2025年全球加密貨幣監管：各國政府如何重塑全球數位資產

2025年，全球各國政府通過穩定幣法規、比特幣儲備、統一框架以及跨境合作，重塑了加密貨幣監管，影響全球金融體系。

2025年成為全球加密貨幣監管的關鍵篇章。各國政府以遠見卓識，從零散的干預轉向有序且長遠的監管。

政策制定者不再爭論加密貨幣是否應該受到監管，而是關注數位資產如何融入現有金融體系以及如何控制風險。從戰略性比特幣儲備到穩定幣法律，再到國際合作，2025年在法律層面和制度層面都改變了加密貨幣的未來。

2025年1月：美國展現聯邦領導力

1月初，美國總統川普簽署了具有里程碑意義的加密貨幣行政命令，啟動了監管動能。該命令成立了數位資產市場工作組，負責制定統一的加密貨幣監管規範。其任務包括穩定幣監管、創新支持以及國家數位資產戰略儲備的評估。

此舉是迄今為止聯邦政府對數位資產作出最強烈的承認，表明數位資產已成為美國金融格局的永久部分。政府不僅重視執法，更強調創新、競爭力與全球領導地位。

在州層面，亞利桑那州成為監管先驅。1月27日，亞利桑那州參議院財政委員會通過了《戰略比特幣儲備法案》(SB1025)，允許該州將最多10%的預算資金配置於比特幣等加密貨幣。

此外，立法者Wendy Rogers和Jeff Weninger支持允許退休金和國庫基金投資數位資產。然而，該提案要求在公共投資前確保安全的托管解決方案。

若全面實施，亞利桑那州可能成為美國第一個正式將比特幣與公共財政掛鉤的州。該提案也與聯邦關於國家比特幣儲備的討論密切相關，暗示州與聯邦在加密事務上的協調將日益加強。

2025年2月：亞洲與東歐邁向法律明確

2月，亞洲出現重大進展。日本公布放寬穩定幣規則的計劃，顯示其正逐步擺脫過度嚴苛的政策。金融廳(FSA)批准了一份報告，建議修訂《信託業法》和《支付服務法》，使穩定幣的背書方式更加多元，並減少中介機構的合規負擔。

日本監管機構承認，過多限制限制了創新，並使國內加密公司處於不利地位。改革的目標是保障用戶保護，同時恢復日本數位資產產業的彈性與競爭力。

在東歐，烏克蘭推進其加密政策。立法者確認計劃在2025年夏季前合法化加密貨幣，涵蓋稅收、監管和資產分類等問題。官員表示，法律框架基本已成型，剩餘討論主要集中在稅率和監管權力上。

烏克蘭的舉措反映出區域趨勢。在經濟重建與數位現代化背景下，政府將加密監管視為提升透明度、促進創新與融入全球金融市場的手段。

2025年3月：SEC推出“Crypto 2.0”

3月，美國證券交易委員會（SEC）推出“SEC Crypto 2.0”計劃，標誌著監管執法進入新階段。該框架不僅關注鏈上活動，也擴展至鏈下的加密交易，顯示對複雜交易結構的監督加強。

Crypto 2.0的重要內容之一是呼籲成立總統加密貨幣專責工作組，以協調聯邦各部門的監管工作。在新策略下，加密企業須遵守更嚴格的披露、托管與投資者保護規定。

儘管業界認為合規成本可能增加，但監管者強調，明確規範最終有助於消除不確定性，避免監管套利，促進市場健康發展。

2025年4月：英國將加密貨幣納入傳統金融體系

4月，英國在全面監管加密貨幣方面邁出重要一步。財政大臣Rachel Reeves表示，服務英國客戶的加密公司將受到與傳統金融機構相同的監管。

根據新框架，交易所、經紀商和服務提供商須符合銀行級標準，包括運營韌性、消費者保護規則以及更嚴格的監督機制。此消息於“創新金融峰會”上公布，彰顯政府在創新與金融穩定之間尋求平衡的意圖。

英國官員認為，此舉是為了保持倫敦作為全球金融中心的地位。通過採用相同標準，監管者希望吸引優質企業進入加密領域，同時遏制不良行為。

2025年5月：巴基斯坦成立數位資產管理局

5月，巴基斯坦宣布成立“巴基斯坦數位資產管理局”(PDAA)，成為該國首個專注於加密貨幣與區塊鏈平台的官方監管機構。該局由財政部批准，並由巴基斯坦電視台正式確認。

PDAA負責數位資產生態系統的許可、監督與政策制定。官員表示，此舉是現代化金融體系、應對未受監管加密活動風險的必要步驟。

巴基斯坦的行動反映出區域性轉變。政府並未禁止加密貨幣，而是建立監管基礎設施以支持創新並確保合規，同時重點放在明確規則而非環境規範。

2025年6月：MiCA取得重大突破

6月，歐洲加密監管迎來里程碑。荷蘭交易所Bitvavo獲得歐盟《加密資產市場規範》(MiCA)（Markets in Crypto-Assets Regulation）授權，得以在荷蘭金融市場管理局(AFM)的監管下運營。

此牌照允許Bitvavo在歐洲經濟區內的30個國家運作，無需在每個國家分別註冊。單一牌照模式使MiCA有望整合歐洲碎片化的加密市場。

對投資者而言，MiCA代表著明確的保護與規則一致性；對交易所而言，則降低了監管複雜性與合規成本，促進跨境擴展。

2025年7月：美國聯邦法律規範穩定幣

7月，穩定幣迎來轉折點。美國通過了“GENIUS法案”(Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act)，建立了首個全面的聯邦支付穩定幣框架。

該法規規定穩定幣須以現金或美國國債1:1背書，並設有消費者保護措施與明確的聯邦與州監管角色。銀行與合格非銀行機構皆可在此框架下發行穩定幣。

支持者認為，該法案將提升金融穩定性並促進創新；批評者則擔心合規成本可能限制競爭，但多數人認為，明確規範是邁向未來的重要一步。

同月，烏拉圭推出新比特幣監管框架。央行建議將比特幣歸類為非金融虛擬資產，穩定幣則歸類為金融虛擬資產。此區分有助於明確許可、稅務與合規問題，長期以來一直缺乏法律明確性。

2025年8月：日本聚焦加密ETF

8月，日本金融廳建議進行加密稅制改革與監管調整，以促進加密交易所交易基金（ETF）的發展。首先，該提案降低稅負並加強市場監督，以支持加密貨幣融入傳統金融。

此外，官員表示，加密ETF有望吸引大量機構資金流入日本。
因此，日本旨在鞏固其在全球數位金融中的地位。此舉與美國和歐洲的相關發展保持一致。

2025年9月：國際協作加速

9月，國際合作進入新階段。英國與美國共同啟動“未來市場工作組”Taskforce for Markets of the Future，旨在統一資本市場與數位資產的監管規範。

兩國政府都強調跨境協調的重要性，以彌補監管漏洞，避免市場碎片化。工作組聚焦於數位資產、代幣化證券與穩定幣的標準制定。

同時，澳大利亞也推進穩定幣監管。澳洲證券投資委員會（ASIC）發布規範，允許持牌中介在由受監管實體發行的資產情況下，無需額外許可即可分發穩定幣。此舉提升了流動性並降低了合規阻力。

2025年10月：肯亞推動加密立法

10月，非洲迎來突破。肯亞議會通過了《虛擬資產服務提供商法案》，為數位資產建立了全面的監管框架。

該法案旨在提供法律明確性、標準化交易實踐，並促使國際加密交易所進入市場。肯亞官員表示，已與全球平台展開討論，準備進入肯亞市場。

政府將此立法視為促進金融科技與經濟整體成長的動力。

2025年11月：台灣研究比特幣儲備

11月，台灣行政院長與中央銀行達成協議，研究比特幣作為戰略儲備資產的可能性。當局宣布擬草擬支持加密的規則，並啟動一項使用沒收資產的比特幣國庫試點。

同時，政府將在未來拍賣這些資產，並在公共財政中測試比特幣的應用。

此舉是亞洲國家層面上最直接的比特幣探索之一。雖處於研究階段，但顯示出對將數位資產納入國家儲備的開放態度。

2025年12月：歐洲與南亞收官之年

12月，歐洲的討論再度升溫。波蘭下議院重啟一項有爭議的加密法案，討論是否在總統否決後將其送交參議院。該法案涉及如何在國家層面實施MiCA規則，重新引發對監管嚴格程度與市場准入的討論。

同時，巴基斯坦表明政策轉向。高層官員表示，比特幣與數位資產代表該國240萬公民的新金融動脈。此聲明展現出與過去的懷疑態度明顯不同，並預示未來將有更積極的監管參與。

全球轉折點

總體而言，2025年標誌著全球加密監管的轉折點。各國政府從被動執法轉向積極建構框架。比特幣儲備、穩定幣立法、ETF路徑與國際工作組證明數位資產已成為關鍵的金融基礎設施。

展望2026年，2025年奠定的監管基礎將有助於塑造下一階段的加密貨幣普及。重點已從生存轉向結構，象徵著行業逐漸成熟，邁入制度化時代。