香港的頂級市場監管機構希望允許持牌的加密平台利用全球單子以刺激市場活動，近年來相比於美國等更活躍的中心，市場活動相對平淡。 總結

• 香港將允許獲得許可的加密交易所根據新發布的SFC通告與全球單子連接。
• SFC可能會在未來階段允許持牌加密貨幣經紀人訪問全球流動性。

香港證券及期貨事務監察委員會主席梁卓然在2025年香港金融科技周活動上宣布了新規。

目前，香港的加密貨幣交易所遵循“預先資金和即時結算”的模式，在該模式下，客戶單子在一個封閉系統內匹配和完成。然而，新框架引入了證券及期貨事務監察委員會（SFC）所描述的“共享訂單簿”，允許本地平台運營商與海外關聯公司的客戶單子匹配，前提是這些公司“在相關管轄區獲得許可”，並符合國際合規標準。

“[This] 集成將使當地投資者能夠有效地利用全球市場流動性，以更好的價格發現和更具競爭力的價格，” Leng 說。

在框架下，爲了減輕跨境風險，平台必須建立“自動化交易前驗證”系統，以確認足夠的結算資產，並遵循“交付對支付結算機制”以避免不匹配。

監管機構還要求平台與海外實體"至少每天"結算所有交易，並在香港維持一個"保管信托"的準備金，以便在結算失敗時補償客戶。此外，平台運營商必須與其海外附屬機構進行聯合"統一市場監督"，並指定官員監督潛在不當行爲警報，以遵守證監會的標準。

此外，只有在客戶被明確告知跨管轄區風險並明確選擇參與的情況下，零售客戶才能訪問這些共享單子，通知中指出。

"過於嚴格的要求可能會導致流動性和人才流向監管較寬松的法域，但監管過少可能會破壞信任和穩定性，"Leng補充道。

此外，梁還補充說，證監會未來可能還會允許本地持牌的加密經紀人訪問全球流動性池，這可能爲像幣安這樣的參與者提供更快的途徑，以經紀人許可證進入市場，而不必獲得完整的加密交易所許可證。

香港的加密市場活動依然沉寂

香港最近的努力與其成爲亞洲領先數字資產中心的雄心保持一致，但到目前爲止，這些努力並未帶來監管機構所希望的市場活動或交易量水平。在加密貨幣採用方面，香港仍然落後於印度、日本和越南等地區同行，這一點在Chainalysis的數據中有所體現。

與此同時，香港面臨來自大陸當局的一些阻力，他們對私營發行的數字貨幣的影響以及與跨境穩定幣活動相關的風險表示擔憂。

然而，監管機構仍然致力於構建一個可信和具有全球競爭力的加密生態系統。香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）在11月3日發布的另一份通告中，取消了新代幣和香港金融管理局（HKMA）批準的穩定幣在向專業投資者提供之前必須有12個月交易歷史的要求。