Bernstein: Thị trường hiểu sai tác động của quy định về stablecoin, mức giảm giá cổ phiếu Circle có thể đã quá mức

Báo cáo của 金色财经 cho biết, về việc cổ phiếu của Circle giảm mạnh, ngân hàng đầu tư Bernstein cho biết, thị trường đang có sự hiểu lầm về dự thảo quy định về tiền ổn định của Mỹ, và đợt bán tháo hiện tại có thể đã vượt quá rủi ro cơ bản. Trước đó, cổ phiếu của Circle giảm khoảng 20% trong một ngày, từng gần chạm mức 100 USD, chủ yếu do ảnh hưởng từ các điều khoản trong dự thảo Luật Clarity nhằm hạn chế lợi nhuận từ dư nợ của stablecoin. Tuy nhiên, Bernstein chỉ ra rằng quy định này nhắm vào phía phân phối (distributor), chứ không phải nhà phát hành (issuer). Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng cần phân biệt giữa nhà phát hành stablecoin và nền tảng phân phối: Circle đã đầu tư khoảng 80 tỷ USD dự trữ USDC vào trái phiếu ngắn hạn của Mỹ để kiếm lợi nhuận chênh lệch, dự kiến năm 2025 sẽ đạt khoảng 2,64 tỷ USD doanh thu, nhưng không trả lãi trực tiếp cho người giữ coin.