八月的暴風雨要來了？5個信號警告比特幣可能會大幅下跌
隨着7月的逐漸結束，市場正在見證比特幣的顯著波動。特別是在本月最後一周，止盈壓力有所增加，這引發了人們對即將在8月出現重要轉折的擔憂。
根據專家分析和鏈上數據，目前正在形成四個主要的賣壓來源，可能會強烈影響比特幣的價格軌跡。那麼這些因素是什麼，它們可能會如何影響市場趨勢？
1. “鯨魚冬眠”蘇醒 – 止盈壓力增加
在7月初，BeInCrypto報道稱，一個持有高達80,000 BTC的錢包在超過14年不活動後突然“蘇醒”。該錢包的出售交易，由Galaxy Digital支持，幫助抑制了比特幣在月末的漲勢頭。
比特幣的價格和來自Galaxy Digital錢包的資金流入/流出活動 | 來源：CryptoQuant來自CryptoQuant的數據表明，Galaxy Digital管理的錢包的大規模提款通常與比特幣價格的調整周期相吻合。
值得注意的是，在7月29日，Lookonchain繼續記錄到大量提款交易，引發了對新一輪拋售的擔憂。
“Galaxy Digital是否會繼續支持客戶出售BTC？在過去的12小時內，Galaxy Digital又轉移了3,782 BTC (，價值約4.47億美元)，大部分流向交易所，”LookonChain表示。
還不止於此，最近兩個‘冬眠’了6至14年的鯨魚錢包意外重新活動。根據SpotOnChain，另外三個錢包——很可能屬於同一個實體——在‘靜默’了3至5年後，也移動了10,606 BTC，(相當於約12.6億美元)。
這些老牌鯨魚錢包的集體回歸引發了人們的擔憂，即賣壓可能在八月份繼續增加。
2. 來自“鑽石手”的止盈壓力
來源於第二個賣壓的來自長期持有者(LTH)，實際上被視爲比特幣市場的“支柱”。
根據CryptoQuant的數據，當比特幣在7月底徘徊在120,000美元左右時，長期持有者開始撤資。這是一個表明謹慎情緒增強的信號——許多經驗豐富的投資者選擇止盈，而不是在潛在風險的市場環境中繼續持有。
“長期持有者已經開始在120,000美元的阻力區域實現淨利潤——這是歷史上一個重要的心理關口。這表明一部分曾在多個週期中持有的投資者開始止盈，”分析師Burakkesmeci表示。
改變LTH比特幣的淨頭寸 | 來源：CryptoQuant在2025年第一季度，該組的淨賣出動作曾導致比特幣價格跌破75,000美元。如果這種趨勢持續，賣出壓力可能在8月大幅上升，導致深度調整的風險變得顯而易見。
3. 從礦工的資金流入增加 – 額外供應的壓力
第三個因素來自礦工錢包中流出的比特幣數量，這是一個重要指標，反映了來自參與挖礦者的直接賣壓。
來自CryptoQuant的數據表明，在整個7月份，BTC從礦工錢包流出資金的流量在經歷了之前的下降階段後開始回升，這顯示出趨勢反轉的可能性。
根據慣例，礦工通常會出售比特幣以支付運營成本或在價格大幅漲後實現利潤。如果這種拋售趨勢繼續，賣壓可能會越來越大，特別是與鯨魚的動向和長期持有者的情況相結合時。
“每筆交易中來自礦工錢包的平均幣量正在增加。如果許多礦工同時拋售儲備，這可能會造成供應衝擊，施加下行壓力，”CryptoQuant警告。
https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a9bb910874f8bb12d622695d9dff7a0b.webp(比特幣 Coinbase 貼水 | 來源: CryptoQuant盡管負貼水並不總是導致趨勢反轉，但歷史表明它通常預示着漲勢頭減緩。如果賣壓繼續增加，8月份出現負面調整的風險是完全可能發生的。
5. 從 MVRV 比率的反轉信號 – 八月可能是局部高點？
在連續四個月漲後，一些分析師對8月的前景變得更加謹慎。根據Coinglass的統計數據，第三季度通常是一年中表現最差的季度，其中8月通常記錄最差的表現。
![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d85300f8346c1384860f8dbd0bdad82.webp(比特幣的月收益 | 來源：Coinglass值得注意的是，CryptoQuant的Yonsei分析師指出，MVRV比率——一個衡量比特幣估值水平的指標——正接近週期頂峯，預計這一信號可能在8月底出現。
在2021週期中，MVRV比率曾形成雙頂，準確預測了市場的頂峯。如果歷史重演，8月可能會標志着一個局部高峯，在比特幣進入調整或積累階段之前。
“我們正進入一個樂觀與謹慎並存的領域。現在是收緊風險管理並保持策略靈活性的時候，”Yonsei 強調。
![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-902bbfba46a014ee520d0e2e96f73967.webp(比特幣價格與MVRV比率 | 來源：CryptoQuant盡管存在賣壓的擔憂，Kaiko的最新報告仍然對比特幣市場的抗風險能力表示信心。根據Kaiko，目前的流動性深度足夠大，可以吸收拋售，降低出現超出控制的負面波動的風險。
“流動性充足，處理大單的能力強，加上來自基金管理公司的需求增加，顯示出機構交易者的強大存在。他們不太受短期價格波動的影響——這一因素對8月份比特幣的走勢是積極的，因爲預計將有很多波動，”Kaiko指出。
從整體來看，四個賣壓來源——來自長期持有的鯨魚錢包、長期持有者、礦工和美國投資者——以及MVRV信號接近週期頂峯，正在爲比特幣在八月份描繪出一幅謹慎的畫面。然而，如Kaiko強調的，流動性深度和金融機構的參與正在形成一個“緩衝”，幫助市場避免嚴重崩潰。
根據這些因素，可以想象出即將到來的8月的三種主要情景：
因此，8月份可能是一個關鍵時期：既是對期望持續漲的投資者的挑戰，也是投資者重新調整投資組合、加強風險管理並在不可預測的波動面前保持靈活性的一次機會。
艾瑪