Một báo cáo lạm phát có thể làm thị trường biến động trong 1 ngày.

Phản ứng của Cục Dự trữ Liên bang có thể định hình thị trường trong nhiều tháng.

CPI tháng 6 mang đến tin tức đáng hoan nghênh khi lạm phát chậm lại so với tháng trước, và giá theo tháng thậm chí ghi nhận lần giảm đầu tiên trong nhiều năm. Nhìn bề ngoài, điều đó giống như một chiến thắng trước lạm phát.

Nhưng bức tranh lớn hơn còn phức tạp hơn nhiều.

Fed vẫn chưa ăn mừng.

Tại sao?

Bởi vì các nhà hoạch định chính sách biết rằng chỉ một báo cáo tích cực không thể thiết lập xu hướng. Mối quan tâm của họ vẫn là lạm phát dai dẳng, đặc biệt là lạm phát cơ bản, vẫn tiếp tục cao hơn mục tiêu dài hạn. Chừng nào áp lực giá nền tảng vẫn duy trì ở mức cao, khả năng Fed lại tăng lãi suất không thể bị bỏ qua.

Giá năng lượng cũng là một biến số khó lường khác.

Những đợt giảm giá xăng gần đây đã giúp hạ nhiệt lạm phát theo chỉ số chung, nhưng căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông vẫn đe dọa nguồn cung dầu toàn cầu. Chỉ cần giá dầu thô tăng đột ngột có thể nhanh chóng đảo ngược tiến trình gần đây và khiến lạm phát lại tăng.

Chính vì vậy mà thị trường vẫn bị chia rẽ.

Phần lớn nhà đầu tư vẫn kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tiếp theo, nhưng kỳ vọng về một lần tăng lãi suất nữa vào cuối năm vẫn còn đáng kể. Thông điệp rất rõ ràng: cuộc chiến chống lạm phát chưa kết thúc.

Đối với thị trường tài chính, điều này tạo ra một thế cân bằng mong manh.

Xu hướng lạm phát chậm lại hỗ trợ cổ phiếu và tiền mã hóa bằng cách cải thiện kỳ vọng về thanh khoản trong tương lai.

Fed theo hướng diều hâu thì làm điều ngược lại.

Lãi suất cao hơn củng cố đồng USD, làm tăng lợi suất trái phiếu Kho bạc (Treasury), và thường làm giảm nhu cầu đối với các tài sản rủi ro cao hơn như Bitcoin và cổ phiếu công nghệ.

Vì vậy, những tháng sắp tới sẽ phụ thuộc vào 1 câu hỏi then chốt:

Liệu lạm phát có thể tiếp tục đi xuống mà không bị “sốc” thêm từ thị trường năng lượng?

Nếu câu trả lời là có, Fed sẽ có thêm dư địa linh hoạt.

Nếu không, chính sách tiền tệ thắt chặt có thể lại được đưa ra bàn thảo.

Với các nhà giao dịch và nhà đầu tư, sự kiên nhẫn có thể là lợi thế lớn nhất.

Thay vì phản ứng với 1 lần công bố dữ liệu, hãy theo dõi xu hướng rộng hơn về lạm phát, việc làm, giá năng lượng và cách Fed sẽ truyền thông trong tương lai.

Thị trường hiếm khi thay đổi chỉ vì 1 con số.

Thị trường thay đổi vì kỳ vọng thay đổi.

Hiện tại, kỳ vọng vẫn chưa rõ ràng—và sự bất định đó sẽ tiếp tục thúc đẩy biến động trên các thị trường toàn cầu.

#JuneCPIFedHike20% #JuneCPI
@Gate_Square