美國通脹率跌破2%，加密市場對降息預期激增

美國通膨正式跌破聯邦儲備長期以來的2%目標，激起金融與加密市場的新一輪熱潮。根據Crypto Rover的數據，即時通膨數據顯示物價漲幅約為1.8%，標誌著在多年積極收緊政策後，宏觀經濟格局出現了重大轉變。

這一發展暗示貨幣政策可能迎來轉折點。通膨率低於目標值，歷史上為聯準會提供了擺脫限制性政策、轉向降息的空間，這也是市場在2025年整個年度熱切期待的動作。

替代通膨數據顯示更快的降溫

本文提到的通膨數據來自Truflation，這是一個追蹤價格的即時通膨指數，利用包括區塊鏈和高頻率定價數據在內的替代數據來源。與美國勞工統計局發布的官方CPI數據不同，Truflation持續更新，且常常能更早捕捉到通縮趨勢。

儘管官方CPI的即時預測仍在**2.5–2.6%**左右，但傳統數據與即時指標之間的差距顯示，通膨可能比政策制定者所承認的更快下降。市場往往會提前反應宏觀轉變的早期信號，快於官方確認。

為何低於2%的通膨率會改變一切

當通膨率跌破聯準會的目標時，高利率的合理性就會削弱。聯準會的雙重使命是維持價格穩定和促進就業，歷史上，低於2%的通膨會促使政策制定者偏向刺激經濟增長，而非抑制。

在過去的經濟周期中，類似的情況曾導致果斷的寬鬆措施。2019年，通膨接近目標水平，促使聯準會在數月內降息75個基點。這一政策轉變為風險資產注入流動性，並為股市和加密貨幣的爆炸性漲勢奠定了基礎。

降息與比特幣的歷史表現

比特幣一向對寬鬆貨幣政策反應積極。較低的利率降低了債券等收益性資產的吸引力，同時增加了對稀缺非主權資產的需求。在2019年的降息周期中，比特幣在聯準會轉向後漲幅超過150%。

加密市場將通膨下降視為流動性擴張的前兆。即使是降息預期，也常在官方宣布前就引發資金轉向比特幣和山寨幣，投資者提前預估更寬鬆的金融環境。

市場情緒轉向極度看多

加密社群的反應反映出這一歷史劇本。交易者越來越將近期比特幣的價格水平視為已確認的循環底部，而對於重新量化寬鬆的期待則主導討論。

樂觀情緒不僅限於比特幣。山寨幣在流動性驅動的擴張中通常表現更佳，投資者也在布局更廣泛的風險偏好環境。較低的利率通常會提升投機熱情，偏好高β資產的趨勢在整個加密生態系中愈發明顯。

聯準會政策展望趨於樂觀

儘管聯準會尚未正式確認降息，但通膨率跌破目標，為2026年初的政策寬鬆提供了有力論點。如果接下來的官方CPI數據驗證這一趨勢，聯準會將面臨更大壓力採取果斷行動。

主席鮑爾的言論進一步強化了這一時刻的重要性。市場越來越相信，聯準會將優先考慮經濟動能，而非限制性政策，尤其是在通膨風險逐漸消退、全球經濟增長擔憂仍存的背景下。