比特幣主導率在接近 60% 的阻力區附近停滯，連續兩週出現穩定的資金流出；同時資本並非在整體市場中廣泛流動，而是有選擇性地輪動到特定山寨幣。這種結構性轉變是在鯨魚累積約 9200 萬美元的 ETH 之後發生的，且本週 ETH/BTC 比率下滑近 7%。這種模式類似於過去在比特幣遭遇阻力時，資本轉而流入以太坊的「風險偏好降溫」走勢；不過目前的輪動仍是選擇性的，而非全面性的。
比特幣主導率在 60% 附近停滯，資本則選擇性輪動
比特幣主導率在兩週持續資金流出的推動下，接近 60% 時遇到阻力。即使出現這波回撤，以太坊仍落後於比特幣，本週 ETH/BTC 比率下滑近 7%。近期鯨魚動向顯示約 9200 萬美元的 ETH 累積，暗示即便出現落後，仍存在機構層面的興趣。
根據 BlockchainCenter 數據，山寨幣季節指數在同一期間飆升近 70%。這項增幅與資金流入特定山寨幣的走勢一致，特別是自 BTC 在 5 月下旬跌破 $80k 之後。這次輪動並非在所有山寨幣之間以線性方式發生，而是集中在特定資產上。
山寨幣走弱呼應 2017 週期的佈局
從技術面來看，市場狀況顯示普遍走弱。比特幣下跌近 20%，而標普 500 指數也下跌 2.6%，主要由股市的疲弱所驅動。TOTAL3（衡量不含以太坊的山寨幣市值）已下滑約 5200 億美元，並回到接近 2024 年 11 月時的水準。
在 Binance 上，近 83% 的山寨幣交易價格低於其 200 日移動平均線，這是本週期最弱的讀數之一。這表示多數山寨幣未能重新奪回其長期趨勢，整體之下持續的賣壓主導行情。一些分析師預期這種佈局可能類似 2017 年週期：在長時間的疲弱之後，最終形成主要的底部。
FAQ
比特幣主導率在接近 60% 的水準時在做什麼？
比特幣主導率在接近 60% 的阻力區附近停滯，且連續兩週維持穩定資金流出，同時資本則選擇性地輪動到特定山寨幣。
本週 ETH/BTC 比率下滑了多少？
本週 ETH/BTC 比率下滑近 7%，即使鯨魚活動顯示約 9200 萬美元的 ETH 累積。
Binance 上有多少比例的山寨幣交易在其 200 日移動平均線之下？
在 Binance 上，近 83% 的山寨幣交易價格低於其 200 日移動平均線，代表本週期最弱的讀數之一。
