JustLend DAO 的 2025 年跨越式增長：TVL 與收益穩健上揚，JST 通縮與全球化進程加速

在DeFi市場整體波動的背景下，波場TRON生態核心DeFi 協議JustLend DAO在2025年前三個季度實現了跨越式發展，不僅在總鎖倉價值（TVL）增長、產品功能拓展創新、全球影響力等方面取得全面突破，更通過近期重磅落地的大規模JST回購銷毀機制持續釋放價值，展現出強勁的生態活力與發展潛力。

根據Messari 發布的波場第三季度收入報告，JustLend DAO 總鎖倉價值（TVL）環比上升46.1%，從 34 億美元躍升至 50 億美元，長期穩居全借貸（Lending）行業前四，穩坐全球DeFi 頭部陣營。

更受市場關注的是，JustLend DAO近期啓動的約5900萬美元大規模JST回購銷毀機制已落地，首輪銷毀約5.6億枚，佔總供應量的 5.66%，目前仍有超 4100 萬美元資金待投入後續銷毀。

在加密市場整體震蕩偏弱的當下，JST實施如此大力度的回購動作，充分彰顯了JustLend DAO平台實力與生態信心，也直接帶動市場反饋。據 11 月 11 日 CoinGeck 數據，JST 近 30 天漲幅超 20%，價格從 0.030 美元攀升至 0.037 美元，通縮價值共識正不斷增強。

JustLend DAO產品力持續升級：以借貸爲基石，拓展質押、能量租賃等多元服務

作爲波場TRON生態中核心的DeFi平台，JustLend DAO由專注於波場TRON生態DeFi系統解決方案的JUST推出，自2020年上線以來，已在DeFi借貸領域深耕五年。它憑藉持續升級的產品力，不斷拓展服務邊界，從最初的單一借貸服務起步，如今已華麗蛻變爲集借貸、質押、能量服務、智能錢包等多種功能於一體的“DeFi全能平台“，成爲波場TRON生態中不可或缺的金融基礎設施。

在產品功能上，JustLend DAO 已完成多個核心DeFi模塊的深度集成，涵蓋借貸市場（SBM）、流動性質押sTRX（Staked TRX）、能量租賃（Energy Rental）及智能錢包（GasFree）等，是波場TRON生態的一站式DeFi服務入口，爲用戶提供全方位的金融服務體驗。

借貸市場（SBM）：作爲JustLend DAO的核心基礎業務，SBM借貸市場堪稱高效平衡的資產配置中心。一方面，用戶可存入閒置加密資產獲取穩定利息，實現資產穩健增值；另一方面，也能通過抵押已有資產借出其他幣種，開展槓杆操作或多元投資，解鎖資產的更多使用場景。

在資產覆蓋維度，SBM借貸市場展現出極爲豐富的選擇。不僅包含 ETH、BTC、USDT 等全球主流幣種，還全面囊括了TRX、USDD、JST、NFT、SUN、sTRX、BTT等波場 TRON 生態原生資產，累計覆蓋數十種加密資產，爲用戶打造了多元且全面的投資選擇池。此外，SBM還在不斷引入新興資產：今年8月，SBM市場新增合規穩定幣USD1的供應與借貸服務。

流動質押（sTRX）是波場TRON生態首選的TRX流動性質押入口，支持用戶質押TRX獲得流動性質押憑證sTRX。持有sTRX不僅可以獲得波場TRON網路的基礎質押收益，還能靈活參與多元鏈上 DeFi 活動疊加更多收益，讓質押期間的 TRX持續創造額外價值。

在sTRX的收益應場景上，JustLend DAO與波場TRON生態的DeFi應用協同運轉，進一步拓寬收益邊界。例如，今年4月，穩定幣USDD推出sTRX Vault鑄幣功能，用戶只需以 sTRX 爲抵押品，就能直接鑄造 USDD，輕鬆盤活資產。

能量租賃（Energy Rental）是波場TRON生態內獨有的創新服務，依托“帶寬+能量”雙資源Gas費用機制，能幫用戶直接節省約70%的交易Gas成本，優化波場TRON鏈上操作成本新體驗。

相比傳統的需長期質押TRX或直接燃燒TRX獲取能量，JustLend DAO支持用戶按需、按次租賃能量，無需長期質押，大幅降低中小用戶的鏈上操作門檻與成本支出，，讓普通用戶也能輕鬆享受低成本鏈上交互。

爲持續優化用戶體驗，JustLend DAO 今年多次迭代能量租賃參數，釋放福利：9 月 19 日，將能量租賃預付款（押金）從40 TRX降至20 TRX，進一步降低準入門檻；8 月 29 日波場 TRON 網路將能量基礎單價從 0.00021 TRX 降至 0.0001 TRX（智能合約操作成本直降 60%），JustLend DAO 隨即於 9 月 1 日響應，將能量租賃基本稅率從 15% 降至 8%，用戶同步享受 “基礎單價下調 + 租賃稅率降低” 的雙重紅利；7 月 13 日，調整租賃年化收益率（APY），全面降低能量租賃總成本。

截至11月13日，JustLend DAO能量租賃每日價格爲48 SUN，僅需4.8TRX就能租賃10萬單位能量（等效於質押10450 TRX所獲能量），足以覆蓋兩筆合約交易，累計參與用戶已突破 7 萬，成爲生態內高頻剛需的核心服務之一。

綜合來看，JustLend DAO 以借貸、流動性質押、能量租賃爲核心產品矩陣，三大模塊深度協同、高效聯動，構建起閉環生態體系，爲用戶提供從資產借貸、存儲、質押到低門檻鏈上操作的全鏈路服務，真正實現一站式鏈上資產管理。

在核心產品之外，JustLend DAO更以用戶體驗爲核心，創新推出 GasFree 智能錢包，支持用戶直接從轉帳代幣中扣除手續費，徹底打破 “必須持有原生代幣才能交易” 的行業限制。今年 3 月上線後，JustLend DAO還同步配套推出了90% 轉帳費用補貼活動，讓用戶每次使用GasFree轉帳 USDT（無論金額大小）實際僅需支付約 1 USDT 手續費。

在生態建設與Token 激勵層面，JustLend DAO還有社區主導的激勵組織Grants DAO 爲其賦能。它以多元化支持爲核心，既爲助力 JustLend DAO 及 JUST 生態發展的項目、建設者提供資源扶持與專項激勵，也通過市場風險精細管控爲生態安全築牢防線。截至目前，Grants DAO 已通過用戶激勵、生態回購銷毀、市場穩定維護、開發者扶持等多維度，累計撥款約 1.89億美元。

從核心產品協同到體驗優化工具，再到生態激勵體系，JustLend DAO通過產品創新、用戶體驗、生態建設三大維度的全面布局，形成了相互支撐、協同發展的完整生態。

TVL穩居全球借貸前四，累計淨收益近6200 萬，JustLend DAO以多元收入模式築牢增長根基

在持續拓展產品功能邊界的同時，JustLend DAO 的核心運營數據也同步呈現出穩步增長——總鎖倉價值（TVL）長期在全借貸（Lending）行業中穩居前四，平台累計淨收益更是逼近 6200 萬美元。

Messari、CoinDesk 近期發布的波場 TRON 第三季度報告均着重指出，JustLend DAO 在 Q3 的 TVL 實現了顯著增長，環比大幅上升 46.1%，從34億美元迅速躍升至 50 億美元，持續穩固其全球借貸賽道前四的排名。

無論是資金流動性、借貸需求，JustLend DAO核心指標均穩步攀升。截至 11 月 12 日，平台總 TVL 已升至約 69 億美元，生態用戶數逼近 48 萬。其中 SBM 借貸市場表現亮眼，資產管理規模高達 44 億美元（含 42.8 億美元供應資產與 1.4 億美元借貸資產），直觀地呈現出借貸生態的資金厚度與活躍程度。

在平台收入方面，財務透明度升級。JustLend DAO 於 11月1日在官網正式上線 “財務透明度運營指標（Transparency）”，全面披露核心財務維度 —— 包括累計淨收益（主要涵蓋 SBM 借貸市場與 Staked TRX 收益）、已提取淨收益、剩餘淨收益及 JST 回購銷毀進程等。

據披露的財務數據，JustLend DAO平台累計淨收益已逼近 6200 萬美元，其中累計已提取的收益 爲5950 萬美元，剩餘收益約 244 萬美元，整體財務狀況穩健可控。

在JustLend DAO平台的收益版圖中，sTRX無疑是核心收益支柱。在已提取的5950 萬美元收益中，從sTRX 提取的淨收益高達 5908 萬美元，從SBM 借貸市場提取的淨收益約 179 萬美元。

隨着sTRX 質押量的穩步攀升，所帶來的收入也有望實現顯著增加。官方數據顯示，sTRX背後質押的TRX數量超過90億枚，參與質押的地址數接近1.3萬個，當前年化收益爲7.26%，而在今年6月參與質押的地址僅有約4200個，增長態勢之迅猛可見一斑。

SBM 借貸市場同樣表現亮眼，其捕獲費用持續穩步增長。據 DeFiLlama 數據，截至 11 月 12 日，2025 年平台已累計捕獲的費用約 568萬美元（此數據僅統計借款人支付的利息部分），較2024 年全年的 406 萬美元同比已增長超 150 萬美元。這一增長直觀印證了 JustLend DAO 借貸市場規模的持續擴張。

除了上述兩大核心業務亮點，JustLend DAO還擁有高頻剛需的能源租賃服務。未來，該業務有望被納入收益統計體系，成爲平台收入的新增長極，爲整體收益增長持續注入動力。

憑藉布局“流動性質押 + 借貸 + 能量租賃”的多元業務，JustLend DAO成功構建了多元化的收入模式。這種模式有效規避了單一業務依賴所帶來的風險，增強了整體財務結構的穩健性與持續增長潛力，在激烈的市場競爭中展現出強大的競爭力與發展活力。

5900萬美元JST大規模回購銷毀已落地，生態收益持續驅動JST通縮價值增長

作爲JustLend DAO 及整個 JUST 生態系統的治理代幣，JST 始終是加密市場關注的焦點資產。2025年以來，JST在生態拓展與價值提升方面持續突破，近期規模約5900萬美元的JST回購銷毀計劃已全面啓動，爲其長期通縮價值奠定堅實基礎。

10月21日，JustLend DAO 聯合 USDD 多鏈生態共同推出的 JST 長期回購銷毀計劃重磅落地，首輪大規模銷毀同步完成，標志着 JST 正式進入價值增長新階段。

具體數據顯示，JustLend DAO 從存量收益中提取約5900萬美元 USDT，用於本輪回購銷毀。首輪已執行其中30%（約1772萬美元），共銷毀約5.6億枚 JST，佔其總供應量的5.66%；剩餘70%（約4142萬美元）則存入 SBM USDT 借貸市場，將分四個季度逐步推進銷毀。目前，用戶現可通過 JustLend DAO 官網的 Grants DAO 或 Transparency 頁面，實時追蹤銷毀進度與待銷毀資金數據。

JST的回購銷毀是JustLend DAO 基於生態真實收益構建的JST長期通縮模型的起點。該通縮模型以 JustLend DAO 約 5900 萬美元存量收益爲基礎，未來還將持續注入平台的淨收益，以及來自 USDD 多鏈生態中突破 1000 萬美元的增量收益。這一“存量打底、增量續能”的設計，使 JST 的價值與 JustLend DAO 及 USDD 生態的發展深度綁定，形成“生態越繁榮→盈利越高→通縮力度越強”的良性閉環，從而爲 JST 構建起清晰、可持續的長期通縮路徑。

隨着銷毀計劃的逐步實施，JST的長期價值邏輯正愈發清晰。僅首輪銷毀約5.6 億枚 JST 已使總供應量一次性減少約 5.66%。在後續季度性回購持續推進下，僅依托提取的JustLend DAO存量收益，JST累計通縮比例或有望突破18%（按照JST的當前市場價計算），使 JST 成爲當前 DeFi 市場中銷毀數量最大的代幣之一。

在JST 總供應量恆定（99 億枚）的前提下，每一枚 JST 的銷毀都意味着流通量的減少。流通量的持續通縮將顯著增強其稀缺性，從而對JST 價格提供有力支撐，推動其價值步入長期上升通道。

以真實生態收益爲核心，疊加合規化進程與高流動性優勢，JST 的長期價值邏輯正不斷強化，增長潛力日益清晰。

全球化進程全面加速：線下活動足跡遍布全球數十個國家，生態影響力持續擴大

今年，JustLend DAO 在全球布局方面持續加碼，通過交易所合作、主流金融機構對接與高頻線下活動等多重路徑，全面拓展流通邊界、資金通道與品牌影響力。

在交易所合作深化方面，JST資產的全球流通布局成效顯著，上半年密集登入多家頂級交易平台，合規認可度與市場流動性同步提升。4 月，先是全球合規加密交易所 Kraken 上線 JST/USD、JST/EUR 現貨交易對，不僅打通歐美市場通道，大幅提升資產全球曝光度與流動性，更標志着波場 TRON 生態在合規化進程中邁出關鍵一步；隨後，全球領先交易所幣安上線 JST/USDT 永續合約，爲投資者提供多元交易策略選擇；Lbank 等多家平台陸續跟進上線，進一步完善全球交易矩陣。

截至11 月 12 日，JST 已成功登入幣安、Upbit、Kraken 等數十家主流 CEX，在全球加密市場中建立起穩固地位。

在對接主流金融資源上，JustLend DAO成功搭建傳統資金與生態流量的橋梁：6 月底，波場 TRON美股上市公司Tron 將 3.65 億枚 TRX 通過 JustLend DAO 完成質押，標志着平台已成爲傳統資金進入波場 TRON 鏈上的重要通道，未來有望吸引更多機構資金流入；7 月JustLend DAO 與幣安錢包完成全面集成，幣安用戶可無縫進行借貸與質押等操作，借助幣安全球流量進一步擴大用戶基礎與生態影響力。

此外，本年度JustLend DAO多次攜手SunPump、AINFT、Bittorent等波場 TRON Eco生態核心項目，頻繁亮相於全球頂級區塊鏈行業峯會，累計參與近十場高規格國際盛會，地域覆蓋亞洲、歐洲、中東等十餘個國家和地區：從上半年的香港 Web3 盛會、日本 WebX 2025、迪拜 TOKEN 2049，到下半年接連亮相新加坡 TOKEN 2049、泰國區塊鏈周、韓國區塊鏈周、越南 GM Vietnam 2025、伊斯坦布爾區塊鏈周等，JustLend DAO 與生態夥伴以統一的品牌矩陣，全面展示協同發展與技術積累。

在每場峯會現場，JustLend DAO 聯合波場 TRON Eco 核心項目，不僅設置專業展臺呈現最新生態成果與數據，還通過定制化主題週邊禮品等形式，增強品牌辨識度與社區凝聚力。通過多形式、多區域的品牌露出與技術展示，不僅全面呈現生態協同發展的綜合實力，也將 Web3 前沿技術與創新理念推向更廣闊的全球舞臺，進一步加速區塊鏈技術的全球化普及，持續強化波場 TRON Eco 在全球行業中的影響力。

目前，JustLend DAO的業務足跡已覆蓋全球約數十個國家和地區，現出強勁的全球化發展勢頭與生態協同能力，成爲推動波場 TRON 生態全球化進程的核心力量。

從產品功能持續迭代、用戶體驗不斷優化，到TVL的跨越式增長與全球化影響力的穩步提升，JustLend DAO 正以全方位的綜合實力，穩居全球頂尖 DeFi 應用行列，進一步鞏固波場 TRON 作爲去中心化金融核心樞紐的生態地位。