2025年比特幣下跌20% 引發2026熊市恐懼

隨著比特幣($BTC)又迎來一個波動劇烈的年度，加密貨幣分析師指出加密貨幣動能指標中令人擔憂的信號。這些信號暗示，2026年第一季度可能成為決定目前修正是否演變成全面熊市的關鍵時刻，或者僅僅是一次正常的修正。CryptoQuant的機構比特幣研究員兼認證作者Axel Adler Jr.今天在X (前Twitter)上分享了他的見解。他的分析伴隨著詳細的解讀，激起了投資者之間的討論。

比特幣在三個月內損失了20%，並呈現負的年增長表現。但這一回撤本身並不定義市場的狀態。2026年第一季度將成為裁決。你正站在哪一邊？我最新簡報中的完整RSI regime分析 👇 pic.twitter.com/7JZBiFhsHi

— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) 2025年12月25日

比特幣RSI在三個月賣壓後逼近關鍵長期水平

比特幣在過去三個月內價值約蒸發20%，約下跌21,500美元，同時也呈現負的年增長率-10.5%，約10,400美元。相同的-20%回撤可以是健康的修正，也可能是深度熊市的開始。背景情況決定解讀。儘管如此，他強調，僅僅是回撤並不能決定市場的狀態。分析師深入探討技術指標，如相對強弱指數 (RSI)，以提供背景。

圖表展示了比特幣從2014年至2025年的價格走勢，顯示出與歷史市場週期相符的高點與低點。目前，月度RSI為56.5，首次自2022年以來跌破12個月的簡單移動平均線（SMA）67.3。更為關鍵的是，它現在僅距離4年SMA 58.7兩點——在過去的周期如2018年和2022年，這一水平突破常常預示著更深的熊市階段。

RSI站在十字路口，比特幣試圖形成市場底部

Adler認為，雖然比特幣出現兩位數的回撤並不罕見，但RSI相對這些長期平均線的位置才是區分“健康修正”與長期下行開始的關鍵。根據他的說法，過去三個月的平均價格 ($101,500) 和整個年度 ($101,800) 幾乎相同，顯示大部分疲弱集中在近期的下跌中，市場目前正試圖穩定並形成底部。

展望未來，Adler指出2026年第一季度需要關注的關鍵水平：RSI保持在55–58以上可能有助於維持反彈潛力，而持續跌破55則可能預示更深的下行階段。對投資者來說，接下來的幾個月將是關鍵。