新手必讀：資深交易員分享五大交易“法門”

作者：Lin，交易員

編譯：Felix，PANews

交易員 Lin 近日發文分享了其交易心得，包括技術分析、風險管理、心理因素等，適合新手交易員或常常虧損的人士參考。以下為內容詳情。

順勢而為

強勁的上漲趨勢往往能帶來豐厚的利潤。你應該始終順勢交易。正如老話所說：“趨勢是你的朋友”。這話一點沒錯。投資是一場概率遊戲。因此，你需要儘可能提高勝算。

在上升趨勢中買入股票，就像順風航行，一切都感覺更輕鬆。行情漲得更快，持續時間更長，進步就越輕鬆。當順風而行時，即使是微小的推動也能帶來巨大的收益。這就是為什麼在牛市中人人都覺得自己是天才。

那麼，如何識別趨勢？

識別趨勢的方向一般只需要幾秒鐘。趨勢只是時間序列中數據點的整體方向。下面來看一下上升趨勢：

• 首先，圖表從左下角向上延伸。
• 其次，有一系列更高的高點和更高的低點。

當然，下跌趨勢也是如此。

要識別這些趨勢，你也可以使用簡單的工具，如趨勢線或移動平均線來幫助你確定整體方向。

重要的是，市場存在不同的時間框架。

市場短期內可能下跌，但長期仍處於上升趨勢。或者，短期內市場可能表現強勁，但長期趨勢卻可能疲軟。您需要選擇適合自身策略的時間框架。

日內交易者關注的是小時和天，波段交易者著眼於周，長期投資者則關注年。當所有時間框架（短期、中期和長期）都保持一致時，您的盈利機會最大。

大多數時候，市場沒有明顯的趨勢。只有很少一部分時間會出現清晰、強勁的趨勢。其餘時間，市場呈橫向波動。

對於積極的投資者來說，橫向波動的市場是最危險的。因為沒有明確的方向、波動極大、突破失敗、回調失敗。您會被反覆折騰。每當您認為市場即將向您有利的方向發展時，它就會撞上一堵牆然後掉頭。

當然，如果你的交易週期較短，也可以利用這些波動獲利。但對於大多數人來說，在這種情況下什麼都不做往往是最好的選擇。

但總體而言，大錢是在強勁的上升趨勢中賺到的。主要有兩個原因：

• 首先，處於上升趨勢的股票往往會繼續上升：當一只股票已經在上漲時，它繼續上漲的可能性要大於突然停止上漲的可能性。市場情緒樂觀。所有人都只關注上漲。
• 其次，通常沒有或幾乎沒有上方拋壓：這意味著大多數持有該股票的人都已經盈利。他們並不急於賣出。由於賣家減少，價格更容易上漲。

然而，並非所有的趨勢都是相同的。有些趨勢緩慢而穩定。有些則快速而陡峭。趨勢越陡峭，看起來就越強勁。但凡事有利有弊。

快速上漲的股票更脆弱。當價格漲得太快時，就會出現超買。這使得它更容易出現大幅回調或突然反轉。所以強勁的趨勢很強大，但也需要謹慎對待。

目標是在趨勢持續期間順勢而為，但沒有什麼是永恆的。

關注領先板塊

在確定了整體市場趨勢之後，需要尋找領先板塊。其重要性顯而易見。

投資是一場概率遊戲，您希望儘可能多的因素對您有利。

問問自己，您今天會購買一家報業公司的股票嗎？大概不會。如今很少有人再讀實體報紙了。一切都在線上進行。市場不是在擴大，而是在萎縮。需求自然下降。尋找和留住客戶變得更難。留住優秀員工也更難了。員工不太願意加入一個老舊、停滯不前的行業。這些都是自然的不利因素。

現在看看相反的情況。

人工智慧是目前最強勁的行業之一。人人都想從事人工智慧工作。它有著天然的吸引力。人才、資金和關注度都朝著同一個方向流動。發展起來就容易多了。

一個領先的行業就像漲潮的海水，能托起所有的船只。並非所有人都能平等地受益，但整體趨勢很重要。

理想情況下，整個行業都應發展良好。如果除了某一家公司外，所有公司都業績不佳，這往往意味著該行業已達到頂峰或即將衰退。

當然，任何趨勢都不會永遠持續下去。有些行業趨勢能持續數十年，有些則只持續幾天。關鍵在於把握住大趨勢。

• 大趨勢是重塑行業的長期變革。例如鐵路、互聯網、移動技術，還有如今的人工智慧。
• 繁榮與萧條的趨勢是指短暫的高峰之後緊接著急劇的衰退。例如，SPAC（特殊目的收購公司）和網紅股。
• 周期性趨勢是隨著經濟波動而起伏。石油和天然氣就是一個很好的例子，其價格隨著需求和經濟增長而漲跌。

在市場底部買入**“領頭羊”**

一旦你確定了整體趨勢和領頭羊行業，你就可以買入領頭羊公司。原因很簡單。大多數人都想要最好的，這是人之常情。

看看體育界就知道了。每個人都在談論世界杯冠軍或奧運金牌得主。新聞頭條、採訪、贊助商和歷史書籍都聚焦於第一名。很少有人記得誰是第二名。獲勝者獲得了所有的關注、金錢和地位。

舉個簡單的例子：

誰是地球上跑得最快的人？尤塞恩·博爾特。誰是第二快的？大多數人不知道。事實上，博爾特比第二名快不了多少。但也沒人真的在乎第二名。一切都關乎最好、最快、獲勝者。

在商業和投資領域也是如此。獲勝者獲得最多的關注。他們吸引更多的客戶、人才和資金。成功會自我強化，讓保持第一更容易。

對於公司來說，這意味著你的產品會被拿來與其他產品比較。員工想為最好的公司工作。投資者想投資最好的公司，而不是次好。這種優勢乍看之下可能微不足道，但隨著時間的推移，這些微小的優勢會不斷累積，最終產生巨大的影響。這就是為什麼贏家會一直贏。

每個行業都有一個市場領導者：

• 智能手機領域是蘋果
• 搜索引擎領域是谷歌
• 大型語言模型是 OpenAI
• 圖形處理器是英偉達

這些行業領導者在競爭中遙遙領先於其他企業。

是什麼造就了市場領導者？庞大的且不斷增長的市場份額、快速的營收和盈利增長、強大的品牌、持續的創新以及頂級的創始人（團隊）。

何時買入領頭羊股票？當市場處於上升趨勢且股票突破底部時買入。原因很簡單。投資是有風險的，很多事情都可能出錯。你無法消除風險，但可以降低風險。

有幾種方法可以做到這一點：做好研究、把握市場上升趨勢、關注實力強勁的公司、在恰當的時機買入。

時機比大多數人想像的更重要。在合適的時機買入可以降低入場時的風險。它還能讓你清楚地知道何時會出現問題。如果股價跌破你的買入價或關鍵支撐位，那就是你應該撤退或止損的信號。一個好的買入價有助於明確你的賣出價。而有一個明確的賣出價對於管理風險至關重要。

在股票突破底部形態時買入通常風險較小。底部形態只是股票橫向波動並休整的一段時期。它在積蓄能量。當它突破時，趨勢對你有利。動能增強。上方的拋售壓力較小，這使得股票更容易上漲。

你不是在猜測，而是在對市場強勢做出反應。這就是你如何提高勝算的方法。

底部形態有幾種不同的類型。一些最常見的形態包括：

• 杯柄形態
• 平底形態
• 雙底形態
• 反向頭肩形態

這些形態通常會在新一波行情或趨勢的初期出現。

當股價上漲後出現停滯時，這些底部形態被稱為持續形態。最常見的持續形態是旗形和三角形。

此外，你還可以控制風險。當股價突破時，可能會出現以下三種情況：

• 股價繼續上漲
• 股價回調並重新測試突破區域
• 股價突破失敗，早期買入者被套牢

突破並非總是有效。失敗率可能很高。你需要做好經常犯錯的心理準備。

大多數突破失敗的原因是市場疲軟、股票並非真正的領漲股，或者大型機構正在拋售。這就是為什麼風險管理如此重要。

你必須始終為最壞的情況做好準備。你必須限制下行風險，必須設定一個明確的止損點。

接受虧損很難，沒有人喜歡承認自己錯了。但拒絕止損小虧，恰恰會讓小問題變成大問題。**大多數大虧都是從小虧開始的。**它們之所以變大，是因為人們總是猶豫不決，希望在盈虧平衡時退出。

記住這一點：如果股價反彈，你隨時可以買回來。

保護好你的下行風險，才能讓你留在遊戲中。這就是為什麼要把勝算掌握在自己手中如此重要。

還有一個小技巧，關注成交量。

成交量高的突破更強勁，也更不容易失敗。高成交量意味著大投資者正在買入。而大投資者會留下痕跡。

大玩家很難隱藏他們的動作。他們不可能一次性買完所有倉位。他們需要逐步積累。

讓你的盈利股票繼續上漲

從根本上講，投資的本質就是盈利大於虧損。其他一切都不重要。這是許多投資者所忽略的。

他們認為成功來自於找到廉價股票或者追逐最熱門的股票。市盈率、移動平均線、護城河和商業模式只是拼圖的一部分。所有這些都有幫助。但它們本身都無法保證成功。

真正重要的是：

• 當你判斷正確時，你能賺多少？
• 當你判斷錯誤時，你會損失多少？

這同樣適用於日內交易者和長期投資者。他們之間唯一的真正區別在於時間跨度。原則是相同的。

這裡最重要的教訓是：你會犯錯，而且會犯很多錯。

投資是一場概率遊戲。即使你認為它不可能再跌了，因為它很便宜；或者你認為它一定會漲，因為所有基本面都在上升，但你還是會犯錯。

一個很好的經驗法則是，假設你最多只有 50% 的正確率。

想想邁克爾·喬丹大約一半的投籃都未命中。但他仍被認為是史上最偉大的球員。你不需要每次都正確才能獲得豐厚的回報。

即使在市場行情好的時候，這種情況也會發生。

在市場行情不好的時候，情況會更糟。有時你的正確率只有 30%。這是正常的。

錯誤不是失敗。它們是過程的一部分。一旦你接受了這一點，一切都會改變。你的關注點將從追求正確轉變為管理結果。

這張簡單的表格清楚地說明了這一點。

它展示了勝率和風險回報比之間的關係。假設你的勝率只有 30%。在這種情況下，你的盈利必須是虧損的兩倍以上才能達到收支平衡。要想真正盈利，盈利應該是虧損的三倍左右。這時，你的策略就開始奏效了。

目標是將失敗納入你的策略之中。

50% 的勝率聽起來不錯，但長期來看並不現實。市場會變，情況會惡化。這就是為什麼你的策略即使在不利環境中也要奏效。

從 30% 的勝率和 3:1 的風險回報比開始是一個不錯的起點。之後你可以進行調整。但如果你不知道從何入手，就從這裡開始吧。

那麼，這在實踐中意味著什麼呢？

許多投資者認為買入並持有意味著永遠不賣出。這種說法只對了一半。你應該買入並持有盈利的股票，而不是虧損的股票。

你永遠無法預知一只盈利的股票能漲多少。有時是 10%，有時是 20%，極少數情況下甚至可能達到 100% 或更高。當然，如果你的投資邏輯失效，或者基本面或技術面惡化，你肯定想及時止損。但要讓盈利的股票盡可能地繼續持有。

為了知道何時止損，你需要計算平均收益。假設你的平均收益約為 30%，那麼為了保持 3:1 的風險回報比，你的平均虧損應該在 10% 左右。

有很多方法可以做到這一點。你可以調整倉位大小，或者分階段賣出，例如在 -5%、-10% 和 -15% 時分別賣出。平均而言，如果你每次賣出三分之一，你的虧損仍然會保持在 10% 左右。

**具體方法並不重要，重要的是原則。**大盈利需要付出許多小虧損的代價。小虧損可以保護你免受災難的侵襲。

快速止損

在買入一只股票後，真正能控制的只有一件事，那就是何時退出。

您無法控制它能漲多少、無法控制它何時漲、甚至無法控制它是否會上漲。您唯一真正能做的選擇就是您願意承受多大的損失。

有時會發生不好的事情，公司公布糟糕的財報，壞消息傳來，股價隔夜跳空低開。即使你一切都做得對，仍然可能遭受重創。這是遊戲的一部分。你無法完全避免。

但持有虧損的股票很危險。你持有的時間越長，可能造成的損失就越大。目標是儘早退出，同時仍給股票足夠的正常波動空間。股票每天都在漲跌。您不能僅僅因為小幅下跌就賣出。

是的，有時股價會跳空下跌，觸發你的止損單，然後反彈上漲。這種情況確實會發生。但是，你最不希望遇到的情況是：股價下跌，你等著它反彈再退出，但它卻持續下跌。

每一次巨大的損失都始於微小的損失。而且損失越大，就越難彌補。

• 10% 的損失需要 11% 的收益才能回本。
• 20% 的損失需要 25% 的收益。
• 50% 的損失需要 100% 的收益。

正因如此，保護下行風險才如此重要。

止損很難。只要你還持有倉位，就還有希望。希望它能回升。希望你最終是對的。希望你不會顯得愚蠢。

承受損失很痛苦。承認錯誤也很痛苦。

研究表明，人們需要兩倍的收益才能彌補損失。換句話說，損失帶來的痛苦是收益的兩倍。

因為只要倉位未平，損失就不算最終確定。還有機會反彈。還有機會證明你是對的。但一旦賣出，損失就成真了，錯誤就成了永久性的。但你需要接受損失，這是過程的一部分。

沒有人能一直正確。投資總是充滿不確定性。投資並非追求完美，而是要在一段時間內賺得比虧得多。

越早止損越好。持有虧損倉位通常意味著某些環節出了問題，可能是你的時機把握不當，選股錯誤，或者當前的市場環境不利。

此外，還存在機會成本。資金如果陷入虧損，就無法用於其他投資。這些資金本可以更有效地用於其他領域。學會快速止損是投資中最重要的技能之一。

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