Lighter 推出 LIT 代幣，全部收入流向持有者——一個美國為基地的去中心化金融模型

Lighter，一個在以太坊 Layer 2 上的去中心化永續合約交易所 (Perp DEX)，已正式推出其原生代幣 LIT。該發行由一個在美國註冊的 C-Corp 實體支持，將 Lighter 定位為「美國衍生品基礎設施公司」，並在 DeFi 領域展現出注重合規的顯著策略。

• 透過特拉華州註冊的 C-Corp 發行 LIT，利用 Regulation D 和 S 免責條款。
• 100% 的淨協議收入將透過回購或分配返還給 LIT 持有人。
• 立即空投 25% 的 FDV 給 2025 年點數季的參與者 (2.5 億代幣，無解鎖期)。
• 團隊/投資者分配 (50%)，設有 1 年櫃檯期 + 3 年線性釋放。

(資料來源：X)

獨特的 Lighter 收益轉代幣模型

Lighter 的核心承諾：不在公司層面保留任何利潤。所有淨收入——來自交易手續費和高級數據訂閱——都將透過鏈上回購或按比例分配返還給 LIT 持有人。

此結構旨在完全將激勵與代幣持有人對齊，消除傳統股權利潤留存。

此舉緊隨 2025 年 11 月由 Founders Fund、Ribbit Capital、Haun Ventures 和 Robinhood 等投資者以 15 億美元估值籌集的 $68 百萬美元資金。

大規模空投給 Lighter 早期社群

為獎勵早期用戶，Lighter 空投了 2.5 億 LIT 代幣——相當於完全稀釋價值的 25%——直接發放到符合資格的錢包，來自其 2025 年點數季 (累積 1250 萬點)。

無需申請；在篩除 Sybil 活動後進行分發。用戶報告獲得的分配從數百到數千 LIT 不等，有些在發行價格時獲得超過 $8,000。

團隊代幣採用結構化解鎖：1 年櫃檯期，之後 3 年線性釋放——旨在減少短期拋售壓力。

LIT 的用途與生態系統願景

LIT 扮演多重角色：

• 進入風險調整的金融產品
• 分層質押以支持去中心化基礎設施
• 支付高級市場數據驗證費用

長期目標：利用可驗證的數據流，搭建 TradFi 與 DeFi 之間的橋樑，並用質押激勵透明度與效率。

Lighter 的公共主網於十月推出，支持高吞吐量的永續合約，並兼容 EVM。

Lighter 市場反應與交易

LIT 最初在 Lighter 的現貨市場掛牌，價格為 $2.4–$2.5，暗示約 $25 10 億美元的 FDV，總供應量為 100 億。

在 Uniswap 等平台的 TGE 前交易中，價格約為 $3.48 (約 $34.8 億 FDV)，但實際流通供應起始為零。主要交易所已開放存款並將 Lighter 納入其路線圖。

社群情緒複雜：有人立即拋售空投，預期市場壓力；也有人計劃持有或質押以獲取長期回報。

在發行前，假 LIT 代幣出現在 DEX 上，引發詐騙警告。

監管背景與策略定位

美國實體結構利用了 GENIUS 法案的穩定幣框架和 CFTC 試點計畫，提供監管沙盒。

Lighter 強調策略合作與合規——將自己定位為傳統金融資本進入 DeFi 衍生品的橋樑。

展望：DeFi 收益模型的新範本？

Lighter 的「100% 收益歸代幣」策略挑戰傳統項目經濟學，更重視持有人利益的對齊而非公司留存。

若成功，可能激發類似的模型——尤其在監管明朗促使美國本土 DeFi 創新之際。

結合立即空投與結構化團隊解鎖，這次發行在社群獎勵與長期激勵間取得平衡。

隨著交易擴展與成交量增加，LIT 捕捉永續合約市場份額的能力將決定此模型是否能在競爭激烈的 DeFi 領域中提供可持續的價值。