根據荷蘭央行行長奧拉夫·斯萊普恩的說法，穩定幣可能對歐洲的金融穩定和通貨膨脹構成風險，這可能迫使歐洲央行重新考慮其貨幣政策。 摘要

• 央行的Olaf Sleijpen警告稱，穩定幣可能會擾亂歐洲的金融穩定和通貨膨脹控制。
• Sleijpen表示央行可能需要採取行動，但不確定是否需要加息或降息。

在最近與《金融時報》的採訪中，Sleijpen 提到了穩定幣在美國發行的快速增長，尤其是在唐納德·川普總統今年早些時候簽署了 GENIUS 法案之後，爲私營部門發行以美元爲支持的數字代幣鋪平了道路。

“如果美國的穩定幣以與之前相同的速度增長……它們將在某個時刻變得具有系統重要性，” Sleijpen 說。

自GENIUS法案以來，美元掛鉤數字代幣的交易量激增超過48%，超過$300 億。以美元計價的穩定幣，如USDT和USDC，越來越多地用於跨境支付和交易活動，並在全球市場佔據最大的份額。按市值計算，兩個最大的穩定幣，Tether (USDT)和USD Coin (USDC)，均與美元掛鉤，並主導着穩定幣市場。

這些資產中的許多是由美國國債支持的，因此在經濟壓力時期對快速拋售特別敏感。

“如果穩定幣不那麼穩定，你可能會陷入一種情況，即基礎資產需要迅速出售，” Sleijpen 繼續說道，並補充說，這可能會觸發市場幹擾，嚴重到 ECB “可能需要重新考慮貨幣政策。”

他提倡將金融穩定工具作爲第一道防線，並承認關於歐洲央行可能如何回應的不確定性，指出目前尚不清楚這種情況是否需要降息或加息。

"我不知道我們將朝哪個方向前進，"他說。

Sleijpen，作爲歐洲中央銀行決策機構的26名成員之一，重申了央行官員們一再提到的擔憂，因爲穩定幣市場以少數政策制定者預料的速度擴張。

ECB對穩定幣保持警惕

今年早些時候，ECB顧問於爾根·沙夫警告說，美元掛鉤的穩定幣的快速增長在結構上威脅着歐洲的貨幣主權和金融穩定，並呼籲採取戰略響應，以防止歐元在私營發行的美元基礎代幣面前失去競爭力。

Schaaf特別擔心收益型穩定幣的出現以及它們對以存款爲驅動的經濟體（如歐元區）傳統銀行模型所構成的風險。

“如果帶息穩定幣變得普遍…它們可能會從傳統銀行轉移存款，這可能會危及金融中介並妨礙信貸可用性，” Schaaf 當時寫道。

與穩定幣不同，歐洲央行推動推出數字歐元，它被視爲一種主權和無風險的替代方案，可以錨定歐洲的支付系統。上個月，央行在實現這一目標的過程中邁出了重要一步，選擇了一組外部供應商來支持該項目的關鍵組件，範圍包括欺詐和風險管理、應用開發以及支付信息的安全交換。