Benchmark 重申對 MicroStrategy 的買入評級，$705 目標價設定至 2026

Benchmark Company 已重申對 MicroStrategy (MSTR) 的買入評級，這表明對該公司長期計劃以及其基於比特幣的商業策略建立了新的信任。投資銀行還設定了2026年的目標價為每股705美元，意味著具有顯著的成長潛力。即使在股票經歷了困難的一年，股價因比特幣的波動而大幅下跌，這一預測仍然成立。Benchmark持續看多，使MicroStrategy更像是比特幣敞口的高信心代理，反映在資本市場中。

比特幣策略

MicroStrategy 仍然是全球最大的企業比特幣持有者。在其執行董事長Michael Saylor的領導下，該公司已累計持有671,000枚比特幣，這些比特幣的平均購買價格接近66,000美元。這一策略使MicroStrategy轉變為一個槓桿比特幣庫存工具，而不再是傳統的軟體公司。Benchmark的評級表明，他們相信在未來多年的時間裡，隨著比特幣的使用增加以及宏觀經濟條件變得有利，這一策略將表現得更好。

比特幣淨資產價值之下的股票交易

估值是多頭最有利的理由之一 (Benchmark)。根據目前接近95,000美元的比特幣價格，MicroStrategy的股價相較其比特幣淨資產價值估計折讓約26%。這一折讓的含義是市場並未將公司底層的比特幣持有量與股價相匹配。只要比特幣價格上升或投資者情緒改善，這一估值差異就可能迅速縮小，導致MSTR股價大幅升值。

波動性預示未來可能性

MicroStrategy的股價在過去一年中大幅下跌約66%，部分原因是比特幣價格的波動以及股市的普遍避險情緒。公司認為波動性是一種資產，而非弱點，尤其對於那些希望利用比特幣的長期稀缺性和機構化優勢來獲取非對稱收益的投資者來說。

比特幣作為企業庫存資產

MicroStrategy的做法影響越來越多的公司將比特幣視為庫存儲備。這一趨勢強化了比特幣作為數字價值存儲的故事，而非投機工具。Benchmark相信，這一變化將給MicroStrategy帶來不成比例的優勢，因為它已經具備規模、品牌和資本市場經驗，而這些是其競爭對手所不具備的。

比特幣的上行潛力反映在705美元的目標價上

Benchmark對2026年的目標價705美元，是基於比特幣數量增加、市場情緒改善以及投資者對比特幣資產負債表的評估更為自信的綜合預測。這一目標價預示著相較於當前價格的超過360%的漲幅。該預測基於比特幣的復甦和維持較高價格水平，並且更多機構和主權經濟體採用比特幣，而非做出激進假設。

Benchmark重申對MicroStrategy的買入評級，強化了公司對MSTR在公共市場比特幣敞口中是最佳長期投資工具之一的信念。儘管短期內股價波動較大，且近期表現不佳，但其相對比特幣淨資產價值的折讓率以及巨額比特幣持有量，提供了良好的風險回報情況。隨著比特幣的成熟和機構投資者的日益採用，MicroStrategy有望獲得比其他公司更多的收益，使Benchmark的看多前景持續到2026年。