Ran Neuner引用了同步預言機故障和數據中斷作爲協調市場事件的跡象。
吳區塊鏈表示，幣安的統一保證金系統和預言機變更的時機造成了一個脆弱的窗口。
楊敏道將USDE主導的後果與LUNA進行了比較，指出高質押比例和緩慢的套利是風險驅動因素。
10月11日的突然市場崩潰引起了分析師的關注，他們指出時機、預言機故障和抵押品機制是主要因素。下跌始於美國市場在周五晚上關閉後，當時歐洲和亞洲交易者大多處於非活躍狀態。
Ran Neuner表示，這一系列事件顯示出計劃的跡象，而非巧合。他指出，定價預言機在流動性系統在主要平台上出現故障的同一時刻發生故障。他還提到多個交易所的訪問問題以及數據平台如Coinglass的中斷，這限制了用戶在下跌期間的可見性。
交易所保證金結構受到批評
隨後注意力轉向了幣安的統一保證金框架。吳區塊鏈報道稱，攻擊者可能瞄準了該平台允許將PoS衍生品和收益穩定幣作爲抵押品的功能。
在此次事件中，USDE、wBETH和BnSOL等資產的價格急劇下跌。它們的清算價值與Binance的內部現貨價格相關，而BUSD則保持了硬掛鉤。
隨着比特幣和其他代幣的下跌，這些抵押資產的貶值加劇了保證金損失。即使是對沖投資組合也面臨侵蝕，這引發了自動平倉。使用這些資產作爲抵押的市場做市商被迫解除頭寸，導致進一步損失。
抵押設計與時機問題
Wu Blockchain 的 Forgiven 補充說，幣安已宣布將於 10 月 6 日進行即將到來的預言機價格調整，計劃於 10 月 14 日實施。賣盤在此間隙中展開，他將其描述爲一個明確的機會窗口。
他還強調了幣安的USDE 12%收益計劃，這鼓勵了遞歸借貸策略並增加了曝光度。USDE的鏈上贖回保持正常，但幣安的現貨價格跌至$0.9以下，而其他交易所則更接近平價。吳估計基於USDE、wBETH和BnSOL在事件期間的現貨交易量爲$3.5–4億，實際損失在$500 百萬和$1 十億之間。
與早期崩盤和更廣泛反應的比較
投資者楊敏道比較了此次下跌的結構與LUNA事件，指出接受非法定穩定幣作爲抵押品與系統性跨交易所傳染之間的相似之處。他強調，使用市場定價與高抵押比率相結合會增加脆弱性，特別是在套利速度較慢時。
他表示，LSD類型的資產在壓力下面臨類似的流動性和估值風險。同時，湯姆·李告訴CNBC，這一回調顯示出在幾個月的漲勢之後的壓力。他說，這一波動被認爲是罕見的波動性激增，盡管他將這一下跌描述爲一次清洗，而不是基於當前指標的結構性破裂。
文章《協調性拋售引發對交易所系統和保證金設計的質疑》出現在Crypto Front News上。訪問我們的網站以閱讀更多有關加密貨幣、區塊鏈技術和數字資產的有趣文章。
