兩家中國公司在2025年突破前20大比特幣企業持有者

隨著2025年接近尾聲，前20大企業比特幣持有者名單中出現了兩個令人驚訝的中國名字：康高 (排名第16位，持有7,419 BTC)，以及Next Technology Holding (第18位，持有5,833 BTC)。這兩家公司都是在美國上市的中國ADR，通過利用海外實體來應對嚴格的國內加密限制，建立了可觀的比特幣儲備——這是一種巧妙的「間接累積」策略。

它們的故事展現了通往相同目標的截然不同的道路。

(資料來源：X)

康高：從汽車金融到比特幣挖礦巨頭

康高自2018年在紐約證券交易所上市，起初是一個合法的汽車金融平台。隨著核心業務的衰退，該公司做出了一個大膽的轉型。

2024年11月，康高以$256 百萬美元從比特大陸購買比特幣挖礦設備。到2025年6月，進一步的購買使其算力提升至50 EH/s，躍升為全球第二大挖礦公司，僅次於MARAX。

這一轉變伴隨著控制權的變更。收購後，創始人張小軍和林佳源的持股比例降至18.54%，投票權降至12.07%。

新加坡的Enduring Wealth持股僅為2.82%，但通過36.74%的超級投票權取得了控制權。

管理層也明顯向比特大陸的關聯公司傾斜：Antalpha的創始人兼CEO金鑫成為董事長，而新任CEO于鵬——曾任Antalpha的首席策略官——則接掌公司。

Antalpha是一個由比特大陸支持的金融服務平台，完成了循環。

Next Technology Holding：一個擁有精英根基的空殼公司

Next Technology Holding (NXTT)以其微小的規模而著稱——只有8名全職員工——但卻是中國第二大企業比特幣持有者。

這家在納斯達克上市的公司是岳尚集團 (前身為岳旅集團)的母公司，成立於2019年，由重量級人物創立：聯合創始人戴正 (去哪兒網聯合創始人)、CEO劉毅 (智定網CEO)，以及投資者包括姚金波 (58同城創始人)和王東輝 (前金山軟件CFO)。

早期投資者包括Boiling Point Capital、GuYin Capital、淡馬錫、騰訊和京東等頂級風投。

內部矛盾後，創始人戴正被邊緣化，提拔了新CEO劉衛紅——一個背景模糊的人物 (普通英國大學學歷，並有「6年加密投資經驗」)。

公開記錄暗示其持股為代理持有，但細節仍有限。

在限制環境中的「間接累積」

這兩家公司展現了中國獨特的比特幣敞口策略。嚴格的國內規定禁止直接的加密活動，因此企業利用在美國上市的工具在海外建立儲備。

康高通過挖礦收購和控制權轉移實現轉型；NXTT則利用一個高調的空殼公司，並與精英圈層建立聯繫。

這些路徑凸顯了在嚴格監管環境下的創意企業策略——結合傳統業務轉型與加密野心，並在海外上市的掩護下進行。

隨著比特幣企業採用在全球範圍內不斷增長，這些中國新進者為儲備競賽增添了一層引人入勝的變數。