2024 年的10 預測

二十年九紫離火運，長期利多Crypto。

撰寫：IOBC Capital

回顧過去的2023，Crypto 總市值重返1.7 兆美元，年成長超110%，加密貨幣已經度過週期寒冬。

在這一年裡，加密貨幣產業主要有以下事件，令人印象深刻：

1. Binance 與美國監理達成和解，Crypto 企業合規化漸成主流趨勢；
2. 比特幣生態引領銘文Fair Launch 新範式，主要源自於Taproot 升級帶來的可行性。
3. 以太坊的LSD/LSDFi 定義了加密貨幣產業「無風險收益」，ETH Staking 收益定位類似「Crypto 國債收益」；
4. Layer2 逐漸承接以太坊生態DApps，目前Layer2 的TVL 已達20B 接近Ethereum 的29B；
5. Solana 再度成為熱議話題，Solana 生態以DePIN、MEME 專案再度吸引市場關注；
6. RWA 收益成為DeFi 借貸協議獲利來源的壓艙石，最賺錢的DeFi 協議MakerDAO，58.1% 的Revenues 源自RWA（主要是TBills）。

2024 是甲辰龍年，立春日在2 月4 日，從這一天開始，二十年的九紫離火運正式開啟，長期利好Crypto。

IOBC Capital 認為，2024 年可能主要有以下10 個發展趨勢：

1、比特幣現貨ETF 核准通過後，可能帶來30B+ 的增量資金

比特幣現貨ETF 的上市，不僅會帶來納斯達克、紐交所、CBOE 幾個主流股票市場的潛在投資者，也方便了更多機構入場。結合市場上現存的比特幣相關產品的管理規模，保守預測比特幣現貨ETF 將帶來30B+ 的增量資金。

2.比特幣生態的銘文總市值可能達到20B+，唯有真正Fair Launch 的頭部MEME 有中長期共識

Fair Launch 是過往每一輪Crypto 牛市早期階段的核心引擎。比特幣生態的銘文，按資產發行協議分類了Ordinals、Atomicals、Runes、PIPE、Taproot Assets 等，在此不贅述這些協議的區別和優劣，從MEME 幣的角度來看待早期階段的這些銘文，唯有真正Fair Launch 的頭部MEME 有中長期共識。

3、Bitcoin Layer2 將迎來快速發展，利好比特幣生態應用型Infra

自從ordinals NFT 和BRC20 被市場廣泛關注後，2023 年下半年出現了挺多Bitcoin Layer2 的融資項目——有些採用客戶端驗證方式，可能更Bitcoin Native 些；有些採用Rollup 方式，基於以太坊Rollup 的多年發展，可能發展會更迅速。

比特幣生態及其layer2 的發展，有利於比特幣生態的基礎建設。例如：Bitcoin 生態的錢包Xverse 等；Bitcoin Layer2 Lightec 及其zkBridge 和WrapBTC 等。

4、Ethereum Layer2 TVL 將超越Ethereum Layer1，可能達到100B+

Ethereum Layer1 的TVL 主要由LST 協定貢獻。截至目前，已有超過2,860 萬個ETH 被質押。因為有Lido（stETH）、Alluvial（LsETH）等流動性質押協議，Staked ETH 的流動性重新被釋放，從而有了更多基於LST 的用例，例如以LST 資產作為抵押品的永續合約和ReStaking 等。有效提高了ETH 的資金利用率。

隨著各Layer2 計畫相繼主網上線，各類dApps 紛紛將主戰場從以太坊Layer1 遷移到Gas 費更低、速度更快的Layer2，2024 年Layer2 的TVL 可能會比Layer1 更高。

5、ZK Rollup 的TVL 體量仍無法與Optimistic Rollup 匹敵，但Ethereum Layer2 Components 的zk 類模組化組合將趨於完備

ZK Rollups 及其配套Components 的發展越來越精細化，過去一兩年出現了各類專注於特定垂直細分領域的zk 項目，例如ZK co-processor、proof marketplaces/ZKProver（Risczero）、zkDevOps、Hardware Accelerators（Ingonyama）、zkOracle（Hyper Oracle）等。

zk 類Components 模組化組合的趨勢，有助於降低開發人員建立zkDApps 的門檻，並提供更大的靈活性。

6、Layerzero 將於上半年發幣，預計將點燃Omnichain 賽道

Layerzero 已經支援54 條鏈，累計發生了超過9,600 萬條跨鏈Messages，生態內全鏈Applications 數量超過35,000 個。

根據Layerzero 官方Twitter 號，將於2024 年上半年發幣，預計將點燃Omnichain 賽道的市場行情。

7、 Parallel EVM 新敘事，將帶動Sei v2 等鏈的二次成長

Parallel EVM 是一種透過同時運行多個( 互不干擾的）交易來使區塊鏈網路更快、更有效率的方法。

現在主要有幾個專案在嘗試使用Parallel EVM。以Sei Network 為例，Sei v2 提出了paralllel EVM 的重大升級，Sei v2 將創建一個新組件來支援EVM 智能合約，這些EVM 智能合約也可以與現有的Cosmwasm 智能合約進行交互。 Sei v2 鏈將樂觀地並行運行所有交易，當存在衝突交易（互相干擾的）時，Sei 區塊鏈將跟踪每筆交易接觸的存儲部分，涉及存儲不同部分的事務將並行重新運行，涉及相同狀態的事務則依序重新運行。

除了Sei v2 外，還有Neon EVM、Nomad 等專案也採用Parallel EVM 來提高效能。同時，EVM 仍是最受歡迎的DApp 環境，這些鏈支援Parallel EVM，可以享受EVM 生態的許多基礎設施工具。

8、DePIN 的市場規模可能成長10 倍

DePIN 是實現真正意義的Web3 不可或缺的基礎設施，是Web3、Crypto 專案是Web3 網路健壯性的安全堡壘。

根據Depinscan 統計數據，目前DePIN 板塊的Market Cap 約為620 億美元，仍有非常大的成長空間。其中，Solana 生態在DePIN 賽道上有多個項目比較受市場關注，包括Helium、Render Network、Hivemapper、Shadow、Media 等。

9.可能出現帶有強烈社交屬性的爆款Autonomous World / Fully onchain games

全鏈遊戲的FT/NFT 資產、狀態儲存、邏輯執行都在鏈上，具有去中心化/ 社群自治、無需許可、可組合等特性。與傳統遊戲和非全鏈遊戲相比，有兩個關鍵優點：一是玩家的遊戲資產長期存在、安全；二是遊戲機制透明、可信。

遊戲本身偏輕量級，但具有較強社交屬性和高度可玩性的Fully on chain games 可能會有小爆發，也許會以社交裂變和博彩特點吸引市場關注。

10、將會出現AI 與Crypto 在多個應用程式場景融合的明星案例

最先進生產力與最公平生產關係融合，共同塑造人類未來的新生活方式。在2024 年，AI 與Crypto 可能會出現兩個結合場景：

將比特幣作為AI 的支付貨幣可能是未來AI 世界的基本規則。設定AI Agent / AI Bot 可自動執行各種任務、進行各類資源訪問，在這個過程中利用加密基礎設施和BTC 進行自動化支付。

採用ZKML 進行敏感資料訓練和機器學習模型評估。透過zk 來解決AI 模型/ 輸入的隱私保護問題和推理過程可驗證問題，從而確保機器學習推理的正確性。從而基於ZKML 來支援智能合約安全地調度AI Model，進而支援更多的應用邏輯和場景探索。