貝萊德執行長拉里·芬克承認錯誤：早先反對比特幣和加密貨幣是「錯誤的」

在2025年12月3日於紐約時報DealBook高峰會的一次坦率承認中，貝萊德（BlackRock）執行長Larry Fink公開表示，他過去對比特幣與加密貨幣的懷疑態度是錯誤的，標誌著這位傳統金融領域最具影響力的聲音之一的關鍵轉變。與Coinbase執行長Brian Armstrong同台時，Fink回顧他2017年曾將比特幣形容為「洗錢指數」，坦言：「我過去對比特幣和加密貨幣的觀點是錯誤的。」這一立場逆轉，正值貝萊德的iShares Bitcoin Trust (IBIT)資產管理規模突破$70 億美元，成為公司最賺錢的產品，也是全球最大現貨比特幣ETF。

Fink的評論凸顯了數位資產在機構資金流入及監管明朗化推動下的主流化進程，也強調了比特幣在區塊鏈時代作為對沖宏觀經濟不確定性的角色。

Fink過去的懷疑：從「洗錢指數」到數位黃金

Fink的加密之路可謂180度大轉彎。2017年10月，比特幣衝向2萬美元時，他曾斷言比特幣只是非法金融的工具，表示「這顯示全球對洗錢的需求有多大」。這一觀點與華爾街普遍的謹慎態度呼應，認為加密貨幣僅是缺乏內在價值的投機泡沫。然而到了2024年，Fink開始軟化立場，在CNBC表示比特幣已成為「合法的金融工具」，能提供與傳統資產不相關的報酬，類似於投資組合中的黃金。

在DealBook高峰會上，Fink詳細說明了他的「重大轉折」，將其歸因於市場動態演變以及貝萊德自2024年1月獲SEC批准推出IBIT後的直接接觸。「我的思考過程一直在演進，」他強調對去中心化金融新數據保持開放。對區塊鏈支持者來說，這一轉變是多年倡議的驗證，將一位批評者轉變為擁護者，見證加密資產與傳統資產的融合。

• 2017年批評：將比特幣標籤為洗錢代理，忽略其作為無國界價值儲存工具的潛力。
• 2024年轉折點：認可其為分散風險工具，類比通膨環境下黃金的稀缺屬性。
• 2025年承認：徹底翻轉，Fink直言過去看法「錯誤」，IBIT締造單日41億美元成交量等里程碑。

為何比特幣是「恐懼資產」？Fink的新觀點

Fink重新定義比特幣，不再視其為投機賭博，而是「恐懼資產」，在金融安全、地緣政治緊張及因赤字膨脹導致貨幣貶值疑慮下被購買。他提及比特幣近期20-25%的回調——自IBIT成立以來第三次——是對全球事件如美中貿易談判或烏克蘭和解的反應，而非自身缺陷。「當你相信國家因過度赤字而貶值貨幣時，它就是一種工具，」Fink解釋，定位比特幣為風險規避者的「數位黃金」。

這一視角與現實應用相符：薩爾瓦多等主權國家和MicroStrategy等企業將比特幣作為避險工具，而區塊鏈平台上的資產代幣化則讓退休基金可高效參與。至2025年12月，全球數位錢包持有加密貨幣與穩定幣規模超過4.5兆美元，Fink認為區塊鏈的透明性在股票、債券及房地產代幣化上極具潛力。但他也警告槓桿對波動的影響，指出加密衍生品日益盛行可能加劇去中心化市場的劇烈波動。

• 恐懼驅動需求：不穩定時期持有量激增，DeFi協議中可獲非關聯報酬。
• 波動因素：槓桿玩家佔主導，Fink指出長期持有者透過冷錢包與質押降低風險。
• 代幣化潛力：區塊鏈解鎖數兆美元非流動資產，促使加密與傳統金融融合。

貝萊德擁抱加密：從懷疑者到領導者

Fink的個人轉變正好反映貝萊德的戰略轉向。曾經「自豪的懷疑者」，如今該公司管理多款加密產品，僅IBIT即持有超過35萬枚BTC，2025年牛市期間每週吸引11億美元資金流入。這一成功帶來貝萊德最高的利潤率，源自合規ETF架構，讓散戶與機構投資者能透過熟悉的券商平台接觸比特幣。

實際上，IBIT選擇權交易激增，支援如覆蓋性買權等進階策略提升收益。Fink的坦承可能推動更多創新，諸如以太坊ETF或RWA（實體資產）代幣化試點，強化區塊鏈作為全球金融基礎設施。如同Coinbase執行長Armstrong在台上表示：「比特幣歸零的機率為零」，展現一致樂觀。

• IBIT里程碑：史上成長最快ETF，$70B AUM及年初至今120%報酬率遠超標普500。
• 衍生品增長：現貨比特幣選擇權暴增，但Fink警告未受監管市場中槓桿風險。
• 機構轉向：鏈上數據顯示，BTC巨鯨持倉增長15%，與貝萊德資金流入高度相關。

2025及未來對加密貨幣的更廣泛意涵

Fink的讓步正值關鍵時刻：隨著美國建立戰略比特幣儲備、川普政府下監管機構挺加密，機構採用加速，預計年底ETF資產管理規模將達$150 億美元。對DeFi用戶而言，這證明加密的韌性，也提醒在波動期間加強錢包安全。AI強化交易、量子抗性區塊鏈等趨勢可進一步提升比特幣作為「恐懼資產」的吸引力，促成$10 兆美元數位經濟。

在合規生態系中，這股主流認可強調審計平台在代幣兌換及借貸中的重要性，為傳統金融與區塊鏈效率搭橋。

• 政策利多：SEC改革將ETF審批縮短至75天，解鎖替代幣產品。
• 市場韌性：即使回調，牛市中BTC年回報200%證實長期價值。
• 採用前景：代幣化瞄準退休基金，降低8億無銀行帳戶人口的進入門檻。

總結來說，Larry Fink坦承反對比特幣是「錯誤的」，進一步鞏固了加密貨幣的合法性，並在貝萊德ETF主導下，從恐懼對沖到基礎資產的敘事不斷演進。這一轉變邀請更廣泛的去中心化金融參與。可透過合規券商體驗IBIT或閱讀區塊鏈白皮書深入了解——務必優先使用多簽錢包，安全釋放比特幣潛力。