幣安未平倉合約激增：比特幣是準備突破還是遭遇猛烈洗盤？

比特幣的持倉量 (OI) 在幣安上已攀升至約137億美元，並接近7月中旬至下旬的高點。

這樣的解讀指向市場中投機活動的增加。

歷史最高持倉量

CryptoQuant分享的最新數據顯示，持倉量的上升伴隨着價格反彈，這表明新資金的進入，可能是多頭倉位，而不僅僅是之前空頭倉位的解除。分析師指出，當持倉量的上升速度超過價格時，市場變得更加槓杆化，從而增加了價格下跌時的長頭寸被迫平倉的風險。

$119,000-$120,000區間已成爲一個關鍵決策區域，此區域在七月曾作爲阻力。突破此水平並伴隨高持倉量可能會將價格推向$122,000-$124,000，但這一走勢將是脆弱的，容易發生劇烈回調。

另一方面，在這個水平的拒絕可能會觸發一波清算，朝着附近的支撐位。最近的軌跡標志着持倉量和價格的反彈，此前在七月底和八月初出現了下降，當時資金似乎正在退出市場。

隨着持倉量徘徊在其約140億美元的峯值略低處，在風險加劇之前進一步槓杆擴張的空間有限。若日線收盤價高於120,000且持倉量穩定或略微下降，這將表明漲是由現貨購買或回補推動的。這兩種因素被視爲更健康的驅動因素，可以降低清算風險。

對於交易者來說，當前的重點是比特幣是否能夠在不再出現投機性倉位激增的情況下維持在$120,000以上。該水平的穩定性可能確認突破，而如果迅速被拒絕並伴隨高持倉量，將提高因清算驅動的回調的可能性。

流動性趨勢

Swissblock最近表示，流動性趨勢是另一個可能決定下一步行動的因素。網路增長高達82，而流動性中等爲52。如果這些當前數據得到強化，可能會推動進一步的收益。如果強勁的網路增長伴隨流動性降至40以下，可能會發出一個晚期頂部和潛在回調的信號。

超越歷史最高點只是第一步；持續的價格發現將依賴於流動性的改善。