大摩：“金發女孩”環境下宜做空美元

金十數據10月20日訊，摩根士丹利最新研究報告指出，若投資者希望從“金發女孩”環境中獲利——即美股漲而國債損失受控的局面，應當選擇做空美元。該行通過歷史數據分析美元與標普500指數及10年期基準美債每日回報的關聯性，從中篩選出八類美國資產表現模式，上述場景正在其列。今年早些時候，美元與其他資產的聯動關係曾成爲市場焦點——美元與股市同步下跌背離其傳統避險屬性。此後美元與股市的傳統負相關性重新顯現：本月初標普500指數飆升至新紀錄高位時，美元匯率卻持續徘徊於低位。根據摩根士丹利分析顯示，在美股漲幅達到1.25個標準差或更高的交易日之後六個月內，若美元和10年期美債收益率下行幅度未超過1.25個標準差，做空美元兌英鎊將成爲最佳交易策略。