比特幣的市場信號閃爍着潛在週期峯值的警告，因爲其市場價值與實現價值 (MVRV) 比率轉爲唱空。盡管一些分析師指出與之前主要頂部的相似性，但其他人則認爲當前的上衝行情遠未過熱。
MVRV死亡交叉引發警報
根據CryptoQuant分析師Yonsei_dent的說法，比特幣的MVRV比率最近形成了“死亡交叉”，30日移動平均線下穿365日移動平均線。這一變化標志着動能減弱，歷史上通常會導致急劇下跌。
該指標上一次產生這種唱空交叉是在2021年末，就在比特幣從$69,000跌至$15,500的漫長熊市之前。分析師警告稱，當前信號可能指向另一個宏觀反轉，暗示短期內價格目標低至$105,000——甚至在唱空壓力加劇的情況下低至$60,000。
盡管價格漲，動能仍在減弱
比特幣自一月以來上漲了13%，在八月短暫觸及124,500美元的歷史高點。然而，MVRV比率穩步下降，暗示資本流入減少和市場強度減弱。“歷史不會重演，但它會押韻——MVRV的信號值得關注，”Yonsei_dent指出。
其他分析師也發出了警告。Ali Martinez 將死亡交叉描述爲明顯的動量反轉，並警告稱，如果歷史遵循其慣常模式，這可能會引發一個持續的下行趨勢。
Z-Score計數器唱空前景
盡管出現了唱空交叉，但並非所有指標都與頂部情景一致。比特幣的MVRV Z-Score，比較市場價值與實現價值，仍遠低於歷史上與過熱條件相關的水平。
在之前的週期中，Z-Score曾飆升至7甚至9以上，然後出現重大崩盤，標志着投資者坐擁巨額利潤的點位。目前，該指標接近2——遠低於危險區域。這表明，盡管動能已經減弱，但整體市場尚未過度擴張。
在真正的峯值之前還有漲空間
市場觀察人士注意到，所有30個CoinGlass牛市峯值指標保持穩定，這加強了比特幣上衝行情尚未耗盡的觀點。分析師認爲，這種加密貨幣可能仍有漲空間，如果當前趨勢持續，一些人預計看漲目標可能高達260,000美元。
盡管MVRV死亡交叉對短期動能造成陰影，但更廣泛的鏈上指標缺乏過熱現象，暗示在明確的週期頂部出現之前，仍有進一步增長的可能性。
