàng kỹ thuật số” trong thời điểm nền kinh tế chịu sức ép. Vì vậy, tiền mã hóa ngày càng trở thành công cụ đa dạng hóa trong tay nhà đầu tư trong giai đoạn lạm phát.
Thị trường dầu, bất định và biến động tiền mã hóa
Biến động của tiền mã hóa cũng chịu tác động từ các cú sốc của thị trường dầu do gia tăng bất định trong nền kinh tế. Giá năng lượng tăng mạnh làm chi phí sản xuất tăng lên và làm suy yếu tăng trưởng kinh tế ở hầu hết các khu vực. Kết quả là các thị trường tài chính phản ứng rất nhanh, và thị trường tiền mã hóa chịu sự chi phối bởi những thay đổi đột ngột về giá.
Bất ổn chính sách kinh tế và rủi ro địa chính trị cũng làm gia tăng các phản ứng của thị trường này. Ví dụ, đại dịch và xung đột giữa Nga và Ukraine đã khiến các thị trường tiến lại gần nhau hơn. Trong cuộc khủng hoảng này, nhà đầu tư đã nhanh chóng chuyển dòng vốn qua các nhóm tài sản như hàng hóa, cổ phiếu và tài sản số.
Nghiên cứu cho thấy có xu hướng tiền mã hóa bị ảnh hưởng bởi các cú sốc ngắn hạn từ thị trường dầu và các yếu tố kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, trong dài hạn, các tài sản số có thể truyền tải các cú sốc thông qua hệ thống tài chính. Vì thế, tiền mã hóa ngày càng gắn kết với các lực lượng kinh tế toàn cầu và không còn là các thị trường tách biệt.
Tương lai của tài sản số trong các nền kinh tế chịu lạm phát
Lạm phát do dầu gây ra nhiều khả năng sẽ tiếp tục tác động đến việc áp dụng tài sản số trên toàn thế giới. Chi phí năng lượng không ổn định, và căng thẳng địa chính trị thường làm suy yếu các chuỗi cung ứng dầu trên thế giới. Vì vậy, lạm phát có thể tiếp tục ảnh hưởng đến phần lớn các nền kinh tế mới nổi phụ thuộc chủ yếu vào việc nhập khẩu năng lượng.
Trong bối cảnh áp lực lạm phát vẫn kéo dài, quá trình các hộ gia đình áp dụng công cụ tài chính số có thể tăng lên. Mạng lưới tiền mã hóa cho phép thanh toán xuyên biên giới, tiết kiệm và thanh toán nhanh hơn mà không chịu các hạn chế ngân hàng truyền thống. Do đó, tài sản số có thể trở nên quan trọng hơn trong hệ sinh thái tài chính quốc tế.
Tuy nhiên, các rủi ro liên quan đến thị trường số vẫn cần được theo dõi bởi các nhà hoạch định chính sách và nhà đầu tư. Biến động của tiền mã hóa khá cao, và các khung quản lý vẫn chưa đồng nhất ở cấp quốc gia. Dù vậy, sự quan tâm toàn cầu đối với tài sản số nhiều khả năng sẽ tiếp tục nhờ áp lực lạm phát và tính khó lường về kinh tế.
Kết luận
Lạm phát được thúc đẩy bởi dầu đã tiếp tục ảnh hưởng đến hành vi tài chính của phần lớn các nền kinh tế trên thế giới. Khi giá năng lượng tác động đến tỷ lệ lạm phát và sự ổn định của tiền tệ, người dân ngày càng quan tâm hơn đến tài sản số như các công cụ tài chính an toàn. Vì vậy, việc sử dụng tiền mã hóa chỉ có thể tiếp tục tăng, khi lạm phát, bất ổn kinh tế và biến động của thị trường toàn cầu vẫn tiếp diễn theo chiều hướng gia tăng.
