加密貨幣的收益差距與傳統金融縮小，因質押和實體資產激增

2025-11-12 15:41:09

基於加密貨幣的收益產品仍遠遠落後於傳統金融(TradFi) counterparts，但新的區塊鏈領域如流動質押代幣(LSTs)和實體資產(RWAs) 正在穩步縮小差距，根據由RedStone Oracles、Gauntlet、Stablewatch和Tokenized Asset Coalition共同撰寫並與Cointelegraph分享的一份新報告。

報告指出，只有8%到11%的加密貨幣提供被動收益模型，與傳統金融資產的55%到65%相比，存在顯著差距，約為五倍左右。然而，穩定幣、RWA和“藍籌”收益代幣正迅速縮小去中心化金融(DeFi)的被動收入差距。

新興的監管措施，例如7月通過的《美國穩定幣國家創新指導與建立法案》（Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins (GENIUS)法案），正在幫助行業追趕，導致對收益型穩定幣和RWA的需求上升，報告指出。GENIUS法案為穩定幣的抵押規則建立了明確的規範，並要求遵守反洗錢法律。

“隨著透明度的提高，收益型穩定幣正迎來爆炸式增長：市值同比增長300%，每月推出新協議以抓住機遇。”

RWA，即傳統資產（如債券或基金）的代幣化版本，也在引入新的被動收入來源，因為主要機構認識到鏈上結算的效率。

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以太坊和Solana LSTs獲得關注

藍籌收益代幣，如以太坊(ETH) LSTs和Solana(SOL) LSTs，也通過為加密貨幣質押者創造更多資本效率而獲得關注。

Ether 流動質押代幣。來源：RedstoneETH LSTs在截至11月的兩年內，從六百萬增加到一千六百萬，基於當前價格，名義價值增加了$34 十億。

LSTs，如Lido的stETH(STETH)，為加密貨幣質押者提供等同於質押代幣的代幣，該代幣可以交易或用於其他DeFi協議，從而提高資本效率。

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加密收益資產在未來幾個月有望實現“指數級增長”

根據報告，加密收益資產在未來幾個月有望實現“指數級增長”，並將受益於DeFi與傳統金融之間的差距，報告稱這是“加密最大的機遇”。

“隨著‘加密即基礎設施’的論點逐漸被接受，鏈上金融證明其卓越的資本效率，收益產生的加密資產正處於指數增長的有利位置，”報告指出，機構資金將尋求更多“效率”。

收益代幣，如Solana LSTs，也在機構中逐漸獲得青睞，因為它們可以在持有的基礎上賺取約4%的被動收益。

![]$524M https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2b14532523eabf0cef308e38bcb07117.webp(SOL 流動質押代幣。來源：RedStone類似於以太坊，Solana LSTs的供應量也翻倍，從2024年1月的2000萬增加到目前約4000萬，Solana代幣的總鎖定比例已達67%。

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