Trove 只退 KOL 不退散戶！45 萬美元轉新錢包證據曝光

Perp DEX Trove 悄悄給參與預售的 KOL 完成退款，其餘預售參與者損失慘重。透過監控與 TROVE 代幣部署者關聯的錢包發現，代幣崩盤後一天有價值 10 萬美元的 USDC 和 35 萬美元的 USDT 被轉移至新注資的錢包。

45 萬美元悄悄轉移：Trove 的選擇性退款醜聞

（來源：Trove）

Bubblemaps 於 2 月 12 日披露，Perp DEX Trove 已悄悄給參與預售的 KOL 們完成退款，其餘預售參與者損失慘重。透過監控與 TROVE 代幣部署者關聯的錢包發現，在代幣崩盤後一天，有價值 10 萬美元的 USDC 和 35 萬美元的 USDT 被轉移至新注資的錢包，現已掌握鏈上證據和洩露的聊天記錄，證明項目方存在區別對待投資者的不當行為。

45 萬美元（10 萬 USDC + 35 萬 USDT）的轉移發生在代幣崩盤後一天，時間點極為敏感。這顯示項目方在代幣價格暴跌、散戶投資者陷入恐慌時，優先照顧了 KOL 的利益。這種選擇性退款是極為惡劣的不公平行為，違反了「所有投資者平等對待」的基本原則。

鏈上證據的存在使得 Trove 團隊無法否認。區塊鏈的透明性使得所有資金轉移都可被追蹤。Bubblemaps 透過分析錢包之間的資金流向關係，能夠識別出哪些錢包屬於項目方控制、哪些轉帳是退款性質。當這些證據配合洩露的聊天記錄（可能來自內部人士或受害 KOL），形成完整的證據鏈，項目方幾乎無從抵賴。

洩露的聊天記錄可能包含項目方與 KOL 之間關於退款安排的討論，例如「我們會給你退款但不要告訴散戶」之類的內容。這種明確的區別對待意圖，將使 Trove 團隊在未來可能的法律訴訟中處於極為不利的地位。受損散戶可以以欺詐、違反合約、不公平交易等多項罪名起訴。

從商業倫理角度看，這種選擇性退款徹底摧毀了 Trove 的信譽。即使項目技術優秀、產品有價值，這種對待投資者的雙重標準也使其喪失了繼續發展的道德基礎。沒有投資者會再信任一個已被證實會區別對待不同群體的項目。

1150 萬美元 ICO 與 Polymarket 內幕交易

Trove 在 1 月通過 ICO 籌集 1,150 萬美元後，稱將保留 9,397,403 美元（約 940 萬美元）用於繼續在 Solana 上構建 Perp DEX。這個表述本身就存在問題：籌集 1,150 萬但僅保留 940 萬，剩餘 210 萬美元去了哪裡？項目方未給出清晰解釋。可能的去向包括團隊工資、營銷費用、顧問費用等，但缺乏透明的財務披露使得這筆資金的使用成謎。

此舉引發社區強烈不滿，其幣價跌超 95%，ICO 參與者虧損嚴重，並指責團隊 Rug。從 ICO 價格到當前價格暴跌 95% 意味著投資者幾乎損失全部本金。一個投入 10,000 美元的散戶，當前僅剩 500 美元，虧損 9,500 美元。這種災難性的投資結果引發受害者的強烈憤怒和維權行動。

根據社區反饋，該項目存在「向 KOL 付費推廣，且資金流向為娛樂平台存款地址」等問題。鏈上偵探 ZachXBT 披露，Trove 團隊向 @TJRTrades 支付高達 45,000 美元的營銷費用，並直接打入該 KOL 的菠菜網站充值地址。這個發現極具爆炸性，它顯示 Trove 的推廣費不僅流向 KOL，還進入了賭博平台，暗示資金鏈極不正當。

KOL @hrithikk 表示，Trove 團隊不僅向 KOL 提供豐厚的營銷費用，私下更提供估值低至 850 萬美元的 ICO 配額，折扣高達 60%，並附有大量空投獎勵。目前 Trove 仍在以低價出售股份，並已超過 5 次向他詢問是否能夠投資 Trove。散戶 ICO 價格對應 2,000 萬美元估值，KOL 私下獲得 850 萬美元估值即 60% 折扣，這種巨大的價格差異是赤裸裸的不公平。

Polymarket 內幕交易更是教科書級的市場操縱。現時距離 ICO 結束僅餘不到兩小時，Polymarket 上針對「Trove ICO 總籌資額超過 2,000 萬美元」的預測市場概率已接近零。團隊突然宣佈將 ICO 時間延長 5 天，Polymarket 上的「YES」選項瞬間由低點急升至接近 60%。明顯有內幕資金早已行動，鏈上數據顯示特定錢包在公佈前已精準下注，並在價格急升後迅速離場。

Trove 詐騙操作時間軸

1 月 6 日：宣布 ICO，超募 4.6 倍籌集 1,150 萬美元

ICO 結束前 2 小時：突然宣布延長 5 天，Polymarket 內幕交易獲利

數小時後：撤回延長決定，Polymarket 再次收割

1 月 17 日：突然放棄 Hyperliquid 轉 Solana，拋售 HYPE

代幣崩盤後：悄悄給 KOL 退款 45 萬美元，散戶血虧 95%

或許是認為預測市場的流動性不足以滿足胃口，在一片社區質疑聲中，Trove 團隊順水推舟上演了「烽火戲諸侯」：宣布撤回延長決定，按原計劃結束 ICO。隨着這則公佈，對應的盤口直接歸零並結算。Polymarket 數據顯示，有相關錢包在消息公布前準確下注，並在隨後的反轉中繼續獲利。這種連續兩次精準押注的操作，幾乎不可能是運氣，只能是內幕信息驅動。

從 Hyperliquid 到 Solana：釜底抽薪的戰略背叛

1 月 17 日，Trove 突然宣布放棄 Hyperliquid，轉而在 Solana 上發行代幣。對於一個一直以 Hyperliquid 生態為號召籌集資金的項目而言，這無異於釜底抽薪。Trove 曾經擁有個完美的敘事。作為一個針對收藏品和現實世界資產（RWA）的永續去中心化交易所（Perp DEX），Trove 自稱可以將缺乏流動性的「文化資產」，例如寶可夢卡牌、CSGO 皮膚和名貴手錶等奢侈品，轉化為可交易的金融資產，為收藏家提供一個對沖平台。

去年 10 月底，Trove 創辦人 @unwisecap 在多篇文章中大力提倡「萬物皆可 Perp」，並宣布 Trove 將基於 HIP-3 進行建設，令社區十分期待。在之後一個月，Trove 先後宣布與 Kalshi 以及 CARDS（Collector_Crypt）達成合作，並獲得這兩個知名項目方的官方賬號回應「背書」。（P.S. 截至發稿時，Kalshi 已經完成「切割」，刪除了在 Trove 官方賬號下的回應）

12 月下旬，Trove 宣佈斥資逾 2,000 萬美元購入 50 萬個 HYPE 代幣，以符合 HIP-3 的整合要求。緊接而來的是測試網積分計劃的啟動，平台交易量在兩週內突破 100 萬美元，一切似乎都朝著預期的方向發展。然而這一切都是精心設計的誘餌。

同時，鏈上偵探 MLM 發現 Trove 團隊利用定時拋售功能，試圖在 40 分鐘內拋售手上一半的 HYPE 代幣。選擇在流動性最差的週末，用 40 分鐘拋售價值千萬的代幣，Trove 團隊真的是急了。面對質疑，Trove 團隊的解釋顯得毫無說服力：「投資者感到緊張，決定退出。」然而鏈上交易紀錄顯示，這些拋售行為是在團隊公開否認「我們在賣幣」的同時進行的。這種言行不一徹底擊穿了社區的信任底線。

MiCA 法規與伊朗身份：法律追責的複雜困境

好消息是，這場鬧劇可能不會以簡單的「Soft Rug」收場。Trove 曾在其官方網站聲稱遵守歐盟 MiCA 規定。現時，面對虛假宣傳和潛在欺詐指控，憤怒的投資者完全有理由根據 MiCA 條款提出民事索償。MiCA（Markets in Crypto-Assets）是歐盟的加密資產監管框架，對代幣發行、營銷披露和投資者保護有嚴格要求。如果 Trove 真的聲稱遵守 MiCA，就必須承擔相應的法律責任。

壞消息是，KOL 透露的對話截圖顯示，團隊成員似乎來自伊朗。這個信息使得法律追責變得極為複雜。伊朗受到美國和歐盟的嚴格制裁，國際金融體系與伊朗基本隔離。如果 Trove 團隊確實位於伊朗，受害投資者即使贏得訴訟也難以執行判決和追回資金。伊朗團隊可以輕易無視國際法院的判決，因為其資產不在西方司法管轄區內。

這也解釋了為何 Trove 團隊敢如此明目張膽地實施詐騙。當團隊位於無法被追責的司法管轄區時，他們不必擔心法律後果，可以肆無忌憚地欺詐投資者。這種「離岸詐騙」模式在加密領域屢見不鮮，利用區塊鏈的匿名性和跨境性，在法律真空中收割全球投資者。

Hyperliquid 生態以強大的社區凝聚力著稱，但信任氾濫的氣氛亦為釘子戶提供了滋生的土壤。Trove 正是利用了 Hyperliquid 社群對生態項目的天然信任，以 HIP-3 整合為誘餌，成功騙取了投資者的資金。這個案例為整個 Hyperliquid 生態敲響警鐘：不是所有宣稱在 Hyperliquid 上建設的項目都值得信任，投資者必須進行獨立的盡職調查。

對於受害散戶而言，當前最實際的行動可能是：聯合其他受害者形成集體訴訟、向 Polymarket 和 Hyperliquid 等平台投訴要求調查、在社交媒體持續曝光以警示其他人、以及嘗試聯繫執法機構（雖然跨境追責困難）。即使無法追回損失，至少能防止更多人上當。