#数字货币市场洞察 Đợt siết quản lần này đến còn mạnh hơn tưởng tượng. Nhiều người vẫn đang chờ xem, nhưng thực ra vùng xám đã bị nhắm trúng và đánh chính xác rồi.
Trước tiên là những người làm ăn "chạy điểm" dựa vào USDT. Trước đây giúp người khác đổi tiền ngoài luồng, kiếm chút chênh lệch phí, giờ thì bị quy vào hoạt động tài chính phi pháp. Đường dây thanh toán, quyết toán tiền bị cắt, về cơ bản là tuyên án tử hình luôn. Phiền hơn nữa là những giao dịch khả nghi trước đây có thể sẽ bị lật lại điều tra.
Các nhà phát triển công nghệ cũng không dễ thở. Ví ẩn danh, mixer, cầu xuyên chuỗi từng được tung hô? Bây giờ những công cụ này rất dễ bị gắn mác "hỗ trợ phạm tội". Ai cung cấp dịch vụ liên quan, bất cứ lúc nào cũng có thể giẫm phải ranh giới pháp luật.
Các dự án thì khỏi nói — phát hành token, kéo giá, thuê người tạo nhiệt, tất cả giờ đều bị tính là hoạt động tài chính phi pháp. Không chỉ bản thân dự án gặp rủi ro, ngay cả đội ngũ quảng bá trong nước, đối tác marketing cũng có thể bị liên lụy.
Còn người chơi thông thường? Bản thân việc nắm giữ coin có thể chưa bị coi là phạm pháp, nhưng vấn đề là gần như bạn không còn kênh hợp pháp nào để tham gia nữa. Mua bán bị chặn, có chuyện xảy ra cũng không thể nhờ pháp luật bảo vệ quyền lợi. Bị lừa à? Xin lỗi, có khi báo công an cũng chẳng ai xử lý.
Nói thẳng ra, lần này là để bóp nghẹt không gian hoạt động của tiền mã hóa trong nước đến tận cùng, cắt luôn khả năng nó bị lợi dụng rửa tiền, lừa đảo.
Tôi không hề phóng đại. Nếu đợt thanh lọc này thực sự loại bỏ được những "khối u" trong ngành, về lâu dài chưa chắc đã là xấu. Ai muốn tiếp tục chơi, hoặc là phải ra nước ngoài làm thị trường quốc tế, hoặc là chờ chính sách nới lỏng, đạt chuẩn tuân thủ rồi tính sau. Nhưng vấn đề thực tế trước mắt là: phải nghĩ cách sống sót qua đợt này cái đã.

Cảnh quan DeFi của Solana vừa chứng kiến một điều đáng chú ý. Một người chơi tương đối mới trong lĩnh vực prop AMM gần đây đã có những động thái nghiêm túc.
Điều gì thu hút sự chú ý? Những con số. Chúng ta đang nói về việc liên tục nắm giữ gần một nửa khối lượng định tuyến của Jupiter - đó là một thị phần 50% được duy trì trong những tháng gần đây. Để có bối cảnh, Jupiter xử lý các dòng giao dịch lớn trong hệ sinh thái của Solana.
Tốc độ của sự tăng trưởng này là điều nổi bật. Việc từ khởi đầu đến việc trở thành nhà tạo lập thị trường tự động chiếm ưu thế trong ngách cụ thể này không xảy ra mỗi ngày. Điều đó nói lên sự phù hợp xuất sắc giữa sản phẩm và thị trường hoặc một số lợi thế kỹ thuật nghiêm trọng trong cách mà AMM của họ xử lý thanh khoản.
Sự thống trị trong định tuyến như thế này thường báo hiệu hiệu quả vốn mạnh mẽ và giá cả cạnh tranh - hai yếu tố mà các nhà giao dịch thực sự quan tâm khi các giao dịch của họ được định tuyến qua các giao thức này. Liệu động lực này có giữ được không sẽ phụ thuộc vào việc họ duy trì hiệu suất tốt như thế nào khi TVL mở rộng.