美元走弱，黃金與比特幣在全球儲備中站穩腳跟
關鍵見解：
- 美元在全球儲備中的份額降至40%，為二十多年來的最低水平。
- 黃金佔儲備的比重升至28%，首次超越歐元、日元和英鎊的總和。
- ETF、企業和政府如今控制著比特幣固定供應量的可觀份額。
- BlackRock指出，比特幣的長期行為更接近黃金，而非股票。
全球金融市場正明顯轉變各國與機構的價值保護方式。長期依賴美元的策略逐漸淡化，中央銀行增加對黃金和比特幣等替代資產的持有。隨著儲備策略的調整，黃金價格大幅上漲，而機構與政府對比特幣的興趣也持續升溫。
黃金領先儲備資產，美元份額降至二十年來最低
美元正逐步失去作為全球首選儲備貨幣的地位，約佔全球外匯儲備的40%。根據The Kobeissi Letter的報導，該貨幣在儲備排名中的份額已下降約18個百分點。事實上，這一跌幅標誌著美元在過去20年中的最低水平。
BREAKING：美元現佔全球貨幣儲備約~40%，為至少20年來的最低。
這一比例在過去10年中下降了-18個百分點。
同期，黃金的比例增加了+12個百分點，達到28%，為自1990年代初以來的最高水平。… pic.twitter.com/M0BqI09iQ4
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2026年1月9日
儘管美元掙扎，黃金卻逐步站穩腳跟，佔全球儲備的28%，較前一年增加12個百分點。值得一提的是，這是自1990年代初以來的最佳表現。更重要的是，黃金在全球儲備排名中已超越歐元、日元和英鎊的總和。
黃金的強勁表現來自中央銀行持續將其作為主要市場策略的轉向。預期中，這一轉變也直接影響了金融市場。2025年，黃金價格上漲65%，創下自1979年以來的最佳年度漲幅。
相較之下，美元指數下跌9.4%，為八年來最差的年度表現。價格走勢反映出市場對較少受貨幣風險和政治壓力影響資產的需求日益增加。
比特幣被視為抗通膨與全球緊張局勢下的長期價值儲存
隨著黃金的升勢，比特幣的興趣也同步上升。企業與主權實體越來越將該資產視為長期價值儲存，尤其在通膨與地緣政治緊張時期。
美國與其他全球大國之間的緊張局勢，進一步促使資金流向非傳統資產，增加了比特幣的吸引力。
根據BiTBO的數據，機構與政府持有的比特幣已佔其固定供應量的顯著比例。僅交易所交易基金（ETF）就持有接近150萬枚比特幣 ($135 十億)，約佔總供應的7.1%。
上市公司持有超過100萬枚比特幣，而私營企業則持有近43萬枚。政府錢包合計持有超過51.8萬枚比特幣，顯示主權資金的興趣已不再邊緣化。
圖片來源：BiTBO
市場觀察人士指出，比特幣的去中心化特性與缺乏政府控制，是這一趨勢轉變的關鍵原因。其內建的供應限制，也使其與在壓力時期可能擴張的法定貨幣不同。
BlackRock表示比特幣展現類似黃金的避險特性
BlackRock專家解釋，比特幣具有多項傳統避險資產的特質。一位BlackRock高層表示，比特幣隨著時間推移，行為與股票不同。他補充說，黃金在市場週期中也展現出類似的行為。
“曾經有一段時間，比特幣與股票的相關性激增，也有一段時間變成負相關。事實上，黃金展現出許多相同的模式，會有這些短暫的激增期，但長期來看，相關性接近零。”
BlackRock Inc.的數字資產主管Robbie Mitchnick表示。
ETF在塑造OG加密貨幣需求方面扮演了重要角色。僅在2025年，美國上市的ETF就錄得超過1.5兆美元的資金流入。相比之下，前一年這一數字為11億美元。
圖片來源：The Kobeissi Letter
這次的表現也標誌著ETF連續第三年錄得至少$200 十億美元的淨資金流入。投資者在2025年投入的資金比2022年和2023年合計還多，推動ETF管理資產總額達到創紀錄的13.4兆美元。
大型資產管理公司仍在積累比特幣。在為期三天的買入潮後，BlackRock新增了超過9600枚比特幣，使其總持有量約達780,400枚 ($70 十億)。
相關文章