Monad Coinbase ICO 風波讓散戶投資者陷入虧損

Monad 在 $400M 支持下推出，並進行了 Coinbase 罕見的 ICO，但散戶投資者如今面臨損失，因估值壓力影響價格。

Monad 以罕見的炒作進入市場。它曾獲得大額融資、速度宣稱，以及歷史性的 Coinbase ICO，這些都促使了關注。

許多人預期快速獲利，紛紛大量進入。然而，現實卻走向另一個方向。

發佈後的價格走勢傷害了散戶買家，而早期支持者仍然資金充裕。以下是 Monad 如何走到這一步，以及為何這次發佈成為日常交易者的警示。

Monad 與高價值發佈的崛起

Monad 起初只是一個想法。前 Jump Trading 工程師希望建立一個更快的以太坊式鏈，並花了三年時間進行開發。

風投公司早早注意到，去年初，Monad Labs 完成了一輪 $225 百萬美元的 A 輪融資，由 Paradigm 領投。Electric Capital 和 Greenoaks 也加入，交易在主網啟動前將公司估值定在 $3 億美元。

Monad：

3 年的建設
$225M 融資，$3B 估值
風投有幾年的鎖定期
透過 ICO 再融資 $187M

這是 Coinbase 上的首個 ICO，適用於美國用戶參與，圖表如下

ICO 價格為 ($0.025)，距離歷史最高點下跌60% pic.twitter.com/aYBO7zT5lg

— jussy (@jussy_world) 2025年12月23日

這個巨大的數字改變了後續的一切，風投公司看到了長期基礎設施的價值，並簽訂了三到五年的鎖定協議。

另一方面，散戶交易者看到的則是已經被預估成功的代幣，時間觀點的差異變得重要。

Coinbase ICO 開創新局

今年11月，Coinbase 打開了一扇罕見的門，允許美國散戶用戶參與主要的代幣銷售。它甚至進行了身份驗證，並提供明確規則，將此事件框定為安全。

在銷售結束時，Monad 籌集了1.875億美元，每個代幣售價為$0.025，超過85,000名驗證用戶參與。

Coinbase 強調公平，並以信任與合規為行銷重點。許多買家也將此 ICO 視為早期加入的機會，沒有陰暗的風險。

早期價格走勢帶來希望

Monad 主網於11月24日正式啟動，隨即開始交易。MON 代幣一度接近$0.06，早期買家紙上獲利翻倍。社群媒體熱議不斷，截圖傳播。

然而，這波漲勢並未持久。

12月中旬，市場狀況轉變，許多資產出現較大回調。由於供應量較大及交易者行為，Monad 感受到額外壓力。

價格很快跌破 ICO 價格，12月24日交易區間在$0.016至$0.021之間。

截至本文撰寫時，每個 Coinbase ICO 的買家如今都處於虧損狀態。代幣也較峰值下跌超過60%，技術圖表出現死亡交叉，增添恐懼。

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代幣供應量的影響

總供應量解釋了許多困境。Monad 擁有1000億代幣，這意味著每個$0.025的價格對應25億美元的完全稀釋估值。

在$0.06時，估值達到$6 億美元，讓 Monad 接近 Near Protocol 和 Aptos 等成熟鏈。這樣的定價也幾乎沒有上行空間。

Monad 的發佈相對平淡 | 來源：CoinMarketCap

儘管如此，技術仍是 Monad 的優勢。該網絡聲稱每秒可處理多達10,000筆交易，部分早期測試支持這一數字。

已有超過200個去中心化應用部署在鏈上，開發者持續建設。

總結來看，這個故事顯示，僅靠監管並不能保障回報，合法的進入並不代表公平的定價。